花若盛開，蝴蝶自來

我晚上有觀察籌碼的習慣，我的例行工作是這樣的，我會先到台灣證券交易所網站，下載當日的買賣日報表，下載的格式是csv擋，裡面揭露了交易券商、買進賣出的數量，還有進出的成本價格。支撐我常常這麼做的動力，並不是為了能提升投資獲利，如果這個是我的主要目標，我應該很快就絕望了。其實剛開始這麼做只是求知慾與好奇心驅使，我單純的想了解這些投資者每天在做甚麼事(尤其是某特定券商背後的當沖大戶及幾個外資法人)，他們背後的目的是甚麼，在甚麼位階布局，因為這些檔案都是raw data，所以必須親自動手做excel的樞紐分析，畫成圖表，濾掉不想要看的，我想要知道的這些被隱藏的資訊，才能一一浮現上來，漸漸變成不知不覺的習慣了。反而我並不常看盤，一來早上我有一些自己的事要做，二來看到盤中數字跳動我當下會覺得一頭霧水，也不知所以然，徒增攪擾而已，索性就少去看他，除非我有要交易才會打開看盤軟體。

在3/4~3/7這周我觀察到相當不尋常的籌碼進駐鴻海，加上新聞媒體彷彿已經開始在帶風向的詭異行為，在3/7當天我也看完了2月分最新營收簡報，看到關鍵字「元件及其他產品類別」及「雲端網路產品類別」顯著成長，而這兩類則是外資們最喜歡的"高毛利"的產品組合。

我也習慣簡單的發了個訊息給我一些好友們，大概是三大法人籌碼大幅增加、新聞開始帶風向、2024Q1毛利變好，已經具備往上噴的條件了。不過我話說完，3/8收盤還往下跌的(還真巧，最近好多Youtube都在蹭鴻海熱潮，我好奇點進去看了一下，好多投顧老師在5天大漲後，紛紛跳出來說自己帶著會員在3/8起漲點買進了，剛好我的好友們都沒在這個時間再加碼，也許大家都老神在在老早就買好買滿，或根本沒錢加碼了)。

長期有在追蹤劉董股東會或法說會的人都會知道，劉董是極度謹慎、保守，有10分實力說7分話的人，會經過他認可，並在法說會說出鏗鏘有力的"顯著成長"這四個字並不容易，我們最常聽到的是持平、略為成長、審慎樂觀…而事後去驗證，所謂持平通常還是有10%這種兩位數的成長，他口中的略為成長、審慎樂觀事後看起來就是我認知中的爆炸好。會有這樣的結果也不意外，也不是他故意說得低調一點，通常一個負責的領導者，看到市場的嚴峻，會勇於把當時看到的狀況提出來，接著努力的尋找解決方案，做出最大的努力，自然結果通常能夠比預期要好些。

而3/14開出亮眼的2023Q4財報，以及法說會對未來展望也是一大助攻，比較敏感的投資者聽到第12頁的2024全年展望，以及第17頁的AI伺服器成長潛力，大概就壓抑不了興奮之情了(這意味著是未來10年的大爆發行情)。不過對大部分沒研究細節的人，比較2022年與23年的獲利數字，就會發現，誒，怎麼差不多，22年EPS 10.21，23年EPS 10.25，真的有比較好嗎？這樣理解也沒錯，但是從法人的角度來看，是爆炸好，因為遠優於市場預期了。

其實鴻海的價值根本不會在一夕之間產生巨變，只是你有沒有辦法在起漲前就發現鴻海的價值。長期追蹤鴻海財報的人，就會知道，23年第一季因為夏普做了重大資產減損，損失了1元多，如果把這1元多加進來，23年等於是做到11.5元了，有人喜歡用本益比來評估價值，若24年與23年獲利一樣就好，EPS做到11.5，本益比12倍，那24年股價差不多就是值11.5*12=138，更別提到百年難得一遇的AI大行情的到來，EPS如果在24年或25年來到14塊，本益比15倍，那股價來到14*15=210也是稀鬆平常的事。

投資之所以無法賺錢，多半是在區間整理的時候你看不起他，耐心不足，覺得他都不漲，會漲的股票才是好棒棒，持有不久因為沒漲就心急賣了，去買熱門飆股。但可能就在某個時間點鴻海開始起漲，這時你又看著別人賺好大，就又忍不住在某個相對高點追進。當然股價若還在淨值附近，靠時間還是能輕易化解的，但一般散戶就是沒有耐心等待，常常忙得兩頭空，這就是韭菜的日常。能連續30幾年當EMS的龍頭，也不是甚麼才成立幾年的追隨者能馬上取代的，鴻海能年年獲利穩定的賺錢，年年發出股息，早已立於不敗之地，而每年賺到的錢是不會平白無故消失，不會因為股價跌就蒸發不見的。從goodinfo下載的還原年線圖，在還原權值後在2018年以前投資的人都不會賠錢(即使在2017的最高點買到現在也化解了)，而在1994年以前投資的放到現在都幾乎0成本了。2000年附近買到375塊的人(worst case，不會有人比這個375 All-in更倒楣的人了)，這個倒楣鬼他在2023年的成本都能壓到16元了(靠著配股+配息的複利效應)。想想2023年高點買到110塊，22年後(2045年)的成本，算保守一點大概就是0成本了(110-5*22=0，每年配息5元就好)，你還要在乎你是買在100或是130嗎，更何況差0.5塊或1塊，Who cares ?這就是長期投資複利效應的威力。

不知道有沒有人還記得，董事長劉揚偉在媒體前的回應：「創辦人答應的事，我念茲在茲，要提升獲利、未來展望，原內部規劃股價到200元，多出來的100元，請創辦人幫忙。」這麼有能力的人都敢再媒體這樣公開說了，我是信了。也許一如往常，也許劉董口裡的200也低估了。

專注未來而提前佈局，之後等待時機，方能領先主力與行情的到來。

要能等待才能領先。

抱好抱滿到目標價的到來，機不可失、時不再來。