前陣子在李柏鋒老師的《聽進理投》 Podcast 中，聽了本書作者上節目的訪談，對正要踏上「長期被動投資」的新手我，獲益良多，再繼續來追作者這本書，順手寫下有感的地方。
看完書中所列道理，更能堅定自己為何要選擇「長期被動投資」，即便在未來股市大跌也能不動搖持續投入。
【人性心理與投資決策的誤區】
人性在面對損失與獲利時，經常難以保持理性。我們往往樂於賣出已經賺錢的股票，卻留下那些賠錢的股票。究其原因，在獲利狀態下，人們普遍較為風險趨避，寧可賣掉手中股票以鎖定利潤，避免未來可能的下跌風險。然而當股票出現虧損時，投資人卻轉為風險愛好，傾向抱持著「不賣就不賠」的心理，繼續承擔可能更大的損失。
實際上，損失帶來的痛苦往往是獲利帶來快樂的2至2.5倍，這種心理傾向容易導致投資決策失誤，損失持續擴大。
【資產穩定成長的關鍵：省錢與長期投資】
要真正實現資產的穩定增長，最可靠的策略便是透過「省錢累積資金與長期投資」來實現。市場的短期波動難以預測，但若將時間拉長，股市卻呈現出明確的上漲趨勢。
再透過「72法則」計算：若以每年平均9%的股市報酬計算，資產約每八年便能翻倍。
因此，除非世界面臨末日，否則長期來看，股市的方向必然是向上的，因為股市反映的便是整體經濟的長期成長趨勢。
【破解高股息迷思】
談到高股息的投資策略，許多人可能存在一些誤解。配息實際上並非增加資產，而是將資金從公司的資產中拿出來放入投資人手中而已。
舉例來說，若你以100美元購買某檔股票，一年後該股票價格漲至110美元，若此時公司配發10美元股息，股票價格便會回落至100美元，此時總資產仍維持110美元。若後續股票順利填息再漲回110美元，才能算真正實現了配息的收益。
相反地，若公司不配息，股票則可直接漲至121美元，整體收益更佳。
此外，配息還需面對課稅問題，降低了淨獲利。相較之下，不配息的指數型ETF具備節稅優勢，避免股息重投產生的額外成本和人性上的誘惑。
- ETF投資的實際選擇：0050勝出
許多投資人對0056與0050這兩檔ETF抱持著疑惑。0056的高配息率看似吸引人，書中舉例，若考量平均稅率12%之下的實際報酬，0050的年化報酬率（8.4%）高於0056（7.25%）。因此，從長期投資報酬的角度出發，0050無疑是更優秀的選擇。
【房地產與股市：長期報酬的比較】
台灣房地產與股市比較而言，股市的長期表現其實更優。過去25年，台灣股市年平均報酬率約9%，總報酬率高達762%，超越房地產約8%的年均漲幅。
然而，房地產具備一定的投資優勢，主要在於它較少出現頻繁買賣的現象，因此造成損失的機會相對較低，每月房貸也可視為一種定期定額投資，對於一般家庭來說，擁有一間自住房產仍是值得考慮的長期投資選項。
【長期投資的策略與態度】
對於真正的長期投資者而言，建議投資期限至少在20到40年甚至更久。人類天生短視近利，因此必須依賴客觀數據與歷史證據，避免短期市場波動與過於動聽的故事影響理財決策。
此外，理財規劃必須主動進行，清楚了解自身財務狀況與風險承受能力，妥善配置無風險與有風險資產比例，並積極尋找合法節稅的方法。
【有效的資產配置建議】
在資產配置上，並非越分散越好。
現金和存款部位建議保持在半年到一年支出的水平即可，其餘資金應有效配置於ETF與房地產。
國際資產配置可參考各國市場的全球佔比，例如美國約占全球資產的50%，台灣約占1%。但考慮到匯兌風險及未來生活幣種，仍應以本地資產為主軸。
【成功投資的核心：耐心與紀律】
值得注意的是，成功投資的關鍵並非擇時，而是留在市場的耐心。
一項研究顯示，1965至1995年間，即便每年都買在市場最高點的投資者，年化報酬率仍達10.6%，僅稍低於每年買在最低點的11.7%。
因此，最佳投資時刻永遠都是現在，並且越早開始越好。
尤其對於小資族而言，應專注於提升本業收入，持續進行指數型ETF的定期定額投資，避免短期交易或投機行為，透過長期覆利創造可觀的財富。
【投資的真諦：輕鬆耍廢創造財富】
投資的真正奧義並非在市場上頻繁進出，而是選擇適當的工具與策略，然後躺在指數的道路上享受資產增值的美妙過程。這才是財富自由的最確實道路。
