23-05-18 題材與獲利的未來性是股價翻漲關鍵 - 而重點在何時買

再壞的時機都有人賺錢，近來幾間代工廠搭上了 AI 高速運算設備與電動車題材，大漲特漲了幾番。

而我目前主要投資的鴻海，2021年開春股價就突破100元了，中間經過一段到130元的起伏，到今天還是只有103。

短期市場是不理性的，永遠無法知道那一支個股、什麼時候會開始漲，漲到什麼程度，因為股價是當下市場參與者的共識，而這個共識由大量隨機的現況、事件所影響，還有主力運用鈔能力的主觀意識控制。

股價就是這麼一回事。

主力有鈔能力控制市場價格走向，但僅止於比較有能力而已，主力也是一群，三大法人、公司董監、大戶，甚至走違法內線的，都想要從中獲利，短期散戶夾在中間大致上就是作砲灰，貢獻資金成就市場的現金流。

這裏就問散戶誰可以猜到上述個股的飆漲，並且買在起漲前，就算有買也幾乎是看到起漲一個段落之後才開始進去追，然後在高點被收割，不意外的，這種短線買賣的散戶，是主力與卷商、政府一直以來獲利的來源。

無論長短線，主力買賣至少要有所本，最根本的還是題材，拉起來後，股價維持在高點多久，視企業營運動能表現，如果純粹是題材炒起來的，很快就會吃到苦頭，如果是實力上來的，可以撐得住， 但已經在高點的股價，再進去要獲利就有限，甚至一個營運不佳，很容易被收割。

所以股票買進的時間點就很重要，這個就是關鍵了，怎麼知道什麼時候要買進 ? 殘酷的是，不。知。道，可以知道的話，滿街都是股神了，既然無法早知道，就不用去惋息今天沒買到廣達，昨天沒買到緯創，更早前沒買到長榮、台積電，成天想追飆股賺快錢，每天都有新的飆股讓你嘆息。

來看標題「題材與獲利的未來性是股價翻漲關鍵-而重點在何時買」，長期來說，股價一定會貼著個股背後的企業價值跑，而真正的飆價則是因為有了題材，明確的未來性，掌握這些條件，選擇好的企業，在低點買入，用上耐心，差不多都能執行成功的投資，賺多賺少而已。

投資的世界沒有神，有的也只是守株待兔的傻子。

鏡週刊報導了一篇「領軍6兆鴻海集團大轉型　劉揚偉急拓半導體版圖」，內容差不多都是股東知道的事，不過投資鴻海的話，還是值得看一下，至少作了比較系統性的整理。

鴻海的營收是一群企業的總和，組成相當複雜，我因此習慣將鴻海的業務項目簡化為三顆獲利引擎 - 1)iPhone系列產品，2)雲端高速算設備以及3)電動車，方便觀察其未來的發展，但其實還有一項應該獨立開來，也就是媒體報導的半導體，但因為鴻海的半導體主要是為了服務電動車，所以就直接將其併入3)電動車裏面一起看。

劉揚偉在過去也提過，鴻海光是一年的半導體採購，就高達近兩兆台幣，全球十大半導體採購廠商之一，只要其中一半能夠自己生產，就會產生將近一兆的營業額，這其實也很合理，就如同 Apple 會自己設計需要的晶片。

報導中提到的一個關鍵，半導體是推動電動車成功一個很重要的因素，因為可以透過穩定的供應鍊，吸引車廠成為合作夥伴，這在全球大概也只有自己發展半導體製造的鴻海能作到保證。

電動車零組件供應接下來很快就會突破千億台幣規模，電動車本業的部份，劉揚偉是預計 2025 來到 1 兆營收，個別業務零零總總加起來，都要有數兆的成長，而去年鴻海營業額已經來到6.6兆了，幾年後拼上10兆也不是什麼不可能的事。

劉揚偉接手後，除了優化鴻海原有的業務，半導體、電動車零組件以及整車組裝代工新業務，相較 iPhone 組裝都是高毛利產品，當這些營收一提升，毛利也會拉上來，利潤的成長就是倍數增加，而電動車以及AI與新一代半導體等新事業，又是具高度未來性的業務，因此當明顯的業務暴發開始，鴻海股價扶搖直上就不要太意外，股價要漲幾個最重要的因素，分別是題材、獲利的未來性，當然，如果經營的又是高毛利業務，翻倍就是基本而已。