從大股東持股情形探索個股走勢_以聯詠 ( 3034 ) 為例之一

閱讀時間約 3 分鐘
天道酬勤。《尚書》
回顧 10 年股票投資來時路,前幾年到處聽名牌,後幾年廣泛閱讀,除了對基本面財報有興趣並以之為主外,對籌碼面與技術面承熙亦來者不拒,畢竟兼聽則明。
承熙雖習慣以財報為主進行個股觀察,但也瞭解籌碼分析及技術分析在股票投資均佔有重要地位,這篇文章便是嘗試以籌碼面的角度進行探討,探討「大股東持股情形」與個股走勢之關係,算是實驗。就是個實驗罷了!
承熙在 20190820〈個股觀察_聯詠(3034)〉這篇文章中有部份篇幅提到「大股東持股情形」,那時只有了了數語「...而在 20190808 這周 1,000 張以上大股東的人數還增加 4 人。」( 如下表 )
聯詠大股東持股情形,資料來源:神秘金字塔
寫完上一篇文章後又過了半個月,聯詠的最新大股東持股情形如下表:
資料來源:同上
以 20190808 至 0830 這短短一個月,持有聯詠大於 400 張的大股東人數增加 12人,比率上升 1.45 % (上圖紫框);而大於 1,000 張的大股東人數減少 3 人,比率微幅上升 0.01 % (上圖綠框)。你可能跟承熙一樣,乍看覺得很怪,怎麼都減少 3 人了持股比率不降反升呀?這是因為 1,000 張的股東下降的速度沒總股東人數下降得快,聯詠因為總股東人數減少 2,654 人,平均每人持有張數增加 0.95 張,籌碼更集中了,換句話說,1,000 張大股東離散的速度沒整體籌碼集中的速度快,所以才會這樣。是說 0830 這周總股東人數就烙跑將近 2,000 人也太恐怖。
當然,這篇文章的目的是要回頭觀察大股東持股情形與個股走勢的關係,我們看看聯詠過去半個月股價的表現。聯詠 0808 收盤價 165 元,0830 收盤價 186 元 (上圖紅框),大漲 12.7 %。但是因為神秘金字塔一個禮拜才更新一次,有時間上的落差,剛好聯詠今天又漲不少,我們再看看下面那張圖。
資料來源:奇摩股市
聯詠今 ( 0902 ) 天收盤價 193 元,如果從 0808 的 165 元起算,漲幅為 17 %,將近一個月,這樣的成績嚇嚇叫!
當然,承熙自認資質駑鈍,在股票投資方面也是平庸得很,所以必須大膽假設、小心求證。同時,最近聯詠的利多新聞連發,利多新聞恐怕是影響股價的關鍵,因此承熙再找個兩支股票來當實驗的對照組。
胡連大股東持股情形,資料來源:同上
觀察區間一樣是一個月,因為不想太廢話,只講 400 張以上的。胡連大於 400 張以上的大股東比率下降 0.35 %,股價下跌 4.4 %。再來一支(很像吃冰棒)。
裕融大股東持股情形,資料來源:同上
裕融大於 400 張以上的大股東比率下降 0.44 %,股價下跌 3.5 %。

好了,從以上的探索大致可以發現,400 張以上大股東持股增減與股價的走勢「好像」有正向關係。之所以說好像,是因為影響股價的因素實在太多、太複雜,豈是一個指標就能概括!因此,這只是個實驗。特別一提,以上兩支對照組的股票可不是承熙隨便選的,一個是基本面變差好久,一個是基本面一直都很不錯,這樣做是想多少可以除去基本面在這項實驗中的干擾。最後,我們都知道部份人把籌碼面當作短線參考,承熙也是,只是不常這樣做、也不完全這樣做,大家看我過去的文章就知道。

小結:知道大家時間都很寶貴,承熙直接給神秘金字塔的連結。

以上資料不保證正確,僅供筆者檢討之用;無股票投資推薦之意,投資股票有風險,應謹慎為之並自負其責。
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這裡是個集「股票投資」、「文字創作」和「享樂人生」的天地,希望承熙我自己的心得能帶給你幸福,當然包括有收入的幸福。2021/8 轉為全職投資寫作後的我,可望把相關心得統統給你知道~
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時序進入8月,聯詠2019H1財報已經公布,我們直接看財報狗網站對聯詠的投資觀察。如上圖,聯詠的投資亮點為EPS、毛利率及營業利益率均有不錯的表現。
資金比重:28% 初始買進時間:2019.01 賣出時間:2019.07.16 報酬率:約12% 賣出原因:執行「冬種夏收」、除息前的0715外資賣超140張 ------ ----- 對帳單
這幾年因為幾乎是百分百持股,投資的本金隨著股齡的增加也日益變多,早期嘗試做的投資日誌,因諸多緣故荒廢,頂多以自製的EXCEL簡單計算損益交代;最近因與朋友分享豐藝投資的成果,朋友們清一色開玩笑地說「趕快賣掉以免紙上富貴!(其實是想凹我請客)」我當然也很想賣掉股票,將跳動的數字變成白花花的鈔票啊!
透過以上的比較,豐藝的獲利的確表現優異。而如果回到杜邦分析,在「總資產週轉率持續下降」以及該產業「淨利率不易大幅增長」的情形下,「權益乘數」的運用似乎也是個不錯的選擇。
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這幾年因為幾乎是百分百持股,投資的本金隨著股齡的增加也日益變多,早期嘗試做的投資日誌,因諸多緣故荒廢,頂多以自製的EXCEL簡單計算損益交代;最近因與朋友分享豐藝投資的成果,朋友們清一色開玩笑地說「趕快賣掉以免紙上富貴!(其實是想凹我請客)」我當然也很想賣掉股票,將跳動的數字變成白花花的鈔票啊!
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