延續上周文章內容:當看到散戶多單隨著大盤上漲而持續減少時，應特別留意散戶多單fomo追高的時候，因為這些時刻往往意味著回測不遠了。而這樣的情況約落在12/3-12/8，大盤最高點則落在12/11。最大回測幅度的樂觀劇本為3-5%，目前最大回測4.31%。
其實前兩週在估這次的回測幅度時特別不好估，因為當時的情況其實是偏向樂觀劇本(3-5%的)，但中期整理的情況下即使回滿也是非常正常的。原本試圖從資料上看能不能再往前推進那麼一些些，但後來發現這樣做很可能弊大於利。
即使從資料上能進一步判斷3-5%的可能性是不是更大，但只要不是100%，一旦整體部位全部往這個劇本靠攏，一旦出現回滿中期整理回測幅度的情況，我很可能會在最後落底時無法加碼，甚至淪落至停損邊緣。(韭菜是我?)最終反而落得一個看對但賠錢，漲上去卻賺不到，那將是我最不能接受的情況。與此相比，我不如直接在布局的時候就把這兩種情況考慮進去，根據回測時的籌碼情況來分配部位至這兩種劇本。只要我能兼容這兩種情況，基本上賺錢的可能性就極高，只差在最終實際情況往哪裡發展，最終賺得多一些或是少一點。再不濟，就是非常有限的停損金額。
回到大盤，12/8時我們在專欄錄了一個影片，回顧了類似情境下的回測時期。無一例外，這些回測時期的籌碼情況看起來都不好，但這恰恰與近期籌碼上的變化相吻合。外資期貨空單從兩萬四千口增加至三萬三千九百口，選擇權看空的部位金額也翻了六倍。同時，散戶多單一路從四萬五千口增加至五萬七千口。
所以當這些看似"不好"的籌碼如期出現時，恰恰從側面驗證了你先前的預期。當其他人因為下跌而擔心害怕，甚至逐漸退縮觀望時，反而是你該更積極翻閱資料看看是不是有好消息的時候。
下跌比較明顯的15、16、17號，外資選擇權的看多部位反而增加的異常明顯，期貨多單也在17、18逆勢增加了近六千口，這些籌碼變化都暗示著盤勢並不如想像中那般差，甚至拉高了V轉的可能性。以現價來看，大盤短時間彈了近半的跌幅，符合15-18號這期間的籌碼情況，比較可惜的是這段時間散戶多單的水位增加的不夠多。
所以現在大多數人最在意的應該是:
該不會回測結束了吧?
這個部份其實可以從短線上漲後的籌碼來觀察，如果17、18增加的多單在上漲的第一時間就出現顯著地下降，那僅止於短線反彈，整體仍處於整理回測的可能性就會較高。但即便如此，這個回測仍舊該站在買方。
