23-05-11 鴻海 2023 第一季法說速寫
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比較意外的，EPS 衰退 56%，只有 0.93 ，1都沒有保住，原因 SHARP大幅虧損認列，慶幸的是本業表現出色。
伺服器的部份，今年商業客戶訂單減緩，但長期AI發酵會有助益。
新車事業整車代工陸續在談，預計一年內會有結果，目前還是EPS最大化為目標，2025年的10%毛利目標不變。
會議內容快速記錄，不保證正確，需要精確逐字稿，請參考鴻海官網。
主會議內容摘要
毛利率 6.04% ，相較去年 6.02% 成長，營業利益率 2.77% 相較去年 2..61% 成長。
淨利率 0.88% ，相較去年 2.09% 下跌，EPS 0.93 ，相較去年 EPS 2.12 衰退，衰退原因在於 SHARP 業外損失197億損失影響淨利率表現。
細看本業營業額歷史新高年對年增長 4%，營業毛利年對年增長 4%，營業利益年對年增長 11%，都有進步，業外的部份損失 200億 ，導致淨利只剩 128億，相較去年的 295億，少了 56%。
第二季展望全面年對年持平或衰退，相對保守，主因全球經濟成長減緩，地緣緊張等等，看好電腦終端與元件其它產品增長。
- 新事業：農用電動車明年全速生產作準備，高雄電巴廠2025年量產，年產量500台主供台灣，ModelC 第四季量產。電池在高雄和發與橋頭發展。車用軟體生態系統打造一站式服務。
- 半導體：碳化矽晶圓試產，車用系統晶片與小IC。
- 其它：低軌衛星與元宇宙以及 NPI 中心。
全球佈局，支援區域製造，提高電車製造優勢。
問答
- AI算力需求，伺服器去年作了 1.4兆，AI伺服器佔比20%，AI與夥伴合作開發，需要時間，未來會成長。
- 庫存水準去年第四季因為疫情提高，第一季已經下降，五月份會降到相對低點，第三季因應新品需求會再提升。
- 多家車廠洽談合作，傳統車廠內部阻力大，與過去PC產業相同需要調整，但一定會走向專業代工，且價格競爭劇烈，傳統車廠委託代工會愈來愈積極極，LORDSTOWN 工廠還有數百位汽車專業人才，同時因為IRA商機，美國車廠價值非常珍貴，傳統車廠多家陸續洽談，不急於一時決定，目前策略是找到最合適的領導廠商，成為 GAMECHANGER。
- SHARP虧損導致業外比較大的支出，SHARP 只佔 34% 股權，沒有權力經營，不具控制力，只能認列 業外損失，要求SHARP提出改善。
即時提問
- 新事業投資持續全球化佈局，折舊攤銷，ICT優化，2025 毛利率 10% 目標不變，2023年底有更清楚的方向，目前依然以 EPS 最大化優先，更多的淨利有利於股利政策與擴張投資。
- 鴻海全球佈局，不止印度，但 2006 年即進入印度，規模最大，競爭優勢大，持續擴大印度組裝與零組件佈局，供應鍊完整競爭力會顯現出來。
- LORDSTOWN 持續保持溝通尋求雙方最好的解決方案，
- 電動車傳統車廠的整車代工，與車廠在談，主要是傳統力量的拉扯，但因為價格轉向代工，大概一年內會發生，會盡力推動，有進展會報告。
- 雲端還是有成長，但企業需求與庫存調整，略為下調。
- PC調整到第二季底結束，伺服器調整則是第二與第三季之間到底。
- AI 伺服器有不同應用客戶需求，車用事業數據集中在報表上單獨列舉，但未思考讓其獨立上市。
- 全球佈局自動化提升獲利，但因為很多地區還在導入與建置，對整體效益的提升有限，到一定程度會有比較大的作用。
- 元件對營收狀況的影響，光學前後攝像鏡頭市佔提升對營收有大幅提升，聲學元件對營收的提升幫助在明年，後年是半導體。
- 高雄智慧城市合作發展，扮演系統整合商角色，電巴與智城市，集團軟體研發基地，CITYGPT是核心軟體平台，成立聯盟，提供創新應用，類似 App Stroe ，製訂標準整合機制，整合各領域合作，投資 250 億元。
- Project X 預計今年底展示樣車，Model C 在台灣預計每年 2 萬台為目標，目前有大約 2 萬台訂單，但交車後的實際體驗反饋才會有比較明確的規模預估，台灣以 10% 市佔為目標。
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