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中美貿易衝突出現戲劇性轉折，上週五美股因避險情緒重挫，但中美雙方昨日相繼釋出和緩訊號，美股迅速反彈收漲，科技股成為主要推手，尤其AI題材再度爆發。另一方面，美國關稅案進入關鍵倒數、黃金再度突破4100美元，顯示市場對地緣與財政風險仍保持高度警惕…
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昨天發生了什麼？
中美貿易衝突升溫，導致上週五美股重挫、避險情緒急速升溫。不過，雙方態度在昨天迅速轉軟——中方釋出稀土發放許可、考慮通用許可等措施，美方的川普則親自出面安撫市場情緒。全球股市跌幅隨即收斂，美股標普500指數甚至反彈收漲，市場顯然再度買單“TACO逢低買入”的劇本。
不過中美脫鉤將是未來的長期趨勢，尤其從今年起中國出口至美國的金額銳減即可看出這一點，特別是自5月起，中國已未再進口任何來自美國的黃豆，而是轉向巴西與阿根廷大幅採購。中美衝突在川普任內仍將持續引發短期波動，而這次的回落，反而更應關注科技股高估值與AI投入效率不足等潛在風險。
外匯市場
美元：收漲0.4%，但尚未收復上週五跌幅。上週五川普宣佈對中國祭出100%關稅與出口限制後，美元一度承壓。然而本週一川普在社交媒體上公開發文稱「不用擔心中國問題，一切都會好轉」，加上中方釋出和解訊號，使緊張情緒緩解，資金回流美元資產。
日元：美元兌日元上漲0.75%，再度站上152大關。原定於10月15日正式接任日本首相的高市早苗，因自民黨與公明黨之間的政策分歧，就任日期延後至10月20日左右。這一延後反映出政治不確定性升高，令日元持續承壓。
歐元：下跌0.44%，報1.157。法國總統馬克宏重新提名剛辭職的勒科爾尼出任總理，但國會高度分裂、反對派強烈抵制，預算案短期內仍難以順利通過，政治僵局令歐元持續承壓。
澳元：在非美貨幣普遍承壓的情況下，澳元逆勢上漲0.61%，並重新站回年線。因澳洲是關鍵礦物生產大國，在西方陣營中扮演越來越重要的替代供應角色，市場因而看好其關鍵礦物出口前景。
股票市場
美股
科技股強勢反彈帶動大盤上揚，尤其以晶片股表現最為亮眼。博通與OpenAI達成多年合作協定，激勵晶片股全面走高，帶動那斯達克指數大漲逾2%，標普500指數上漲1.56%，道瓊工業指數也錄得1.29%的漲幅。整體來看，市場情緒在AI產業利多帶動下顯著回溫。
AH股：
滬深300指數僅小幅下跌約0.5%，由消費、醫療等內需板塊領漲，而科技與能源板塊則承壓下挫。市場對後市仍存在部分支撐因素——包括中國9月出口與進口增速雙雙超出預期，顯示內外需具備韌性；同時，中美雙方近期釋放談判意願及放寬出口許可的和緩訊號，也使投資人情緒部分回暖。
相較之下，恒生指數收跌1.5%，主要受到對美業務依賴較高的企業（如騰訊、阿里巴巴）股價大幅回落拖累，跌幅明顯大於A股。
大宗商品
黃金：儘管面臨中美貿易衝突緩和、以哈達成第一階段停火協議及美元反彈等不利因素，黃金價格仍強勢上漲2.33%，收盤突破4100美元大關。主因市場認為雖達成停火協議，但中東局勢與全球地緣政治風險仍存，市場對長期和平依舊保持謹慎態度。且美中貿易雖釋放和緩訊號，但全面放鬆尚未成形，仍存在諸多不確定性，使避險需求持續支撐金價表現。
原油：受中東達成初步停火協定及美中貿易戰再度升溫，原油需求疑慮升溫，加上OPEC+決定溫和增產、非OPEC產量持續攀升，導致全球石油供應過剩壓力加大。WTI上週五跌至每桶57.5美元，週一雖暫時反彈2.2%，仍收在59美元/桶以下，反彈力度有限。整體來看，技術面與基本面均偏空，短線投資者應持續關注逢高偏空的交易機會。
今日重要事件（澳洲東部時間）：
17:00 英國8月失業率
20:00 歐元區10月經濟景氣指數
20:00 德國10月經濟景氣指數
隔日 03:20 聯準會主席鮑威爾發表演說 *
*代表更具影響力的先行指標，值得日內交易者重點關注。
今日關注行情
美國上訴法院在今年8月底裁定，川普任內依據《國際緊急經濟許可權法》所實施的大部分關稅屬非法，但允許這些關稅暫時繼續生效至10月14日，也就是今天，以給予政府時間向最高法院提出上訴。美國最高法院已排定於11月5日就川普關稅案進行口頭辯論，市場普遍預期最終判決可能會在2025年底前出爐。
換言之，這些關稅在今日到期後，若上訴政府未獲最高法院駁回，則相關加征關稅可能立即失效，川普政府甚至需退還已徵收的關稅。然而，在“大而美法案”已正式上路、美國財政赤字持續擴大的背景下，財政壓力仍將持續放大，這也意味著黃金仍具支撐，而美元可能持續走弱。
另一方面，美股市場近期再度出現“被OpenAI點名就大漲”的現象。上周AMD、昨日博通相繼因與OpenAI合作而強勢反彈，帶動科技板塊大幅收復上週五跌幅。整體而言，市場情緒偏多，日內操作上仍可維持對那斯達克指數的多頭交易思路。
那斯達克指數 NAS100
交易策略：日內小時線站上24890，將有偏多機會
阻力參考：24890；25000
支撐參考：24600；24450
技術面：上周AMD、昨日博通相繼因與OpenAI合作而強勢反彈，帶動科技板塊大幅收復上週五跌幅，日內操作上維持對那斯達克指數的多頭交易思路。日內小時線站上24890，將有偏多機會。
美元對日元 USDJPY
交易策略：日內小時線跌破152整數關卡，有跟空機會
阻力參考：152.4；153
支撐參考：152；151.7
技術面：原定於10月15日正式接任日本首相的高市早苗，因自民黨與公明黨之間的政策分歧，就任日期延後至10月20日，高市交易熱度減弱，日元也在連續貶值後出現反轉走勢。日內小時線跌破152整數關卡，有跟空機會。
黃金對美元 XAUUSD
交易策略：日內回踩4100、4060止跌，考慮做多
阻力參考：上不封頂
支撐參考：4100；4060
技術面：儘管面臨中美貿易衝突緩和、以哈達成停火協議及美元反彈等不利因素，黃金價格仍強勢突破4100美元大關。因市場認為雖達成一階段停火協議，但中東局勢與全球地緣政治風險仍存，且美中貿易雖釋放和緩訊號，但全面放鬆尚未成形，使避險需求持續支撐金價表現。日內回踩4100、4060止跌，考慮做多。
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