本文深入剖析美股2026年的前景，結合歷史報酬規律、聯準會降息循環、川普減稅與製造業迴流政策等基本面數據，同時探討AI產業的資本支出與營收轉化、通膨數據、勞動市場變化，以及期中選舉的政治週期效應。

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美股觀察

投資不該是佔據你大部分的時間，而是花最少的時間讓你有更好的生活
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美股2026年展望：資金、減稅、AI熱潮下的挑戰與機遇

臺股近期突破 3 萬點的關鍵因素，強調 AI 趨勢對電子出口的強勁帶動，並指出股市領先於實體經濟的 3-6 個月預期反應。同時，文章也剖析了臺股面臨的結構性挑戰，包括資金磁吸效應、中國經濟轉型、美國科技巨頭的 AI 資本支出以及潛在的半導體關稅風險，這些都可能成為影響2026年臺股走向的重要變數。

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台股觀察

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台股突破30000點，2026年觀察指標與風險全解析

只要台股有基本面撐住，依舊有機會繼續創高，我從不預設價格，而是看基本面有沒有發生變化，只要基本面還穩健，台股就還有繼續上攻的空間 基本面是什麼? 看這輪是由什麼題材帶動，毫無疑問：本次就是AI，所以要看這波可以走多久，就是看AI的投資建設是否出現趨緩，目前主要的需求來自於科技巨頭，所以要觀察這些科技巨頭對AI的資本支出有沒有趨緩，更前瞻的部分可以看AI的應用普及程度，是否有滲透到各產業，只要AI越普及就越需要算力，需要蓋更多的資料中心，這邊有個風險要注意：電力需求是否充足，新的AI應用發展是否出現瓶頸 我們都知道AI是吃電怪獸，中國比較沒有電力問題，但美國電力會有吃緊的問題，就看電力能不能跟上AI擴張的規模，跟不上，AI的算力就會受限於電力。再來就是AI應用，現在的AI應用主要還是生成式，生成式AI的應用終究會到極限，AI代理人與物理性AI是否能出現新的發展，將會是帶動AI榮景持續的關鍵 還有個風險就是Oracle (甲骨文)、NVIDIA (輝達)、OpenAI的AI永動機循環，自從Google推出強大的Gemini 3.0後，目前ChatGPT居於下風，雖然AI競賽誰輸誰贏還很難說，但如果ChatGPT一蹶不振，有可能會引發市場較大的修正，但長期來說，目前AI還是增量市場，仍然具有非常大的發展空間，我目前長期仍然非常看好！ 接下來，回來看看台灣，台灣半導體產業就是AI產業的重要供應鏈，受到這波的AI紅利，台灣出口大爆發，同時也帶動台股大漲，科技業賺到流湯，帶動新竹房價直接翻倍 所以觀察台灣PMI與出口數據就非常重要，這些數據又取決於更上游的美國科技巨頭的資本投入，另外，2025年的出口高基期會形成2026年年增率突破的阻礙，只要成長不如預期，台股也容易出現一定程度的修正 至於台灣的非科技產業的狀況就比較慘，目前美國對台的暫時關稅政策，尚未定案，也沒有像半導體一樣豁免，所以一些外銷到美國的非科技產業，壓力就非常大，但影響台股就還好，畢竟佔股市場的權重不大，不過相關產業的從業人員就會很辛苦，還有無薪假的問題，若不談股市，以生活層面來說，台灣民眾的工作收入差異極大，有沾到AI榮景的賺到流湯，大部分則是慘不忍睹，早已經進入衰退！ 總之，2026年仍然是要步步為營，永遠不要看台股漲到多少價位，而是要關注在基本面有沒有出現變化，這樣在投資布局也比較有信心。

台股創新高後，我如何看2026年

中國市場一直是我會觀察的經濟體之一，身為全球第二大經濟體又是全球製造業的中樞，中國發展也牽動著世界經濟的走向，但過去我尚未投資在中國股市，我的資產配置主要還是美股、台股、加密貨幣，但近期我又開始回來審視這個國家是否值得投資，也逐漸開始觀察這個國家的發展。

政治與評論

其他觀察

中國

能源

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競爭

核心

中國市場

中國基本面：在轉型中尋找機遇

Bitwise Asset Management 是全球領先的加密貨幣專業資產管理公司。該公司以其深厚的研究背景著稱，由首席投資官 Matt Hougan與研究主管 Ryan Rasmussen領導。

Bitwise 的核心競爭力在於為專業投資者與財務顧問提供進入加密市場的橋樑。他們不僅發行了多款

Web3

加密貨幣觀察

比特幣

加密貨幣

資產

美元

Coinbase

波動

投資

BitWise 年末報告：2026年10大加密貨幣預測

在前陣子市場情緒因AI泡沫產生的恐慌，導致美股市場受到一定程度的下跌，我之前有提到牛市尚未結束，因為在一些數據與引發市場恐慌的因素，我認為還不到進入熊市的條件，唯一擔心的就是估值過高，容易會有修正回調，不過這樣的回調我認為對於市場是健康的，適度的回調牛市才走得久走得遠

