2025 年 5 月，Coinbase Global Inc.（NASDAQ：COIN）遭遇重大挑戰，考驗了投資者的信心。一場精密的網路攻擊導致敏感客戶資料遭外洩，可能讓公司付出高達 4 億美元的代價。與此同時，美國證券交易委員會（SEC）重新啟動對 Coinbase 過去用戶指標揭露的調查。這些事件導致 Coinbase 股價大幅下跌，引發外界對其營運韌性與法規合規性的質疑。
網路攻擊：代價高昂的資安破口
2025 年 5 月 15 日，Coinbase 公開一場由外籍承包商涉賄助攻擊者的網路入侵事件，駭客透過內部系統取得未授權的存取權限。此次資安事件暴露了部分客戶的個資，包括姓名、地址、電話號碼、電子郵件與部分社會安全號碼。所幸並未有密碼或私鑰遭竊，客戶資產亦未受影響。攻擊者要求 2000 萬美元贖金，Coinbase 拒絕支付，並轉而懸賞 2000 萬美元追緝兇手，目前正與執法機關合作調查。預估該事件將對公司造成 1.8 億至 4 億美元之間的財務衝擊，主要包含修復支出與客戶賠償。SEC 調查：舊帳重提引發新風波
同時，SEC 啟動對 Coinbase 是否在過往揭露「已驗證用戶」數據時有誤導之嫌的調查。此一指標其實 Coinbase 已於兩年前停止使用，並強調該調查是針對過往資料，且公司認為此調查不應繼續。然而，監管機關的重新關注，再度引發投資人對於公司揭露透明度與合規性的疑慮。
市場反應：股價波動反映不確定性
在上述消息發布後，Coinbase 股價於 5 月 15 日暴跌逾 7%，收盤跌至 244 美元上方。不過隔日迅速反彈，股價上漲 9%，收於 266.46 美元。儘管股價震盪激烈，但 Coinbase 即將於 2025 年 5 月 19 日正式納入標普 500 指數，此舉顯示市場對其長期成長潛力仍有一定信心。
財務體質：有韌性的資本結構
截至 2024 年底，Coinbase 淨利達 25.8 億美元，總資產超過 225 億美元。平台託管數位資產超過 4000 億美元，包含全球超過 12% 的比特幣總量。此財務實力意味著 Coinbase 有足夠資本吸收這次資安事件的衝擊，不至於危及其日常營運與未來擴張計劃。
結語：在挑戰中尋找轉機
儘管近期的網路攻擊與 SEC 調查為 Coinbase 帶來壓力，但公司對資安事件的果斷處理（拒絕支付贖金並主動與執法部門合作）展現其對保護用戶與維護透明度的承諾。雖然法規風險仍在，但 Coinbase 憑藉其穩健財務與市場地位，仍具備迎接挑戰的能力。投資者應密切關注未來發展，審慎評估風險與公司在快速演變的加密產業中重新建立信任與合規的努力。
