從價值複利、資產滾動、股利戰術，拆解存股 IRR 16.43% 的祕密武器
很多人以為打敗 0050 需要選飆股，或靠投資天賦。 但我用 8 年的時間，單靠 2892 第一金，一路存股、抱股、參與配息與股票股利，最後拿到 年化 IRR 16.43%，遠高於同期間 0050 含息的年化 12%～13%。
我不是選對股，我是選對了方式：低價買進 × 長期持有 × 收現金＋滾股數 × 不頻繁交易。這背後其實是現金流管理、資產配置、以及心理耐力的綜合成果。
特別是當初「在估值低檔區買進」，為整體策略奠定勝基。 這不僅讓我在未來幾年擁有更高殖利率、更多股數基礎，也降低了下行風險，成為複利滾動的啟動點。
👉 選對標的很重要，在錯誤道路上奔跑，離目的地愈來愈遠。
✅ 我的實際操作成績與資產變化
- ⏳ 起始時間：2016/09 起
- 💰 總投入成本：約 29 萬元
- 📈 持有股數：從 2,000 股累積到 19,000 股（含股票股利）
- 💵 現金股利累積領取金額：超過 24 萬元
- 🧮 股票股利累計轉換：每年發 5%、10%，滾出額外資產
- 📆 持有至 2025/07，未賣出
- 📊 年化報酬率 IRR：16.43%（使用 Excel
XIRR()函數計算，精準反映不定期現金流）
我沒有做波段、也沒有換股，就是單純用「時間＋紀律＋複利」把結果堆疊出來。
這也驗證了價值投資的核心精神：買在低估、抱到價值浮現。
✅ 拆解高 IRR 的三大關鍵引擎
1. 現金股利：IRR 的核心現金引擎
IRR 是以「現金流時點」計算報酬的指標，越早收到現金，對 IRR 的正面影響越大。
- 第一金穩定配息，每年都有 1.3～1.7 元左右
- 配息時間集中在 Q3，回收速度快
- 早期領到的股利再投入，自動放大本金
股利不是小錢，而是提早實現報酬的燃料。
2. 股票股利：複利加速器，但要看體質
很多人對股票股利有誤解，覺得是虛增資產。但我實際觀察：
- 發 10% 股票股利，等同每年自動加碼買股
- 領越多 → 股數變多 → 次年現金股利也同步變多
股票股利是延遲入帳的「資本獎勵」，前提是公司營收與 EPS 能跟得上。
3. 長期持有＋低成本買進：放大滾雪球效果
我當初入手價只有 16～18 元，加上沒有中途賣出，避免了交易成本與稅負干擾，讓報酬純粹疊加。
- 低價買進 → 提高初始殖利率（買入當年殖利率達 8%）
- 每年持有 → 不斷收息、滾息、領股利 → 資產成長
如果只看帳上價差可能覺得還好，但整體報酬來自：價差 × 股息 × 滾股數，三重合擊。
而這一切的起點，就是當初在「夠便宜」的位置買進，並願意長期持有。
✅ 股票股利不是免費午餐，要 EPS 和市場信心撐得住
股票股利有兩種結果：
重點在於：股數變多，如果沒搭配獲利能力，等於分母變大、EPS 被稀釋，複利反而變負數。
✅ 0050 VS 第一金：看懂不同資產邏輯
0050 沒有不好，但它需要更高的持有本金，且無股票股利可滾。 我的勝出來自「低價進場」＋「更高殖利」＋「資產滾動力」的組合。
✅ 結語：除了要選對股，更要懂「時間 × 結構 × 現金流」的複利力量
你不需要選飆股，也不需要天天盯盤， 你只需要：
- 找一檔有「現金股利＋穩定結構」的股票
- 入手價要夠低（估值偏低時買）
- 參與每一次配息、股票股利
- 放得夠久，讓資產自己滾動
我不是存股達人，只是早一點開始、買得夠便宜、然後堅持不換股。 複利的威力會自己說話。
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