EPS
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很多人在 AI 浪潮中都有一個共同經驗——
明明知道鴻海站在正確的位置，卻還是忍不住提前下車。
原因不是看錯產業，
而是沒搞懂一件關鍵的事： 時間差。
鴻海在 AI 產業裡，不是跑得慢，
而是它「賺到錢、反映到財報、再反映到股價」的節奏， 本來就比多數人想像得晚。
歡迎來到 2026 年 1 月中旬的財經快報。本週全球焦點被「關稅」與「新邊疆」佔據。美國總統川普宣布對特定 AI 晶片課徵 25% 關稅，震驚矽谷；與此同時，格陵蘭島的稀土探鑽傳出捷報，激勵相關礦業股價暴衝。國內方面，電信與運輸族群在 2025 年末交出了極為亮眼的成績單，成為盤面支撐。
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台積電正式宣告進入「AI 資本支出超級週期」，核心觀點升級為「結構性壟斷」。受惠於 AI 加速器需求強勁，2026 年資本支出大幅跳增，預示未來五年營收高成長。此外，N2 製程已於 2025 年底進入量產，良率優於預期。憑藉製造卓越與強大定價權，HPC 將穩居第一大營收來源，展現技術領先優勢。
最近，市場對鴻華先進（Foxtron）的關注幾乎全集中在 Bria 上——
大家關心這台電動車平台的訂單、價格、三電系統能否推升營收。
但對長線投資人而言，真正值得關注的，可能是 Bria 之外的兩張牌——
這兩張牌，很可能決定鴻華先進在未來幾年的競爭力與股價空間。
如果你長期關注鴻海，一定會有一種感覺——
它好像永遠很忙、訂單很多、產業站在對的位置，
但股價卻常常「慢半拍」。
這不是錯覺，
而是鴻海商業模式本身， 就存在一個常被市場忽略的特性： 獲利滯後。
一、什麼是「獲利滯後」？
所謂獲利滯後，簡單說就是：
營收與產業
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核心觀點由營收規模轉向獲利品質。2025 Q3財報驗證結構性轉型，毛利率衝上22.22%遠超預期。儘管新廠延後投產，但加工產能滿載與產品組合優化，帶動獲利韌性。飼料調價成功展現轉嫁能力，抵銷匯率壓力。2025年獲利挑戰新高，長期毛利率中樞上修，展現強勁內在價值與現金流創造力。
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核心觀點反轉為「確認復甦」。儘管2025年受產品世代交替影響營收下滑，但全年累計購置逾25億元台積電光罩設備，為2026年AWS新一代晶片量產提供無可辯駁的物理證據。預計2026年EPS將因3奈米與車用專案放量呈現V型反轉。
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投資評等與結論
投資評等：買進 (Buy) - 長期持有，短期分批佈局 結論： 台積電在 2025 年繳出亮眼成績單，EPS 達 66.25 元，創歷史新高。展望 2026 年，受惠於 AI 加速器需求爆發及 2 奈米產能放量，營收預估成長近 30%，資本支出大幅上調顯示管理層對未來需求的強烈信心
歡迎來到今日的財經深入解析。2026 年首月，科技與電機產業展現強勁動能。華碩 憑藉 AI 布局營收連兩年創新高；和泰車 全新 RAV4 預售即引爆市場熱潮。電機大廠 大同 與 康舒 則分別在北美能源設備與高壓直流（HVDC）領域傳出捷報，激勵股價強勢表態。
💻 消費性電子與零組件：AI 商機
2026年開市以來，小型股指標羅素兩千指數(Russell 2000)漲勢遠優於S&P500，14日收漲0.7%收2,651.64點創歷史收盤新高，年初至今累積漲幅為6.55%，S&P500累積漲幅僅0.65%，而AI效應帶動的高估值，也讓不少公司的獲利遭到嚴格的檢視，以Oracle來說，是Nvid