學員報名讀後心得分享－2023時間投顧理財素養培育夏令營(吳○紘)

閱讀文章：投資備忘錄-買到「明牌」就可以賺大錢嗎？--「資訊理論」與「凱利準則」在投資上之應用(上)(下)

　　我也是價值投資的信徒，閱讀過許多相關書籍和文章，當然也包括時間投顧的備忘錄。特別喜歡「投資備忘錄-買到『明牌』就可以賺大錢嗎？--「資訊理論」與『凱利準則』在投資上之應用」這篇文章。
　　之前看過一些回測的研究，指出投資組合的微小變動實際上會對投資報酬產生重大影響。這讓我意識到，投資組合的配置和個股選擇一樣重要。對於如何決定投資組合的比率，除了馬可維茲投資組合理論外，我一直沒有明確的想法。這篇文章提供了一些不太常見於一般價值投資書籍中的觀點，介紹了利用對資訊的信賴度和凱利準則來決定單一證券的持股比重，讓我茅塞頓開。我也非常認同風險無法衡量的觀點，股價過去的價格波動度並不能代表該證券的風險。相反，利用凱利準則，將對內含價值估值的可信度作為衡量風險的指標，並應用於投資組合配置中，隨時根據新資訊對投資組合進行動態調整。這種方法使我在價值投資的基礎上能夠更具體地管理投資組合，而不僅僅停留在理論層面上的馬可維茲投資組合。