【小樂講股】穩健的官股金控:第一金(2892)

更新於 發佈於 閱讀時間約 3 分鐘
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產業地位概述:
第一金成立於2003年1月2日,主要成員第一銀行成立於西元1899年,是台灣歷史悠久的銀行,與華南銀、彰銀合稱為三商銀。陸續納入一銀證券、明台產險(已於民國九十四年出售予日商三井住友海上火災保險股份有限公司)、建弘投信,及設立第一金AMC、第一創投、第一管顧、及第一產代四家子公司。金控係以銀行為主體,因此公司策略上以深化銀行周邊核心事業為經營方針,強化大中華區與財富管理之業務推動,在台灣約有189個分行,海外也設有分行,及美國第一銀行子公司,政府持股30%以上。

護城河優勢評估:
第一金控是以企業金融為主體金控公司,主要獲利貢獻來自第一銀行,第一銀行約佔整體金控獲利約九成,證券約8%。2017年,各子公司獲利比重:銀行貢獻比重98%,其次依序為證券1.8%、投信0.5%。銀行獲利中67%來自淨利息收入、17%來自淨手續費收入,合計佔提存前營業收益84%。第一金屬於公股行庫,每年獲利穩定,缺點是成長性較差,有時為了配合政府政策難免會有影響股東權益的狀況,如2017年發生的慶富案。

股權籌碼評估:
董監持股19.02%。財政部持有11.49%;台灣銀行持有7.45%;華南銀行持有2.81%。

經營績效評估:
第一金控 (2892) 10月份自結合併稅前盈餘14.35億元,稅後盈餘10.68億元。前10月份自結合併稅前盈餘180.6億元,稅後盈餘153.71億元,EPS 1.25元。(2017年全年獲利為1.27元)

財務結構評估:
公司屬金融業,不適用一般評估方式。

轉投資評估:
第一金控旗下包括第一銀行、第一金證券、第一金投信、第一金人壽、第一金融資產管理(AMC)等子公司。

股利政策評估:
第一金決議2018年配發現金股息0.9元,股票股利0.1元。

小樂總評:
第一金控近年來獲利穩定,股利配發亦有不錯水準。2017年雖受慶富案影響使得獲利下降,但2018年前10月獲利狀況已將近去年全年的獲利水準。第一金控股價波動不大,適合長期投資存股,建議持有者以中長期投資的心態持有為好。

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2018/11/22
已解決!facebook尚未核准
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發文者
2018/11/22
fb你用的名稱是什麼?
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2018/11/21
已付費訂閱 無法閱讀
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發文者
2018/11/21
那個部分無法閲讀呢?
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小樂財商洞察
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各位讀者好!我是小樂,我將在這裡分享這幾年累積的投資觀念與閱讀財經書刊的精華摘要,希望大家都能在股海中找到屬於自己的獲利航道!就讓我們開始吧!
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