業務全貌：電力的血管與心臟

在進入 AI 與高估值的故事前，我們必須先釐清華城電機（1519）究竟在賣什麼。成立於 1969 年，華城不只是一間工廠，它是台灣電力產業鏈最完整的終端設備商。


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挑戰連續一百天台股介紹 Day 19 華城

銅箔基板（CCL）曾經被視為電子產業的「大宗物資」，隨著銅價與需求週期性波動。然而，台光電（Elite Material）打破了這個刻板印象，將材料科學轉化為高護城河的科技軍火。


運動

台光電

伺服器

訊號

等級

Ultra

供應鏈

NVIDIA

電子

護城河

GB200

挑戰連續一百天台股介紹 Day 18 台光電

在台股的半導體版圖中，世界先進（5347）長期被歸類為「高殖利率防禦股」。投資人對它的期待往往僅止於穩定的配息與成熟製程的現金流。然而，隨著台積電宣告關閉舊廠並移轉設備，加上新加坡 12 吋廠（VSMC）的動土，世界先進正試圖撕下「週期性收息股」的標籤，轉型為具備結構性成長動能的特規晶圓代工廠。



挑戰連續一百天台股介紹 Day 17 世界先進

從工地水電到 EUV 守門員，帆宣（6196）被財報空窗掩蓋的重估契機

在半導體產業的聚光燈下，市場總是追逐著輝達的晶片或台積電的先進製程，卻鮮少有人願意蹲下來檢視那些埋在無塵室地板下的「血管」。帆宣科技，這家過去被簡單歸類為廠務工程的公司，正處於一個轉型的關鍵十字路口。市場對其 2025 年營收

半導體產業

台積電

ASML

工程

先進製程

業務

市場

代工

成本

挑戰連續一百天台股介紹 Day 16 帆宣

高力（8996）：掌握「硬銲」核心工藝，破解 AI 能源與散熱雙重瓶頸 

高力熱處理工業（8996）已非單純的金屬加工廠，而是 AI 基礎建設中解決「缺電」與「過熱」兩大物理極限的關鍵供應商。根據 2025 年 12 月營收數據，單月營收達新台幣 9.35 億元，年增率 172%，顯示其雙引擎策略

Energy

核心

供應商

金屬

基礎建設

電池

訂單

能源

挑戰連續一百天台股介紹 Day 15 高力

在光鮮亮麗的無塵室與摩天大樓背後，藏著一個極度暴利的特許行業。可寧衛 (8422) 長期被市場標籤為「掩埋場包租公」，靠著挖洞收過路費賺錢。但結合近期 2026 年將上路的「土方新制」與拆股後的籌碼異動，這家公司正在經歷一場從「土財主」到「合規壟斷者」的基因突變。

這不只是一檔環保股，這是一場關於

漁電共生

掩埋場

摩天大樓

新制

壟斷

籌碼

民意

挑戰連續一百天台股介紹 Day 14 可寧衛

當市場目光全被 NVIDIA 的 GPU 吸走時，多數人忽略了一個殘酷的物理限制：算力越強，資料傳輸的「塞車」問題就越嚴重。如果 H100 是法拉利，智邦製造的高階交換器就是確保法拉利能跑出極速的專用賽道。


智邦

晶片

法拉利

整合

物理

傳統

挑戰連續一百天台股介紹 D13 智邦

企業解剖：被誤解的技術平台

群聯在半導體供應鏈中佔據了一個極為特殊的生態位。它並非單純的 IC 設計公司，也非純粹的模組組裝廠，而是創造了一種混合型的「技術服務平台」 。

這種模式的核心護城河在於「垂直整合」。群聯自行設計 SSD 的控制器（Controller）與韌體，這屬於高毛利的 IC 設

群聯

NAND Flash

庫存

產能

記憶體

控制

AI PC

挑戰連續一百天台股介紹 Day 12 群聯

華通 (2313)：當「天上飛的」取代「地上用的」

華通電腦（Compeq）長期以來被貼著一張撕不掉的標籤：「蘋果概念股」。過去十年，它的股價律動幾乎與 iPhone 的發表週期完全同步，市場給予的本益比（PE）也總是受限於手機產業的成熟與週期性。然而，隨著 2025 年財報數據逐漸明朗，這家老牌

華通

iPhone

印刷電路板

蘋果概念股

資本支出

SpaceX

衛星

手機

挑戰連續一百天台股介紹 Day 11 華通

公司概況與轉型戰略

緯創資通自 2001 年由宏碁（Acer）拆分獨立，長期以來被市場定位為筆記型電腦代工大廠。然而，近年公司透過剝離低毛利的手機組裝業務（如出售印度 iPhone 廠予 Tata Group），將資源重新配置於高附加價值的企業級運算領域。目前其業務架構可劃分為三大核心：

企業與