NFT微觀|能否用價值投資角度挑選藝術NFT?

2022/04/28閱讀時間約 7 分鐘
小故事:
英國經濟學家約翰·梅納德·凱恩斯在第一次世界大戰時期,不懼德國軍隊正兵臨法國時,在得知在巴黎即將進行已故藝術家「埃德加·德加」的大量畫作將拍賣後,他說服了當時的財務大臣拿出2萬英鎊用做經費,撥款給國家藝廊採購此拍賣會中不少被甩賣的作品,他在世期間也收藏了135件帶當名家畫作,且多數運用在低價時機買入,當時總投入金額1.3萬英鎊,若以現今畫作總值來估算,應已破7000萬英鎊(約8.8k萬美元)。
關於NFT市場,至今仍未實際將資產投入其中,主要仍是看不太懂。相對區塊鏈的密碼貨幣,可視為科學技術的產物,但NFT則是將文字、繪圖、影音等創作藝術納入在區塊鏈中,科學技術優劣有其理論與數據,但藝術的評鑑卻非常主觀,且應用逐漸擴展,在不解情況下隨意投入,會不懂是為其藝術價值而買還是單純陷入了FOMO中。
若排除一些具有賦能、應用於Gamefi、應DAO而生的NFT,單純以藝術創作的NFT作為標的,那能不能以價值投資的思維來選擇呢?

📈關於價值投資

價值投資的簡易核心:
  1. 挑選具近似壟斷或佔龍頭地位的優秀企業:不外乎擁有優秀且難侵入的業務產品、營收能持續成長、強大的護城河及不絕的現金流收入。
  2. 在足夠的安全邊際條件時下手:在相對足夠的便宜價時入手,保有未來成長空間與減少虧損程度風險。
  3. 長期持有:具有成長性且能定期回饋再投入,長期複利威力不可小覷。

🎨關於藝術

引用教育研究院的教育大辭書內容,關於藝術的概念,可歸為六項:
1. 在於產生美:這是古典的定義,主張藝術乃是人類一種有意的活動,其目的在達成美。

2. 在於再現或再造現實:這種定義係基於「藝術模仿現寶」之藝術理論。

3. 在於形式的創造:藝術乃是將形式賦予事物。

4. 在於表現:這種定義將注意力從活動轉移到主體上,並且集中於藝術家的立意上。

5. 在於產生美感經驗:注意到藝術品加於觀賞者之效果,主張藝術的效果乃在於產生美感經驗。

6. 在於產生激動:主張藝術在於產生令人難以抗拒的,深具顛覆性的,或徹底激動的經驗。
也可簡單歸納成兩種:
  1. 含有技術與思慮的活動及其製作,皆謂之藝術,「技術」成份較多。
  2. 含有審美的價值的活動及其活動的產物,表現出創作者的思想及情感,並予欣賞者產生共感,在「思想與情感」的傳達成份較多。
整體來說,能透過「技術」有效傳達創作者要表現的「思想」及「情感」,既可視為優秀的藝術品。

🤔藝術NFT該怎麼評估

由於藝術品類型繁多,且可自由創作,無壟斷可言,且藝術品喜好較為主觀,你喜歡的風格,其他人不一定愛,所以若要評估NFT藝術作品是否值得收藏,個人會思考幾個觀察點:
  • 創作者的作品是否有自我風格並能持續產出,且都有人願出價購入;➡️ 表創作者非單純跟風NFT的熱潮,沒將購買者當韭菜來割,作品風格也非屬冷門。
  • 創作者作品是否能維持一定水準,且能隨著科技演進有進一步突破、創新;➡️投資的是數位版藝術創作,非傳統藝術實體作品,未來NFT若能應用在Metaverse展現,其價值應也能隨之提升。
  • 作者除創作外,也有認真經營自己的社群平台;➡️除了能讓作品展現給更多人看見外,既然是要投資,希望在有生之年就能見其價值回報,畢竟不是買像梵谷等大師類的傳統藝術實體作品。
當看好並欣賞某創作者時,皆下來就是如何能在足夠的安全邊際下購得;

