23-05-10 鴻海法說重點 - 嘗試從 3 顆獲利引擎增長看股價影響

鴻海星期四就要開法說會，就如過去貼文經常提及的，鴻海重點放在三顆獲利引擎的進展就差不多了，在這之前，先關心EPS是否持平，甚至成長，其它已開財報的，慘況不少

鴻海星期四就要開法說會，過去寫鴻海經常提及的，觀察這支個股，重點放在三顆獲利引擎 - 1) iPhone 營收，2) 高速運算設備相關，3) 電動車 - 的業務狀況就差不多了，在此之前，先關心EPS是否持平，甚至成長，其它已開財報的企業慘況不少，而鴻海第一季營收總結還略微增加，EPS 會不會因為成本下降成長，明天下午揭曉。

1) iPhone 營收：iPhone 的部份，新舊產品轉換期開始，這個時期立訊搶食iPhone訂單的新聞一定要來搶一下版面，無論如何，一來鴻海的基礎太過雄厚，二來iPhone已是穩定產業，就算出了「iPhone Pro-Max-Ultra-Infinity」終極天王機型，賣到破天荒，對鴻海股價也沒有幫助了，所以iPhone 就是幫忙穩定鴻海營收，來得及接上轉型，成功銜接高毛利AI產品與電動車業務的成功。

好消息是，iPhone 新興地區，包含印度，可能成為下一個高成長的市場，這進一步增加了鴻海未來發展其它業務的底氣。

2) 高速運算設備：無論工業富聯或是緯創，珠玉在前翻倍表演了一波，當然來不及跟上的獲利與盈收也差不多開始修正了，（這延伸出另外一個議題，好公司也不能買在高點），不過未來這一塊對鴻海營收利潤的溢注，一定會慢慢在股價反映上來，鴻海是第二大權值股，儘管伺服器吃掉了全球將近一半的市場，也已經超過一兆的規模，但整體來看，粗略估計也不過三成左右的營收佔比，整個鴻海集團要急漲除非超級重大利多，否則很難因為 AI 相關的單項業務利多，拉起整個集團的股價，但是對於長期股東來說，這絕對是未來非常大的獲利來源，早來晚來，反正耐心肯定等到你來。

3 ) 電動車方面：分成兩個部份，一是零組件供應，去年已經作到200億規模，上次法說會提到今年會到 500億 ~ 1000億的區間，抓個最低標第一季也要有個100億出頭的規模才能符合預期，另外一個部份則是整車組裝，這部份就沒那麼順利了，傳統車廠大單不要說人下來了，樓梯板都沒響過一聲，新創車廠代工逆風倒是不斷，合作的零零落落，先是 Lordstown 投資案的互相指責，今天又傳出另外一家主要代工車廠 Fisker 砍產量目標，新車 PEAR 延產至 2025，這些新創車廠目前看來沒一個靠譜的，對鴻海電動車事業要有實質的助益非常有限。

鴻海股價要有真正的起飛，外資是鐵了心，沒有百分百鋼定的傳統車廠大單，證明造車實力，是不可能花力氣拉抬鴻海股價，而今年是鴻海的造車關鍵起飛年，除了零組件供應鍊要穩下來持續成長，整車組裝業務還是得要趕快有初步的成果，這幾年全球傳統車廠因應電動車發展，開始合縱連橫，都不是省油的燈，給鴻海的時間不多了。

明天股東會，今年有一張可以拿5300元，依慣例星巴克點杯最貴的氮氣冷萃，找個安靜的角落，伴著落下窗檯的午後陽光，聽看看鴻海接下來打算怎麼幫我賺錢。;)