新興市場ETF持續吸引資金流入，竟跑贏美股？

新興市場相關的交易所交易基金(ETF)即便自今年開局以來表現不乏震盪，但卻跑贏了美股市場，而且2022年也是新興市場ETF被看好迎來突破的一年，新興市場投資組合與發達市場回報率之間的差距或進一步收窄。

隨著亞洲新興市場從去年創紀錄的下跌中收復失地，尤其是中國股市的回升起到了重要助推，iShares中國大盤股ETF今年累計漲幅達到近4%，其占到了新興市場最受歡迎的指數之一的iShares MSCI新興市場ETF的31.9%。

截止上週五，iShares MSCI新興市場ETF今年累計下跌近0.4%，相比之下，標準普爾500指數今年以來累計下跌了逾5%。而回顧過去12個月的表現，期內iShares MSCI新興市場ETF累計下跌12.4%，遠遠跑輸同期內累計上漲15.3%的標普500指數。

近年具有廣泛多樣化的新興市場ETF愈發受到更多投資者的關注，因為這些經濟體的增長潛力散發著機會，尤其是以強勁經濟為驅動的中國股市在整個市場中起著舉足輕重的作用，據統計2021年流入新興市場的戰略資金總額達到了84億歐元。

儘管在廣泛的新興市場類別中表現參差不齊，但對應部分新興國家上調利率，包括巴西雷亞爾、哥倫比亞比索、捷克克朗等在內的新興市場貨幣走強也對各自國內的股指相關ETF有積極支撐。

而如果希望尋求更精確的投資策略，單一國家類別ETF可能就是合適之選，以拉丁美洲而言，如Global X MSCI阿根廷ETF、iShares MSCI秘魯ETF、iShares MSCI墨西哥ETF等交易量處於上升，對應的是1月份該地區股市表現優異。

但留意的是相比起歐美更加成熟市場，對於經濟更加敏感的新興市場資產的風險敞口可能更大，因為波動會更加明顯，尤其是對於不太成熟的領域而言，地緣政治有時也佔據波動焦點，尤其是今年以來政治局勢直接影響著全球金融市場。

如自1月份以來持續發酵的俄烏局勢，就導致資金從新興市場流出，1月份東歐基金表現也最差。烏克蘭和俄羅斯貨幣都在今年全球表現最差的三個國家之列，政治局勢給兩國資產帶來了風險溢價。

只是俄羅斯僅佔iShares MSCI新興市場ETF標的資產的3.3%，整體影響沒有太明顯，但任何區域性的波動風險都可能出現傳導，而這樣的情況預計至少短期內還會持續，對整個市場的投資情緒有弱化的影響。

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