期貨是什麼?|楊萱

期貨是什麼?|楊萱

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投資理財內容聲明

期貨的起源?

期貨的英文名詞,叫作Futures意指「未來」。期貨的交易,即是一種買賣「預期的未來」的交易行為。想知道期貨是什麼得先了解「期貨的起源」,期貨誕生自傳統農產業,來自於當時的農夫、商人們,對於未來的樂觀與擔憂的交易行為,由此逐漸衍生出用於「避開風險」的交易方式。

為何會有期貨?

小喬是個在高雄賣玉米蛋餅的店家,最近颱風不斷,小喬擔心颱風來襲時會造成玉米價格飆漲,最後導致他不夠錢買玉米來做蛋餅。所以小喬決定在下一季的玉米收成前,先用現在價格和玉米賣家把未來的這批玉米買下來!因此小喬先付了訂金給玉米賣家,並簽訂了一張「買下未來玉米」的契約

>>未來的這批玉米就是玉米期貨

期貨是什麼?

期貨( futures )是為了防止未來價格不確定,用來「避險」的工具。

傳統的交易方式是「一手交錢,一手交貨」,期貨交易方式是「一手交錢,未來交貨」

期貨是一種「遠期」契約。遠期契約是由雙方協議在未來的某一特定日,雙方以「特定價格」交易約定好數量的商品契約,就可以不受市場價格波動的影響。


期貨的內容?

期貨合約內容通常包含下列五個項目,

在哪一個期貨交易所交易(Where)、 何種商品(What)、商品等級、規格、數量(Which)、何時到期(When)、 如何交割( How)

「期貨交易」就是買賣雙方各自透過期貨經紀商,在期貨交易所內依特定程序,買賣標準化之商品買賣合約進行交易,期貨嚴格說來並非是貨品, 而是【一種法律契約】,簡單來講期貨是雙方約定於未來某一天就某種實質商品或金融資產依契約內容交易。


期貨的種類?

期貨交易演變至今十分興盛,商品契約也越來越多樣,期貨契約大致可分為商品期貨及金融期貨兩類,

商品期貨:此類契約以傳統之大宗物質為主,是期貨市場最早發展的契約商品。

如:農業期貨、金屬期貨

金融期貨:國際間的匯率與利率的巨幅波動,促使外匯期貨契約的誕生,自此金融期貨發展迅速,至今已成為期貨交易最大的契約。

如:外匯期貨契約、短期利率期貨契約


商品期貨有哪些?

商品期貨:此類契約以傳統之大宗物質為主,是期貨市場最早發展的契約商品。

  1. 農業期貨:如穀物、黃豆、棉花、生豬等。主要交易市場是美國芝加哥期貨交CBOT)、東京榖物交易所 (TGE) 等。
  2. 金屬期貨:如貴金屬的黃金、白銀,工業金屬的銅、鋁等。主要交易市場是紐約品交易所(COMEX)、英國倫敦金屬交易所 (LME)等。
  3. 能源期貨:此類契約以石油為主,另外還有燃油、汽油等石油產品,主要交易市場是紐約商業交易所 (NYMEX)、英國國際石油交易所(IPE)等。
  4. 軟性期貨:有咖啡、可可兩種期貨契約,為特種栽種商品,主要交易市場是咖啡、糖、可可交易所 (CSCE)、英國倫敦商品交易所(LCE) 。

金融期貨有哪些?

國際間的匯率與利率的巨幅波動,促使外匯期貨契約的誕生,自此金融期貨發展迅速,至今已成為期貨交易最大的契約。

  1. 外匯期貨契約:外匯期貨契約類似銀行之遠匯市場,唯外匯期貨有標準的契約, 並且是以集中交易方式進行。較活絡的外匯 期貨契約有英鎊、加幣、歐元、日幣、德國馬克、瑞士法郎等。
  2. 短期利率期貨契約:最常見的是歐洲美元及美國國庫券。
  3. 長期利率期貨契約:長期利率期貨以美國中期公債(T-Note)、長期公債(T-Bond)為標準。
  4. 股價指數期貨契約:股價指數期貨契約不需要實際交割指數所包含的股票,到期日以現金交割,金額根據現貨市場股價指數之值而定。熱門商品有S&P 500,日經225及台指期等。

台指期是什麼?

台指期是「台灣指數期貨」的簡稱,俗稱為「大台」,是一般台灣投資人最常操作的期貨,是股價指數期貨契約之一,係以台灣加權指數為標的物的指數型期貨,投資人可透過台指期,參與台股大盤的多空操作

下章開始會著重於台指期介紹。







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