Time in the market trumps timing the market.

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公司最新slogan出處

想說寫一篇心得分享當作粉絲團專頁的第一篇文章

原文大意:

將微幅的波動性加在市場裡，人們就開始變得不理智了

大盤自金融危機以來上漲了84%，而最近只有個位數的波動就驚擾了一大堆投資人，他們可能要回去好好思考股票是否適合放在他們的投資裡面

但短期的波動有時實在是嚇人，就算對價值投資人來說也是

但預測波動對你真的有幫助嗎

我們就來看看

黑色星期一的啟示

1987/10/19 MON

當天大盤重挫了22.61%

兩個人分別持有20000塊現金

A預知了大崩盤並隔天買入20000

Vanguard 500 Index Fund

B恰巧在崩盤前一周的周五買進20000

Vanguard 500 Index Fund

兩人在2015/08/21的當天

A擁有 293128 年化報酬 10.12%

B擁有 245530 年化報酬 9.42%

這邊不要只看到50000元的差距，重點是他的報酬仍然驚人

簡單帶入極限的概念

如果到目前為止大盤的年化報酬約為10%

隨著時間經過年化報酬自然就會接近這個數字

兩人之間絕對值的差距來自於星期一A在那天崩盤所賺取的複利效果

若去除掉那天不看兩人將擁有相同報酬率

而中文版翻譯出現瑕疵是源自於

總報酬率以及年化報酬率的混淆

總報酬率是不可能有接近的一天(因為有著黑色星期一的天生差距)

然而年化報酬率的確會隨著時間增加而趨於一致

後面作者舉了數間當時首屈一指的公司就算在崩盤時買進報酬也是高得驚人

藉以教育讀者，就算一天跌掉22%又怎麼樣(就算當天被你預測到了又怎麼樣)

在市場裡待的時間才是真正決勝的關鍵