FTX 暴雷的原因分析,可以獲得哪些經驗和教學?

2022/11/17閱讀時間約 9 分鐘
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近幾日FTX暴雷的事可謂鬧得沸沸揚揚,加密貨幣市場也因此出現暴跌,目前其影響仍在不斷擴大。那麼,FTX 暴雷的真正原因是什麼?從此次交易所暴雷的背後,能夠獲得什麼經驗和教訓呢?

FTX 是如何暴雷的?

前不久一篇名為《Divisions in Sam Bankman-Fried’s Crypto Empire Blur on His Trading Titan Alameda’s Balance Sheet》的文章,披露了一份私人財務檔,指出 SBF 的加密交易巨頭 Alameda Research 目前可能存在的資債情況。
文章指出,Alameda 的資產負債表大部分資產為 FTX 平台 Token FTT。 截至 6 月 30 日,Alameda 資產達 146 億美元,其中最大的單一資產為價值 36.6 億美元的 FTT ,其他重要資產包括 33.7 億美元的 SOL 和 Solana 生態 Token。 負債則有 80 億美元,主要是 74 億美元的貸款。
文章一經發出便開始在社區持續發酵,FUD 情緒不斷堆積。 6 日淩晨,名為 Autism Capital 的推特用戶發文表示,FTX 的「死敵」Binance 已將自己賬上剩餘價值 2300 萬枚 FTT 轉移至交易平台。 消息傳出後再次引起社區反映,FTT 價格出現下跌。
受情緒影響,FTX遭到瘋狂擠兌,大量法幣提現,由於FTX的資金有限,很快提幣費就上升100美金,隨後FTX由於提現錢包資金不足,更是直接暫停了加密貨幣提現。
在此後不久,傳出幣安將收購FTX,然而收購合同是一份不具備約束力的合同,幣安在收購FTX前需要對FTX盡職調查。
11 月 10 日,Binance 官方發文表示,根據公司盡職調查的結果,以及有關不當處理客戶資金和所謂美國機構調查的最新新聞報導,決定不尋求對 FTX.com 的潛在收購。 幣安也在官方公告中解釋了緣由:客戶資金處理不當、美國監管機構調查、問題超出其控制或説明能力。
幣安的突然退出讓FTX及其客戶的命運充滿不確定性,並引發了對整個行業風險蔓延的新擔憂,加密市場再現「腥風血雨」,幣安宣佈退出後,比特幣跌破 16,000 美元,為2020 年 11 月以來低點。 在週一至週二暴跌 80%至 5 美元的FTT,再次下跌至 2.50 美元左右,流通代幣總市值縮水至約 3.4 億美元。
不久後,FTX 便因資金流動性不足而聲請了破產保護。目前尚不清楚誰會接盤,因為FTX 財務問題的嚴重程度令人咋舌。

FTX 為何會引來幣圈雷曼時刻?其潛在原因有哪些?

根據知情人士透露,在與投資人的會議上,SBF透露他自己開的Alameda欠FTX交易所近100億美元,FTX交易所一直將客戶存進來用於交易的資金借給Alameda,事發後SBF也親口承認這是一個很糟糕的決定。
據悉,FTX的用戶資產規模約為160億美元,這也意味著交易所將半數以上的客戶資產借給同一個老闆開的交易公司。由於盤子做的足夠大,所以SBF的這套架構一直維持至11 月初,直到發生擠兌事件一把將其推下神壇。
SBF在長文中透露,在這次出事之前,他認為交易所手頭的美元現金,足以覆蓋用戶平均單日提款需求的24倍,但周日這一天提款需求就達到50億美元,擊穿了交易所的付款能力。
與交易所透過收取用戶交易費盈利不同,幣圈的交易公司大多數時候需要從市場波動性中「火中取栗」。以Alameda為例,SBF最早創業時的交易策略就是利用地區價差套利,例如在美國市場買入比特幣,隨後到價格更高的日本市場賣出。Alameda還包括為交易平台提供做市服務,賺取買賣點差。
據媒體披露,Alameda也是加密貨幣圈「流動性挖礦」項目的大玩家之一。簡單來說就是Alameda將手裡的穩定幣或有價值代幣質押給平台,滿足條件後獲得平台發放的代幣。很顯然,這類代幣的價格只會在投機者的拋售中迅速崩塌。
獨立幣圈分析師Andrew Van Aken解釋稱,這種行為就是在壓路機面前揀硬幣,你要用美元或者穩定幣來換這些非常投機的代幣。

