2023/09/20美股盤後(FOMC會議)

閱讀時間約 6 分鐘
  • 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容,皆為創作者個人分享行為。
  • 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料,僅供輔助說明之用,不代表創作者投資決策之推介及建議。
  • 閱讀同時,請審慎思考自身條件及自我決策,並應有為決策負責之事前認知。
  • 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份,養成獨立思考的能力、判斷、行動,成就最適合您的投資理財模式。
圖:FOMC

圖:FOMC

週三(20日)美東時間下午兩點,美聯儲FOMC發表備受市場注目的利率決策聲明

FOMC重點聲明如下:

基準利率公布5.25%-5.5%,符合市場預期,前值為5.25%-5.5%

FOMC委員一致同意維持利率在5.25%-5.5%區間不變,現在對2024、2025年的利率預測較6月時更高,反映美國經濟的韌性、強勁的勞動力市場且通膨頑固,美聯儲還保留額外收緊政策的措辭。

利率前景

利率點陣圖顯示,12位委員預計今年還會加息一次,7位委員預計維持不變,預期2024到2026的聯邦基準利率中值分別為5.1%、3.9%、2.9%(6月預期分別為4.6%、3.4%、3.4%),顯示明年頂多降息2次,長期基準利率維持在2.5%,代表美聯儲預期利率會維持在較高水準較久一些。

經濟預期

美國2023至2026年底GDP增速預期中值分別為2.1%、1.5%、1.8%、1.8%(6月預期分別為1%、1.1%、1.8%、1.8%), GDP增長受到強勁的消費支出推動。

就業狀況

美國2023至2026年底失業率預期分別為3.8%、4.1%、4.1%、4%(6月預期分別為4.1%、4.5%、4.5%、4%),近幾個月就業增長放緩,但勞動力市場依然強勁,認爲勞動力市場的再平衡將繼續進行。

通膨預期

  • 美國2023至2026年底PCE通膨預期分別為3.3%、2.5%、2.2%、2%(6月預期分別為3.2%、2.5%、2.1%、2%)。
  • 扣除能源和食品價格後,美國2023至2026年底核心PCE通膨預期分別為3.7%、2.6%、2.3%、2%(6月預期分別為3.9%、2.6%、2.2%、2%)。

持續高漲的能源價格將影響通膨預期,但傾向於忽略短期波動,委員中多數認爲PCE通膨、核心PCE通膨面臨較高的不確定性,通膨仍然偏高,仍致力於將通膨恢復至2%,預計2026年達到通膨目標。

縮減資產負債表

繼續以相同的速度減持美國國債和抵押貸款支持證券(MBS)持有量。重申將把貨幣緊縮政策的滯後效應納入考量,美國銀行體系穩健且具有彈性。

圖:FOMC

圖:FOMC

美聯儲主席於FOMC會議後發表談話:

通膨目標

堅決專注於維護物價和勞動力市場穩定的雙重使命,沒有價格穩定就不會有強勁的就業市場,美聯儲已經取得了很大進展,但其全面影響尚未被感受到,我們的決策將基於數據和風險評估,FOMC堅決致力於將通膨率降到2%。

利率決議

鑒於我們已經取得的進展,FOMC決定維持利率不變,保持利率不變不意味著我們已經達到我們所追求的限制性立場,我們將會逐次會議做出決策,如果時機合適,將準備進一步提高利率,實際利率現在是有實質意義的正值, 我們需要實際利率保持正值一段時間,大多數政策制定者認爲今年再次加息更有可能是合適的,當我們提高利率時,靠借貸爲生的人們感受會更強烈,我不會把一次加息看得太重要。

經濟增長

美國經濟活動一直以穩健的速度增長,經濟比所有人預期的都要強勁,經濟在加息情況下保持穩定是一件好事,最近消費者支出數據特別強勁,強勁的經濟活動是需要採取更多利率措施的主要原因,美國實際GDP增長超出預期,直至有信心通膨將降至2%,不會將經濟軟著陸視爲基本預期。

失業率

我仍然認爲勞動力市場需要放緩,薪資增長顯示出一些放緩的跡象,勞動力需求仍超過供給,勞動力市場仍然緊張,但我們看到了更好的平衡,失業率目前保持在3.8%,仍然處於歷史低位,勞動力市場出現了實質性的再平衡,而失業率並沒有大幅增加,這是一件好事。

通膨預期

將通膨率降低到2%還有很長的路要走,長期通膨預期仍然保持良好的錨定狀態,通膨自去年年中以來已經有所緩和,美聯儲的預測不是計劃,政策會審酌實際數據調整,降低通膨需要經歷一段低於趨勢的GDP增長期,我非常清楚高通脹給人們帶來了重大困難。

物價穩定

美聯儲預計8月份核心PCE將同比上漲3.9%,家庭和企業資產負債表比預期更強勁,能源價格對消費者非常重要,我們傾向於忽略能源價格的短期波動,因為能源價格對經濟走勢沒有太大的指示作用,我們並沒有預計看到消費者支出減少,我們首要關注的是恢復價格穩定。

潛在風險

罷工、政府停擺、學生貸款償還的恢復以及長期利率上升均是風險,將對不確定性保持警惕,關於全美汽車工人聯合會的罷工,罷工的持續時間將影響產出、就業和通膨,政府停擺通常對宏觀經濟影響不大,加息導致經濟衰退始終是一個隱憂,當我們進入2024年時,我們將考慮政策滯後性和數據,我從未打算就任何降息的時間發出信號,在適當的時候我們會有降息的時機。

麥卡錫:稱取得一些進展,更接近避免停擺

美國眾議院議長麥卡錫表示,不能保證明天會通過權宜開支法案,眾議院共和黨人就短期支出法案達成一致已經非常接近,共和黨議員將在周四再次嚐試推進2024財年支出立法,就國防撥款法案進行程序性投票。

在與共和黨議員舉行了長達兩個半小時的閉門會議後,議員們非常接近就一項短期臨時措施達成一致,從而避免政府在9月30日關門,眾議院共和黨人還將開始推進自10月1日起的2024財年其他全面撥款法案;就在前一天,由於五名共和黨議員倒戈投反對票,眾議院以214:212的投票結果否決了一項旨在就8,680億美元的2024財年國防撥款法案展開辯論的議案。

尼克:仍有多名美聯儲官員一直不願表明結束加息

美聯儲傳聲筒尼克‧提米羅斯(Nick Timiraos)在美聯儲公佈利率決議後發文指出,仍有多名美聯儲官員一直不願表明結束加息,他們認為更爲強勁的經濟活動以及石油和貨運價格的上漲可能導致最近的通膨下降停滯甚至反轉,從而需要上調利率。

他們擔心,在未來幾個月結束加息後,才發現自己做得還不夠。如果金融市場得出通膨和利率已經趨平的結論,結果卻發現情況恰恰相反,那麼這種局面尤其具有破壞性。

美聯儲不是停止加息,而是跳過加息

美聯儲公佈鷹派點陣圖預期,鮑威爾仍爲進一步加息留有餘地,美股三大股指周三收盤全部收跌,標普500指數收跌0.94%,納斯達克指數收跌1.53%,道瓊斯指數收跌0.22%。



留言0
查看全部
發表第一個留言支持創作者!
RN理財隨筆的沙龍 的其他內容
2023/09/13美股盤後
閱讀時間約 7 分鐘
2023/09/14美股盤後
閱讀時間約 4 分鐘
2023/09/15美股盤後(TSM)
閱讀時間約 6 分鐘