文賓楊
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由新到舊
價值分析
公司的價值取決於盈餘--未來盈餘的折現。未來無人可知，但以歷年來的績效加上行業景氣的預測來得出一個預估未來盈餘的預估值，而推估出公司合理的價值，。
所以找出：
一、 股價便宜（至少合理價）、報酬率要夠。
二、 經營有方、管理者值得信賴、誠信、有能力的人經營的好公司。
三、
1.推估的2023年EPS，明顯偏高，甚至高於全體分析師預期值，又如何推出為來10年EPS可以維持3元。2.你知道什麼叫做完全競爭/不完全競爭市場嗎？如何推論出長榮可以長期維持極高的資本報酬率，甚至獨步全球，更不用說台灣的天空是開放的，也還有其他國籍與非國籍航空在競爭。3.長榮航短期的超額利潤來自於復航速度快，特別是相對國泰航、日航等對手，另外長榮航Q3暴賺的北美線因航班大增已大幅降價。其他懶得說了，價值分析不是像你這樣，一句話就「感覺」分析完了10年。市場給了低本益比就是認為高獲利不可能持續，去看看過往的EPS吧，疫後又有什麼理由獲利不會打回原形呢？還15倍本益比…
價值型股票分析—五福旅遊2745
五福旅遊2023年全年營收49.8億(接近山富旅遊50.2億)，國內第2大旅行社。前3季EPS 5.52(Q3單季2.34)，若以單季EPS估，未來全年EPS有9.36，以五福股價84元附近，本益比8.97(益本比11.1%)，如果旅遊業持續暢旺，報酬率更可期。
方格子 vocus 官方沙龍
2024/01/15
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