FTX 爆雷的教訓——選擇好的交易所很重要

經過這次FTX黑天鵝事件後,我們不得不深思,為什麼FTX會暴雷,選擇一家合規且安全的交易平台是多麼重要。
而業內在合規和資金安全這塊做到最好的沒有幾家平台,BTCC 就是其中能做好合規和安全的一家虛擬貨幣交易所。在此次 FTX 暴雷事件中,BTCC 幾乎不受影響,因為 BTCC 並不提供質押的高回報產品,發生資金擠兌的風險極低,此外,BTCC 還提供高品質、高安全的服務
首先,合規方面,BTCC 於 2011 年 6 月成立,總部位於英國。目前已經在多個國家獲得監管牌照,其中包括美國、加拿大、歐洲等。
獲得這些監管牌照及許可牌照意味著 BTCC 必須按照機構的規定提供金融服務,定期接受監管機構的審查,可以為這些地區的用戶提供合法安全的加密貨幣交易服務。
而 BTCC 將確保對客戶用於存儲加密貨幣的錢包進行管理,其中包括加密客戶端密鑰的生成和存儲,BTCC 將按照國家規定進行嚴格控制和存儲。
除了合規外,安全性也是一個網路交易平台的重中之重,BTCC 使用的交易平台是最受歡迎且獨特的平台之一,但是在網路上提供服務,通常我們都會擔心網路駭客的襲擊。但BTCC 的專業技術服務團隊和網路安全團隊似乎可以打消我們的疑慮。
BTCC 是運營時間最長的比特幣交易所之一,有過超過 11 年的歷史。在網路上我們可以查到維基百科、每日經濟新聞、新浪財經等多家知名媒體報導過該交易所。此外,台灣金融研訓院曾以「中國最大比特幣交易所 9 月底將停止交易」為標題報導過該交易所。
到目前為止,BTCC 已經穩定運營了 11 年,未曾有過關於被駭客攻擊、資產被盜的負面新聞。作為當時最大的虛擬貨幣交易所之一,BTCC 就算是正逢中國政府對加密貨幣的打壓期,仍就安全地保護住用戶的資產。
從用戶的資產管理安全方面來看,BTCC 會將平台內的資產存放於獨立的冷錢包中,再搭配多重身分驗證(信箱、手機、證件等)和谷歌驗證等,為用戶的資產安全提供最嚴密的防護機制。
在合約交易管理方面,BTCC 承諾提供「永久 0 穿倉分攤」,這意味著客戶賬戶的權益不會出現負值的風險。穿倉損失將由平台承擔。實際上,大部分交易所都採用「自動減倉」的方法來控制穿倉風險。
除了安全與合規外,BTCC 還具備以下優點:如交易費低至 0.03%、提供模擬交易、行業領先的市場流動性、每月提供大量福利活動等。
憑藉差異化策略,BTCC在不同類型的客戶群體市場中穩步發展,滿足一個投資者從加密貨幣新手到投資高手不同階段的需要。模擬交易、當日合約、當周合約、永續合約中的每個商品,都契合著不同客戶群體的投資偏好和個性。
經過FTX事件後,我們發現市場瞬息萬變,交易平台更是魚龍混雜,然而大浪淘沙,適者生存,真正能經受住市場和用戶考驗的寥寥無幾。而 BTCC 最為歷史最久的加密貨幣交易所,經歷了時間的考驗,並憑藉合規合法、強大的背景、人性化的操作介面等受到用戶的喜愛。
當前註冊BTCC的新用戶,都可以在註冊日起計30天內參與新手 3,500 USDT 贈金活動,活動規則如下:
  • 1、本活動以下幣種計入有效充值:USDT、USDC、BTC、ETH和XRP,分別計算累計充值額度,達到額度獲得對應贈金。
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