美國銀行頂級投資策略師Michael Hartnett在研報中表示，如果第二季度財報表現糟糕，那麼股市可能重挫。
這名分析師警告，“許多人認為糟糕的第二季度EPS會引發股市反彈；但如果壞消息=壞消息，那就等著正式投降(proper capitulation)吧。”即華爾街將出現一場投降式拋售，多頭完全放棄。
截至週三(13日)止一周，股票市場流出了29億美元資金，債券市場流入了16 億美元資金，而151億美元流入現金。但年初至今，股票市場增加了1810 億美元資金，而債券和現金市場的資金則大量流出——分別為流出2060 億美元和1990 億美元。
Michael Hartnett指出，“每個人都看空股票，但很少有人賣出。”
就板塊而言，銀行貸款板塊出現了2020 年 4 月以來最大規模的5周資金流出，金融板塊連續十六周資金流出，公用事業板塊出現8周來最大規模資金流入；消費板塊連續七周資金流出；資源板塊連續第四周資金流出。
與此同時，美國銀行牛熊指標仍然處於“極度熊市(max bearish)”狀態，讀數為0。
Michael Hartnett總結道，“對於輕度衰退+輕度衰退會殺死通脹而讓美聯儲改變政策方向的這兩個共識，他們面臨的風險是真實政策利率仍然為負(美聯儲為-6.7%，歐洲央行為-8.8%，英國央行為-6.1%，日本央行為-2.5%)；隨著各國央行在未來幾個月的爭相收緊政策，新一輪大幅加息可能會導致‘衰退衝擊’演變為信貸事件(比如美元所暗示的)。”
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