我適合買ETF嗎？10個檢視點幫自己找答案(上)

某日朋友突然問：「你都用哪個銀行買股票？我最近也想買ETF。」理財規劃師魂上身的我立馬閃過N個要詢問這位朋友的各種問題，於是我決定開設這個專題，將琳瑯滿目的ETF資訊從「小資族」的角度重新整理給有需要的朋友。

大家好，歡迎來到Zoe小資理財教室，我是值日生Zoe。

曾幾何時，0050、0056、00878、00929成為新聞熱門標題，來自美國 VOO、SPY成為大家耳熟能詳的熱門投資標的。很多人早就搭上這台ETF大列車，很多人正準備上車，然而也不少人不是早就下車，或是完全不打算上車。這幾年獲利滿滿出書分享ETF投資心得的前輩更是不在少數，非常著名的投資前輩樂活大叔施昇輝老師便是其中代表。

我是否開該上車？抑或是我有其他更適合我的選擇？如果你心中有這樣的疑惑，希望這個專題可以幫你重新思考、規劃屬於自己的ETF投資之路。

挑選理財工具要從自己的需求出發。

1. 真正的重點是你能否到達你的目的地。

1.1.購買ETF檢視點#1 | 回歸財務目標與報酬率

朋友簡單說想買ETF背後的動機後，在回答他之前我先和他舉個例：

你可以想像，好比你要去一個地方，你有很多種交通方式可以選，你最後的方案通常取決於你有多少時間，然後你要抵達的地方有多遠，以及中間需要投入的交通成本。對吧！

你現在要幫XXX存未來XXX年的生活費用，假設1年200萬，5年1000萬。1000萬這筆金額就是你的「目的地」。你有多少時間？這筆錢甚麼時候要開始用？10年後代表就是你有10年的時間準備。

基於上面的假設，你每年放50萬在年平均報酬4%的投資工具，十年後你就可以拿到約1000萬的金額，達到你的目的地。每年放進去的錢就是交通成本。如果你可以在ETF取得這樣的報酬率，那ETF就是適合你其中一種投資工具的選擇。

以上如果未來這筆錢不是在台灣使用，你可能還需要把「匯率」也考慮進去。

1.2.購買ETF檢視點#2 | 了解購買背後的ETF的各種費用

十年後要存到1000萬，如果我們選擇ETF當投資工具(交通工具)，除了每年放入的50萬，其實還有一些一般人容易忽略的投資費用/交通成本。

ETF(Exchange Traded Fund指數股票型基金)的本質是「基金」，因其特別的組成方式，管理費用比例(包含保管費、經理費、其他費用)相對其他基金偏低，因為交易的管道是透過「證券商」，因此也需要支付交易費用(手續費和證交稅)。

其中管理費用(平均約0.17~2.45%)基本上是屬於每日提列、按月支付的內扣成本，每個月直接從ETF淨值扣除(台灣證券交易所ETF即時淨值)。由於ETF的價格是以淨值為基準，所以管理費用其實不知不覺地也在影響著的ETF價格。

資金規模、管理費等因素會讓 ETF 無法完全接近指數報酬。挑選 ETF 時建議盡量挑選總開銷低於 0.6-0.8 % 的 ETF 。(ETF總管理費用快速看)

交易費用中的證交稅(0.1%)是在每筆交易時徵收給政府，手續費則是由券商收取，這也是大家最能從節省的費用地方啦！可先萬別小看這些小小的百分比，當數字越來越大時，他們(交易成本)可是會直接影響你最後的投資績效。

1.3.購買ETF檢視點#3 | ETF投資的稅務規劃

最後還有一筆也很容易被忽略的費用是發生在每年的5月。

ETF配息是否列入每年「所得稅」？則需要看該ETF的投資標的是否為「境內標的」。以0050為例，由於投資的是台灣的企業屬於境內標的，由0050所配發的股息會列入每年國內所得的計算，其課稅方式與直接取自營利事業配發「股利或盈餘所得」相同採用「二擇一制」課稅，「合併計稅8.5％抵減稅額」或「分開計稅、28％稅率」。且若單次股利給付達2萬元（含）以上，也和一般股息一樣，需要扣繳二代健保2.11％補充保費，單次給付1,000萬元為上限。

BUT 如果該ETF的主要投資標的是在「非大陸地區的海外地區」，其股息則會規在「海外所得」，每一申報戶當年度合計未達100萬元者免予計入「所得基本稅額條例（最低稅負制）」課稅；「海外所得」合計達100萬元者則應計入最低稅負制，並與「綜合所得淨額」合計，共享有670萬元扣除額度，超過者適用20％稅率。

這裡先白話文小結：選擇ETF時，可以依照自己的所得稅務的需求，結合境外ETF的規劃，進行合法的節稅喲！

那我們買賣每一筆ETF，除了繳交證所稅，我們賺取的"價差"需要課稅嗎?

