最近，歐洲的經濟如同踩在鋼絲上舞蹈，惡性通脹與經濟衰退之間的間隙越來越小，留給經濟軟著陸的空間已經不多了。不僅如此，西方與俄羅斯之間的關係依舊緊張，歐盟諸國被夾在美俄之間，局勢更是內憂外患。就在這樣的亂局中，歐洲即將迎來寒冬。Winter is Coming！
我們先從歐盟的角度來看，目前面臨的三大難題，分別是通脹、衰退與制裁。制裁促成通脹，通脹引發加息，加息導致衰退，三者之間緊密相連。想要讓歐盟擺脫困境要從源頭入手，最直接的方法就是退出對俄的制裁行動，然而這種方法卻是最難以達成的。一旦歐盟政府宣佈不再介入俄烏戰爭，歐洲很可能爆發大面積的反戰抗議遊行，就和疫情封鎖時期一樣。畢竟相比無作為的政府，民眾對軟弱的政府更為厭惡。就拿昨天路透社的報導來說，波蘭總統與一位冒充法國總統的惡作劇播主進行了電話交談，波蘭總統表示不希望與俄羅斯發生戰爭，但立場上還是要和歐盟統一（提到集體商議機制）。這就是為什麼一直說外交無小事，外交的背後承載著民眾對政府與國家的認可與新興。那麼既然立場無法改變，能變的就只有制裁的手段了。
然而歐盟能選擇的手段卻非常有限。想要讓俄羅斯退讓，最重要的就是打擊經濟占比最大的能源出口，但這也恰恰是歐洲的命門。原本歐盟覺得禁止能源出口能夠威脅到俄羅斯，讓戰爭儘早結束，然而經歷了兩次極端天氣，對俄制裁傷敵一千不好說，但歐盟必然是自損了八百。天然氣與電費價格暴漲，部分工業陷入停擺，執政黨支持率急速下滑。最近伴隨寒冬的降臨，將對歐洲脆弱的能源系統提出新的挑戰，因此歐盟對俄羅斯的能源制裁已經從完全禁止轉向限制價格。相比之下，俄羅斯更少地受到制裁的掣肘，反而在能源禁令實施之前，收穫了大量來自歐洲與亞洲的訂單。如果不考慮美國介入的話，主動權其實掌握在俄羅斯的手中。最近七國組織正在討論俄油的上限價格，歐盟諸國爭議頗多，討論數月都無法達成一致的意見。從戰略上來看，寒冬中的歐洲是經濟與政治上最脆弱的時期，俄羅斯可能會將原油限價作為反擊的理JIE由KOU，以達成自身的戰略目的。今年的冬天，金融市場或許會異常的動盪，ACY證券提醒交易者需要格外的謹慎。
從歐洲股指日線圖來看，近期指數的表現受到多方面利好，尤其是美國通脹見頂以及天然氣價格大跌，不少之前大跌的歐洲股票紛紛大幅反彈。不過現價已經面臨4000的整數位元關口，考慮到12月通脹逼近、歐洲天然氣價格反彈以及俄羅斯潛在的制裁威脅，歐洲股指的風險目前還是處在高位。一旦風險事件發生，股指有機會回到3300的前低點附近。整體來看，指數在4000關口上站穩的可能性較低，交易策略應該以高位分批平倉為主。
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