就業

服務業

創新高

AI泡沫

美股牛市分析：經濟趨緩但股市續創新高，如何解讀？

針對傳統金融界對比特幣的質疑，本文深入剖析比特幣的本質、反駁龐氏騙局的說法，並探討美國現貨ETF批准、全球監管趨勢、傳統金融機構的策略轉向，以及企業和支付巨頭的佈局，多角度論證比特幣的潛在價值與未來前景，同時提醒投資者需謹慎評估風險。

龐氏騙局

交易

區塊鏈

傳統

監管

為什麼我看好比特幣的未來

如果這波牛市少了AI題材，美股市場也許已經進入庫存回調的修正，這波牛市無疑是一場在基本面不至於崩壞的狀況下，由人工智慧與降息預期推高的榮景。

但在投資市場絕對沒有只會漲，不會跌的趨勢，儘管長期的市場是呈現上漲，但漲多一定會有修正，市場情緒需要被冷卻，整體的股票市場才有辦法走得久，作為一個理性的市場

美國政府

甲骨文

獲利

人工智慧

公司債

股票

美股需要沉澱，這不是牛市的終結，而是為了走得更遠所經歷的中場休息 

先說結論：我認為牛市還沒結束 之前就提到目前美股估值過高且乖離大，隨時都有可能迎來修正，修正是為了讓牛市走得更久，近期的下跌，我也壓低了現金部位，分批買入資產，我認為近期的下跌就是殺估值，而不是進入熊市，反而是分批入場的機會。 最近鬼故事有那些? 流動性問題 近期技術指標顯示美國金融體系流動性趨緊。SOFR（擔保隔夜融資利率）與FFR（聯邦資金利率）利差擴大至12個基點，反映銀行取得隔夜資金的成本壓力上升。其次，聯準會的緊急流動性窗口SRF（常備附買回機制）使用量在半個月內激增60%，達到800億美元。這兩項數據同步惡化，顯示金融機構在公開市場取得資金不易，需轉向聯準會求助。流動性的關鍵變數在於財政部國庫現金帳戶（TGA）。受政府停擺危機及持續發債影響，TGA餘額累積至9590億美元的高點。隨著政府重新開門，原本囤積在國庫的鉅額現金將回流私人部門。預計在政府重啟後，市場流動性將獲得顯著改善。 AI泡沫 這個也已經吹很久了，擔心科技巨頭投入太多資本，但要獲利達到損益兩平卻遙遙無期，首先，投入AI發展主要以現金流充沛與獲利驚人的科技巨頭為主，所以風險相對可控，比起網路泡破時期，市場瘋炒的是像Pets、Webvan 這種沒有獲利、甚至沒有營收的公司。只要公司名字後面加個「.com」，股價就會翻倍。 這一波的主角是微軟、Google、NVIDIA、Meta、Amazon。這些是人類歷史上最賺錢、現金流最強大的公司。 即便AI投資短期無法回收，這些公司原本的本業（搜尋廣告、雲端、軟體訂閱）依然像印鈔機一樣運轉。那斯達克指數在網路泡沫的本益比衝到了 100倍以上。 但目前的科技巨頭本益比大約落在 25倍-40倍 之間，顯示目前的股價雖然貴，但還算是有「基本面獲利」在支撐。我認為現在說AI泡沫真的還太早 聯準會12月份不降息 近期公布就業數據比預期中好，也讓原本預估12月份要降息的機率降低，引發市場暴跌的因素之一，但聯準會不降息不就表示經濟還算穩健? 所以是要擔心什麼? 我認為只要降息路徑沒有改變，只是時間延後，就不需太擔心。 我認為宏觀環境並未出現系統性的變化，但市場情緒明顯出現極度恐慌，理性看待每一個市場下跌的理由，還不足以證明市場已經進入熊市，反而更像是漲高後的修正，這也是我之前不斷提醒大家的，在美股估值變貴的情況下，隨時都有可能出現修正，但此波會修正多久呢? 我無法預測，但我的策略就是在低點逢低分批布局，持續壓低平均成本持續參與市場。

我看不懂市場在跌什麼

近期美股壞消息頻傳，導致CNN恐懼與貪婪指數陷入極度恐慌，但許多的經濟數據因美國關門尚未發布，基本面到底有發生什麼變化嗎？

基本面數據

在美國政府關門期間，主要的經濟數據都是由民間發佈，民間發布的就業數據可以參考就業數據疲乏，美股的基本面是否穩固？，勞動力市場確實轉弱，但部分的原因主要是受到AI