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加密貨幣市場中的盤前交易：掌握新幣先機
在傳統金融市場中，盤前交易是指在證券交易所正式開盤前的交易活動，通常透過網路等場外交易系統進行。投資者可以透過這些平台在正式交易時段開始前買賣股票、債券等金融工具。
每個交易所提供的盤前交易服務都有所不同，以下將以幣安、OKX 和 Whaes Market 為例，比較分析三者之間的差異：
延伸閱讀：盤前交易攻略：如何在代幣上市前把握先機？
幣安盤前交易：實際代幣
幣安盤前交易（Pre-Market）是一個讓用戶在 Launchpool 項目正式上架幣安現貨市場前交易代幣的平台。Launchpool 是幣安的平台，允許用戶透過質押不同的加密貨幣來賺取新的代幣。
幣安盤前交易的獨特之處在於它交易的是實際的現貨代幣，而不是像其他交易所提供的具有衍生品性質（類似期貨）的盤前交易服務。
延伸閱讀：幣安交易所教學
幣安盤前交易的特色：
- 所有用戶皆可參與：不僅限於 Launchpool 參與者，所有擁有已驗證幣安帳戶且信譽良好的用戶都可以在 Launchpool 專案代幣正式上市之前取得和交易代幣。
- 結合 Launchpool：為 Launchpool 用戶提供更多選擇，他們可以在代幣正式上架前，透過盤前交易賣出透過 Launchpool 新幣挖礦活動所獲得的代幣獎勵。
- 提供市場洞察：早期參與者可以在現貨交易開始之前根據市場洞察和趨勢採取行動，並在代幣公開交易後，獲得潛在的利潤。
- 嚴格的代幣審核：所有在幣安上市的代幣，包括參與盤前交易的代幣，都經過嚴格的審查程序，確保只有高品質的代幣才會在平台上架。
- 高流動性：作為全球最大的加密貨幣交易所，幣安為其交易對提供了絕佳的流動性。
- 無額外交易費用： 幣安的盤前交易不收取標準現貨交易費用以外的額外費用。
幣安盤前交易僅支持符合條件的 Launchpool 項目。
OKX 盤前交易：交割合約
除幣安外，大部分其他加密貨幣交易所採用的盤前交易以「交割合約」為主，這邊以 OKX 為例：
OKX 的盤前交易是讓用戶交易尚未上線幣種的 USDT 本位交割合約。用戶可以透過做多或做空來獲取價格波動的收益。OKX 盤前交易提供槓桿交易，允許交易者放大收益和損失。
延伸閱讀：OKX 交易所教學
OKX 盤前交易的特色：
- 以 USDT 本位交割合約進行交易：您可以選擇做多或做空來從價格波動中獲利1。
- 提供槓桿交易： OKX 盤前交易提供槓桿交易（目前為2倍），讓交易者可以放大收益和損
- 交割價格依據不同情況而定：
- 若新幣種正常發行並確定在 OKX 現貨市場上線，交割價格將參考 OKX 指數，該指數由多家主流交易所的現貨價格組成2。
- 若項目方取消發行或 OKX 基於風控因素決定不上線，則交割價格會根據最小變動價位或滾動的指數價格均價來決定。
去中心化交易所盤前交易：Whales Market
去中心化交易所的盤前交易平台則採用智能合約來執行交易，例如 Whales Market。這些平台通常不需要 KYC 驗證，交易過程更加透明和安全，但也可能存在流動性不足和用戶體驗較差的問題。
Whales Market 盤前交易市場的特色：
- 智能合約保障：Whales Market 利用智能合約來確保交易安全，買賣雙方在智能合約中進行鏈上交易，資金在成功完案成交易後才會支付給相關方，有效防止了詐騙活動 。
- TGE 後結算：賣家和買家都需要等待 TGE 才能結算或取消訂單。當 TGE 發生且代幣由項目方釋出時，買賣雙方之間的結算將會倒數 24 小時。
- 抵押機制：如果賣家未能及時結算，將失去抵押資金。如果買家決定取消訂單，這些資金將轉移給買家。
延伸閱讀：Whales Market 場外交易市場是什麼？怎麼玩？
盤前交易的優勢
- 早期價格發現：讓投資者有機會在代幣正式上市交易前參與價格發現過程，反映代幣的真實價值。
- 延長交易時間：延長投資者參與交易的時間範圍，讓那些無法在正式交易時段參與交易的人也能夠參與其中。
- 搶占先機：參與盤前交易讓投資者有機會比其他市場參與者更早地買賣代幣，並從中獲利。
盤前交易的缺點
- 流動性差：與常規交易時段相比，參與盤前交易的人數較少，導致交易量低，買賣價差擴大，而且做市商通常不參與盤前交易。
- 資訊不對稱：由於參與人數有限，盤前交易的價格可能無法準確反映整體市場情緒和更廣泛的市場趨勢。
- 價格易受操控：由於流動性低，少數參與者或單一事件就可能對盤前交易價格產生巨大影響
- 積分兌換比例的不確定性：以 Whales Market 的 DEX 盤前交易為例，積分訂單的最終兌換成代幣的比例要到 TGE 才會公佈。 這意味著積分的實際價值存在不確定性，可能導致賣方最終獲得的代幣價值遠低於預期。
總結
盤前交易為那些希望在代幣正式發行前參與交易的投資者，提供了參與早期項目和獲取潛在高收益的機會，但也存在著流動性不足、價格波動加劇和交易執行不確定性等風險。
作為一種新興的交易模式，投資者在參與盤前交易前，務必充分了解其潛在風險，審慎評估自身的風險承受能力，並做好充分的市場調查和分析。
