11月靚麗收官，亞洲股市創90年代以來最強表現

隨著11月行情落下帷幕，亞洲股市創下自上世紀90年代初以來，相對於全球股市表現最好的一個月。

摩根士丹利資本國際亞太指數(MSCI Asia Pacific Index)本月創下1998年以來的最大漲幅，漲幅達到15%。從香港到菲律賓等多個市場的基準股指都出現強勁漲幅，打破了至少10年來保持的紀錄。

相比之下，摩根士丹利資本國際全球指數(MSCI All Country World Index)漲幅僅為6%左右，在利淡逐漸散去後，市場人士認為亞洲股市的跑贏趨勢將延續至2023年。

根據彭博數據，外國基金在亞洲新興市場（除中國外）淨買入了價值126億美元的股票，這是兩年來最大的資金流入。摩根士丹利認為MSCI中國指數明年將上漲14%；高盛預計中國和韓國股市將進一步上漲；貝萊德則更加青睞南亞和東南亞股票。

從下表可以看出：在各大指數中以香港股市領漲，恆生中國企業指數在11月份漲幅最大，達到了29%，緊隨其後的是恆生指數，漲幅27%，分別為2003年及1998年的最佳單月表現。衡量中概股表現的納斯達克中國金龍指數也創歷史最佳月度表現，11月累漲42.13%。

11月中國股市大幅反彈，隨著估值已經消化了大部分的前期利空，投資者紛紛湧入。政府公佈了放寬策略的指導方針，接下來如果房地產行業在政策持續出台下企穩，經濟有望獲得更大的回升動力，轉化了更加樂觀的前景，有望在亞股中保持亮眼的表現。

不過明年美聯儲仍會繼續加息政策，全球經濟仍在衰退壓力當中，在股市出現持續復甦之前，利率見頂和反映經濟衰退的估值下降是必要的，環球股市情緒欠佳也會影響亞股交投氛圍，尤其關注美股在明年第一季度面臨的壓力或加劇，但期間亞股的估值改善會明顯優於美股。

以上分析由ATFX亞太區首席分析師Martin Lam提供。
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