關於總體經濟與貨幣政策，你首先要看破一件事情，就是聯準會的貨幣政策早已經不是以對付通膨為主要思路。
1）聯準會最主要的任務是控制資產泡沫，還不是控制物價，為什麼呢？因為實體經濟並沒有過熱，並沒有通膨的壓力，而是金融部門有可能過熱，有可能出現泡沫，威脅到金融穩定。2）聯準會考慮對付金融系統風險，會優先對付資產泡沫，而不是對付通膨！所以才會在沒有通膨的情況下照樣升息，提前升息，因為聯準會真正在對付的不是通膨，而是可能的資產泡沫！（很多讀傳統經濟學的人，沒有看出聯準會的真正心思，還以為聯準會總是在對付通膨。）3）說白一點，聯準會是透過量化寬鬆來製造資產泡沫，然後用資產泡沫來撐住總需求，來撐住實體經濟。所以，如果聯準會發現實體經濟開始有過熱的早期跡象，那麼聯準會就要把這個資產泡沫收回來。那要怎麼做呢？他就會：
a）提前進行
b）漸進式的收縮，
以避免快速收縮反而刺破資產泡沫。
4）美國一時不會有通膨，除非聯準會沒招了，拿不出辦法了。
（我不是說美國一定不會有通膨，而是說如果美國會出現通膨，那首先要過聯準會這一關！）
*補記：我不是說聯準會不重視通膨，不在意通膨，我不是這麼說的。我說的是，在聯準會心中還有比通膨更重要的政策目標，那就是維持金融穩定，也就是優先對付資產泡沫，更何況現在並沒有通膨的壓力。
所以，我說的是，如果你老是用通膨的角度來推敲貨幣政策的話，那你會失準！