在交易市場,誰都不願意用低於購入的價錢賤賣出去,尤其是那些廣為人知的優秀藝術品,要見其價格崩跌更是困難,但在區塊鏈的密碼貨幣世界,似乎還有一可行方式;所謂幣圈一天、人間十年,目前NFT的交易方式仍為乙太幣(ETH)為主流,即使優秀的藝術NFT售價不會輕易跌落,但幣價的大幅漲跌相對來的易見,只要在幣價大跌或處於熊市時努力累積幣數,還是有機會能用較低的成本購得心屬的NFT作品,最後就等待幣價的大幅上漲或購得的NFT作者受大眾看好青睞而使市場價格飆升,再賣出賺取報酬。

🔎藝術NFT作品觀察

在Matters平台中看到一篇以區塊鏈技術推動社會公義的文章,認識到Code Green 這個去中心化的非牟利組織,在官網中目前關於Women&Climate為主題的拍賣會裡,讓我注意到一位NFT藝術家「Donglu Yu」,透過簡介可知Donglu是位資歷超過14年的高級概念藝術家,參與許多3A級遊戲作品的視覺開發,EX:孤驚魂4、刺客信條4系列作、Deus Ex:人類革命等遊戲與2019年獅子王的電影,並於今年3月受邀約參與了International Women's Day盛事。其藝術創作風格有中個人喜好(藝術本就主觀),藉此來觀察此位藝術家的NFT相關事:
  • CryptoArt的Top Artists 作品排行榜:

    此排行榜是依照Total Artwork Value來排名,認為僅作參考即可,在4/26日當天排行中可查得Donglu現排名482位,已出售作品23件、作品最高出售價為5萬7千美元,總價值約38萬美元,平均每件作品價值約1萬6千美元,查看作品售出價錢與日期線圖,每件作品售出價多數約在20K~60K美元區間,並無太大跳脫落差。
  • 稀缺性

    Donglu的NFT作品 多放置在SuperRare平台銷售,該平台僅支持一個作品只有一個版本,算是非常稀缺且可保證所購得的作品在市場上只有一件在流通。
SuperRare是一個專門為專業、知名藝術家打造的NFT平台,用戶想在SuperRare出售作品,須經過嚴格審核,所以審核失敗率也很高。且SuperRare對作品版權有較完善的保護機制,對屬於專業藝術工作者,或著重版權問題的創作者較推崇的NFT交易平台
  • 作品豐富性

    除一般的靜態視覺畫作外,近期Donglu推出的成品也加入聽覺與動態視覺效果,添加更多的藝術價值。
  • 社群經營

    Donglu在多個NFT交易平台、募資平台、社群(Twitter、Instagram)都有在經營,粉絲追隨者從上千至10多萬都有,且在社群平台也會與粉絲互動,非單放置創作供欣賞,在SuperRare交易平台的23件NFT只算是作品一角,應有機會可發展出自己專屬品牌。
  • 報酬率

    以Superrare平台資訊,對已售出並已掛出list price的兩件作品:Red Shades of LoveBlue Night,其初始售出價(幣種:ether)分別為20、6,目前List price則為40、27.81,若最終真有人願意收購,其報酬率也近2~4倍之多。
就此創作者的作品風格,個人是滿喜愛的,若單以藝術品來收藏,是會納為考慮,但會再觀察後續作品的創作發佈頻率與售價。

結論:

所以能不能以價值投資策略來挑選藝術NFT呢?

認為是相當困難的,畢竟目前還很難像股市般,可從公司財報、基本面等公開資訊來評估其價值,且個人主觀層面影響大,頂多作為短線炒作,要作為長期投資,風險性仍大,尤其市場流通性會是個問題。但NFT熱潮從2021年才開始,後續會如何發展是可期待
但目前還是不會將NFT作為投資標的選項,對於NFT我是看好它在Web3、DAO的未來發展與應用,但若要作為投資工具還是要審思考慮,雖然市面有不少靠NFT交易賺大錢的新聞

但提醒自己要小心"倖存者偏誤"。

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