上海商銀｜台灣大型商業銀行，銀行股的資優生

本篇內容如下
1. 上海商銀介紹
2. 上海商銀長期獲利情況
3. 上海商銀的價值性

上海商銀介紹，上海商銀，簡稱上海銀行、上海商銀、上銀，上海商業儲蓄銀行擁有超過百年的歷史，上海商業儲蓄銀行在 1915 年於上海創立，1949 年國共內戰後，中華民國政府播遷台灣，並於 1965 年在台北市正式復業，為現今台灣各民營行庫中歷史最悠久者，目前國內有近 70 家分行，在香港、越南及新加坡也設有分行，泰國、柬埔寨及印尼有辦事處

透過滬、港、台，兩岸三地交叉持股，利用 OBU 境外金融中心及香港分行的功能，拓展優質大陸台商及陸資陸商客戶，及利用香港子行上海商業銀行持續於香港及大陸增設分支機構，拓展優質在港客戶及大陸港商。大陸上海銀行經由香港子行上海商業銀行的關係，具有股權及業務上的合作，上海商銀於 2014 年 9 月已在興櫃掛牌，並於 2017 年 6 月股東會通過授權由董事會申請掛牌上市

上海商銀長期獲利情況，上海商銀獲利來源，1. 財富管理業務：提供客戶理財商品及諮詢服務，2. 企業金融業務：辦理存款、企業授信、外匯及國際金融業務：2021年底企金放款餘額佔總資產比例約35%。 3. 個人金融業務：辦理個人房貸、小額信用貸款等消費性貸款及信用卡業務

上海商銀從2012年至2022年EPS獲利總計33.5元，獲利穩定隨著公司的資產增加、淨值增加，進而獲利也隨之提升，從2013年至2023年連續配發11年股息，配發率大約為EPS，5~6成，每年將會把另外4~5成作為保留盈餘，可每年擴大公司的資產並擁有充足資金可以發展新業務，上海商銀每年平均賺資產的8%-10%，資產運用優於其他銀行股與金控股

上海商銀的價值性
上海商銀市值2,210億，位於台股市值排名第43名，銀行股排名第1名，2022年營收為446億，獲利EPS為3.3元，標準普爾信用評等為：長期twAA，短期twA-1+，股價為45.45元，淨值為36.3元，淨值比為1.25倍

判斷銀行是否穩定與價值與能承受分險程度需要觀察，資本適足率、逾放比、備抵呆帳覆蓋率、放款覆蓋率

資本適足率越高，就代表銀行的風險承擔能力更高

逾放比，指逾一定期限未正常繳納本息的放款占總放款的比率，逾放比越低代表銀行放款品質越高

備抵呆帳覆蓋率，指抵呆帳覆蓋率越高，表示銀行越能對抗呆帳發生的情況

放款覆蓋率，如備抵呆帳覆蓋率相似，當放款覆蓋率越高，代表銀行越能對抗呆帳發生的情況

接下來我們來看看上海商銀的體質狀況，資本適足率，政府規定資本適足率不得低於百分之十點五，上海商銀資本適足率為15.88%

逾放比，逾放比率在3%以下的金融機構，其授信品質亦較佳，上海商銀逾放比為0.17%，

備抵呆帳覆蓋率，備抵呆帳覆蓋率至少需要高於100%，上海商銀備抵呆帳覆蓋率為872.84%

放款覆蓋率，放款覆蓋率至少需要1%以上為佳，上海商銀放款覆蓋率為1.47%

從以上資訊可以判斷出公司體質與風險控管得宜，公司資產財務報告透明揭露，在上海商銀官網都能查閱公司財務報告、法人說明會、股東會資訊，對於目前股價算是合理價格，買入後只需要1~2年就能沒有風險

巴菲特曾說“In the end, banking is a very good business unless you do dumb things.”；金融業是一門很傳統的生意，只要人類有資金上的需求，這個行業就會一直存在，而銀行以先收存款，再透過放款（或投資），創造利差及投資收益，只要銀行不做蠢事（沒有做好風險控管），原則上銀行就是一門很好的生意。