8月6日美股盤前，電商平台巨頭 Shopify（SHOP.US）公佈了截至2025年6月30日的第二季財報。在宏觀環境不確定的背景下，公司仍交出了一份亮眼的成績單，營收、淨利全面超出市場預期，帶動公司股價盤後上漲逾14%。
營收強勁成長，GMV 與訂閱服務雙雙提速
Shopify Q2营收达到26.8亿美元，同比增长31%，显著超出分析师普遍预期的约25亿美元。驱动因素包括平台交易量的持续扩大、订阅服务的稳定增长以及 AI 驱动工具带来的商户活跃度提升。同期公司總商品交易金額（GMV）也錄得強勁成長，達到878億美元，較去年同期成長31%。
財報顯示，該公司該季度實現淨利潤 9.06 億美元，每股攤薄收益達 0.69 美元，調整後每股收益為 0.35 美元，遠高於市場預期的 0.28–0.29 美元。毛利也大幅成長至 13.02 億美元，毛利率維持在 49% 左右。第三季展望：持續高成長，營運效率可望提升
對於未來的第三季度，Shopify 管理層同樣釋放出樂觀訊號。公司預計 Q3 營收將實現 中高 20% 區間的年成長，高於市場目前預期的約 21.5%。同時，毛利成長率預期在低20%區間。
此外，Shopify 也強調了 AI 能力對平台的加持，特別是在提高商家效率和個人化客戶服務方面起到了積極作用。該公司計劃繼續加大對 AI 工具和自動化行銷系統的投資。
市場分析認為，儘管 Shopify 仍面臨來自亞馬遜、TikTok Shop 等平台的激烈競爭，但其差異化的獨立站策略，結合靈活的工俱生態和全球化策略，正在形成較為穩固的護城河。 Shopify 目前的高成長性疊加獲利能力改善，有望推動估值中樞的重構。
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