答案是「目前不用」。這筆價差收入適用所得稅法第4條之1「證券交易所得停徵」規定，無所得稅負擔，亦非健保補充保費標的，也因此有需要的朋友是可以用這個特點進行必要的節稅。

所有明智的投資都是要明確地了解自己的投資標的開始，不然和賭博沒甚麼差異，對吧!

2. ETF怎麼挑?

2.1.購買ETF檢視點#4 | 確認該ETF背後的投資標的

ETF最早源自1990年John Bogle，最大的特點就是把「指數證券化」。ETF保留了「基金」讓投資人可以小額投資一籃子的投資標的的特質，透過將指數證券化可以追蹤特定指數，透過設定的原則有效降低管理費用，在買賣操作方面與一般個股相同，但投資標的不限股票，有非常多種變化包含融資、放空等。

1993年標準普爾500指數ETF（SPY-US）出現，它是全球最早的指數型ETF，涵蓋美國500家大型上市公司，至今也是美國最大、流動性極好的ETF，類似的台灣ETF就是大家所熟知的0050。30多年來各種ETF陸續問世，根據其投資標的可略分成以下類別(延伸閱讀：ETF種類 ETF 有幾種投資標的？)：

• 股票ETF：投資主體為「股票」，依照區域、產業、市值或投資類型等不同的篩選條件進行細部的股票標的篩選。大家熟知的0050(市值) 0056(高股息) 00878(永續高股息)、富邦台灣半導體(00892)皆屬此類。
• 債券ETF：投資主體為「債權」，類型包含公司債、新興市場債、可轉債及通膨指數債券ETF等，如國泰 A 型公司債(00725B)。
• 商品ETF：投資主體包涵原油、黃金、白銀、基本金屬、農產品等原物料期貨。透過「商品期貨指數」的追蹤進行相關交易。

2.2.購買ETF檢視點#5 | 確認ETF的槓桿類型

除了投資標的，ETF的槓桿類型也是需要了解的基本概念，因為不同的槓桿會加乘該ETF的投資績效/風險。用槓桿做分類可分成：

• 原型ETF：無多空方向、亦無槓桿倍數，表現和指數的走勢一致。
• 槓桿ETF：具方向性，常見為正向2倍。當基準指數在當日上漲1%時，槓桿型ETF標的指數當日則會成長2%。反之在當天下跌1%時，當日會下跌2%。之前下市的元大S&P石油正2(00672L)就屬於這種槓桿ETF。
• 反向ETF：具方向性，常見為反向1倍。白話文就是"做空/放空"，標的物下跌，反向ETF就會上漲。當基準指數下跌1%時，反向型ETF追蹤指數則會逆勢上揚1%。富邦VIX (00677U)屬於此類，個人的投資生涯恰好對VIX有很深刻的體驗，有機會再來分享。

以風險取向來看，商品期貨ETF、槓桿及反向ETF是需要比較豐富的投資經驗做判定的。一般來說都不建議投資新手輕易嘗試。

說到這裡大家應該可以明白，琳瑯滿目的ETF裡可以有很保守的投資標的，也可以有風險很高的投資標的了吧！下一回我將繼續分享關於ETF這項投資工具的特質以及挑選ETF的幾項重要指標。

重點整理

1. 開始投資前，要先釐清自己理財目標(總金額)、可投資金額以及投資準備時間，這樣才能設定目標報酬率，進而挑選有機會達成你財務目標的ETF。
2. 每項投資工具都有背後需要付出的成本。當投資成本(費用、稅務等)越高，目標報酬率或投入金額就需要隨之調高才有辦法在目標時間點完成財務目標。
3. 股票、債券或商品ETF都有其投資特性，我們可以做的是認知且妥善運用。比如股債搭配可做為風險控管的強化，商品ETF因其特性是有機會創造高額報酬的，但同時風險也相對高。
4. 具方向性的ETF(正2或反一)，具有槓桿操作或反向操作的成分在，妥善運用時是可以做為風險分散或放大報酬的工具，但如果不是很了解背後的原理，還是保守建議不要輕易嘗試。

提醒在任何投資前，請務必先了解自己的財務狀況（特別是現金流）、風險接受度、財務目標、投資的時間，才能打造真正適合自己的投資計畫喔！

不知道該怎麼啟動適合自己的ETF理財計畫？歡迎來信與我聊聊 : )

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是說，現在開戶也太多福利了吧~~~~~想當年~(菸XD)