技術分析與股票盈利預測—重要反轉結構(二十一)
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圖2-5是伍爾沃斯公司股票1936年前六個月的走勢。跟蹤這支股票的人應該記得在此之前它長期緩慢的下跌,以及10月中旬快速上衝到63元的走勢。首先請注意由左肩A、頭部D和右肩H所構成的大型模式,這是一個幾近完美的結構,其規模和力度都達到了預測變動的程度。它的頸線B-G點位在6月9日被突破,並伴有急遽放大的交易量。兩肩和頭部的交易量並沒有比肩和頭部的間隔期有明顯的放大,正如我們注意到的那樣這有點類似於底部反轉的情況。
圖2-5 伍爾沃斯公司股票圖表
在伍爾沃斯股票圖形中我們還可以看到另一個頭肩底結構(C-D-F),雖然型態較小不很明顯,但確實有效。在5月13日頸線(穿過E點的虛線)被突破後我們可以安心地買進股票了。上漲走勢到達G點後出現的回落再次考驗了我們的耐心,但是,經常性的情況就是回落的價格到達頸線位後就會出現真正的大幅上漲趨勢。保守的交易者無疑更喜歡等待更大規模更肯定的走勢出現後才投資買入。
在討論頭肩頂反轉結構時我們曾提到可能會出現的肩部高度和寬度的各種變化。在頭肩底反轉中也會出現相同的變化。例如,圖2-6顯示了由下降型頸線B-D形成的頭肩底模式,這個模式在1933年10月逆轉了蒙哥馬利‧沃德公司股票的下跌走勢。圖2-7顯示了一個左肩寬右肩窄的模式,此模式同時形成了杜邦公司股票的反轉走勢。
在蒙哥馬利‧沃德公司的實例中,伴隨著交易量劇增頸線在11月7日被突破。價格在上漲中沒走多遠就遇見了抵抗,躊躇不前近兩個月後才開始強力上衝。
在杜邦公司的圖形中,窄福右肩預示著一種快速逃離。頸線B-D只在F點形成了一個齒狀,雖然量能很大,但11月3日當天價格依舊回落最終收在模式之內。最後決定性的突破出現在11月7日,當天量能放大,收盤價高出頸線一個完整價位以上,標誌著需求最終強於供應。
圖2-6 蒙哥馬利‧沃德公司股票圖表
圖2-7 杜邦公司股票圖表