今天大盤再創歷史新高，結果一創高馬上跌2%。你現在把盤勢拉回去看會發現，這就是個範圍比較大的整理回測格局。這也是為什麼我們先前不斷強調，以中期整理格局為前提來持有部位會是相對穩健的做法，因為這樣的整理回測格局在多頭裡面是必然會出現的情況，尤其是多頭的中段甚至後段。沒遇到之前是少賺，遇到的時候你會慶幸自己有這麼做。
2023
2019
中期整理格局回測8-10%是常態，多則更可能到15%。所以當盤勢愈漲愈高的同時，你愈積極就會愈危險，且這種危險是你一個不小心可能要賠上好幾年的利潤。尤其是當你以為轉空的時候，又又又創新高了，不只殺人還誅心。
先前我們說過，在這種盤勢下的回測，散戶多單99.9%會大幅增加。下圖黑框可以看到，十一月的回測散戶多單增加了約150%。隨後在上漲之初便大幅度下滑，這樣的大幅減少在整個上漲時期都能看到。
會出現這樣的情況其實再自然不過。因為散戶的判斷與行為往往嚴重遞延於走勢，再加上由於散戶的操作週期普遍都很短，所以當大行情出現時即便他們手上持有多單，也往往會在行情初期就出場。這樣的行為多半只有兩種結果，不是在行情後段忍不住追價進場，就是在回測初期急著進場。前者買在高點於回測時停損，後者則因為過早進場最終只能選擇反彈時盡快出場。眼看著價格愈來愈低，均線一條條被輕易貫穿，由多翻空看起來就是非常合理的判斷。而隨著指數逐漸落底，此時急著出場卻恰恰賣在起漲點，甚至空在起漲點，屢試不爽。
而這一次從資料上來看，更接近大盤一路漲多單一直降，最後FOMO進場剛好回測。整體散戶多單水位最低的時間約落在12/3-12/5，隨後開始增加。
換言之，雖然近期大盤再創新高，高機率不是仍處於中期整理格局，就是即將迎來另一個回測。較差的情況就是回滿中期整理的幅度，較好的情況則約回3-5%。
待後續資料出來後哪個機率更高將會更明朗。
