美股教學｜什麼是熔斷？美股融斷機制介紹
更新於 2022/06/29閱讀時間約 1 分鐘
2020年3月由於新冠疫情影響，美股史無前例地在一個月內觸發4次熔斷，連久經沙場的巴菲特也說：「我活了89年，從沒見過這種場面。」
到底熔斷是什麼？規則有哪些？
熔斷機制，英文為Circuit breaker或Trading curb，是給美股市場特有的一種機制。
台股設有漲幅限制以保護投資人不會受市場突然性的大幅波動而遭受重大打擊，美股市場雖未設有漲幅限制，卻有相似的機制來保護投資人，這個機制就是熔斷。
熔斷機制的由來
1987年10月19日，紐約股票市場爆發史上最大的崩盤事件，道瓊工業指數在當天毫無預警重挫500點，跌幅達到22.6%，一日內蒸發5千億美元市值。許多投資一夕間血本無歸，變得一貧如洗，成為繼1929年經濟大蕭條之後最大的股市災難，由於這天剛好是周一，史稱黑色星期一 (Black Monday)。
在黑色星期一的重大股災之後，美國監管部門於次年推出了熔斷機制，以保護投資人免受突發性的重大股災過大波及。
熔斷機制是什麼
熔斷機制，可以理解為自動休市機制，當股市漲幅達到一定範圍時，交易所會採取暫停交易措施來控制風險，希望通過暫停交易，能給投資人一個冷靜期。
在股市大幅波動時，避免投資者過度亢奮或過度恐慌，減少非理性的交易，從而降低市場近一步大幅震盪的風險。
熔斷機制，便是股市的減震器，並在歐美股市普遍採用。
2014年，紐交所以標普500指數為指標，制定了新的熔斷機制規定，將熔斷值分為3級：7%、13%、20%。
名詞解釋
標準普爾500指數，英文全稱Standard & Poor's 500，簡稱標普500(S&P 500)，成立於1957年。標普包含了美國前500大公司，市值佔全美80%，比道瓊30家更具有代表性，因而在成立之後立刻躍升為美股第二大指數，並作為美股大盤。
在某個交易日內，當標普500指數下跌7%時，將觸發第一級熔斷，市場上所有股票暫停交易15分鐘，15分鐘得繼續交易。
如果股市持續走低，標普500指數跌幅來到13%，將觸發第二級熔斷，再次暫停交易15分鐘，之後得繼續交易。
如果標普500指數跌幅來到20%，將會觸發第三級熔斷，也就是終極熔斷，市場將不再是暫停交易，而是當日終止所有交易，自動休市，直到下一個開盤日。
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個股熔斷
相較於上述的大盤熔斷，美股還有個股熔斷。
個股熔斷，是指如果有股票價格在5分鐘內變動超過10%，則由上市該股票的交易所發出個股熔斷指令，該股將暫停交易5分鐘，
5分鐘後，如果交易所沒有發出繼續暫停的指令，則該股票就能繼續交易。
從熔斷機制建立以來，1988年到2022年的30多年裡，美股第一次發生熔斷在1997年10月27日道瓊指數暴跌7.18%。
直到2020年，股市受到疫情衝擊，美股在3月發生史無前例的4次熔斷，也莫怪巴菲特發出「從未見過」的感慨。
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*合作聲明與警語：
本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
剛出社會的時候，很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天，都會聽到各種市場動態、理財話題，像是：聯準會降息或是近期哪些科
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