股癌 EP623 逐字稿&筆記分享

事前聲明：

本逐字稿為AI自動生成，會有缺漏、錯字，且網站有字數限制故刪除工商、閒聊、QA，敬請見諒

[10:50.800~10:52.160] 那當然我們前幾天

[10:52.160~10:53.440] 就已經做完一個總結了

[10:53.440~10:55.120] 那到今天其實變化不大

[10:55.120~10:57.520] 當然在過去的一段時間裡

[10:57.520~10:59.920] 就是我那些七字輩的

[10:59.920~11:01.360] 什麼設備產物股

[11:01.360~11:03.120] 都還是繼續的去噴射

[11:03.120~11:04.800] 那有些東西都還出現一個回檔

[11:04.800~11:07.120] 但整體的鏡子沒有太大的一個變化

[11:07.120~11:08.400] 所以就差不多是這樣總結掉

[11:08.400~11:09.440] 可是就發現說

[11:09.440~11:11.520] 其實在過去去做出來的一些

[11:11.520~11:13.280] 調整跟新的部位的建立

[11:13.280~11:14.640] 就差不多已經去定調了

[11:14.640~11:16.080] 就明年我們目前

[11:16.080~11:17.600] 以下的角度去投射的話

[11:17.600~11:19.200] 要看的一些東西

[11:19.200~11:20.080] 那我自己覺得

[11:20.080~11:21.840] 稍微小遺憾的一點就是

[11:21.840~11:23.360] 第一個我的記憶體賣得太早

[11:23.360~11:24.080] 台股這邊的

[11:24.080~11:24.880] 美股的有抱著

[11:24.880~11:26.080] 台股這邊就是

[11:26.080~11:28.560] 基本上已經是快要賣光的一個狀態

[11:28.560~11:29.840] 那這個就有點可惜

[11:29.840~11:31.280] 當然我們沒有水晶球

[11:31.280~11:32.320] 我們不知道說

[11:32.320~11:33.360] 後面一定會怎麼樣

[11:33.360~11:34.400] 那換出來的東西

[11:34.400~11:35.680] 雖然報酬率是沒有

[11:35.680~11:37.200] 就是假設說待在記憶體裡面

[11:37.200~11:38.240] 可是表現也不錯

[11:38.240~11:39.760] 這些產物或是說

[11:39.760~11:42.640] 一些建廠相關的東西跟設備

[11:42.640~11:45.680] 都是持續的表現非常強勁的多頭

[11:45.680~11:47.200] 那這個我們目前去展望

[11:47.200~11:47.760] 明年的話

[11:47.760~11:48.880] 覺得應該也都會維持

[11:48.880~11:50.000] 這樣的一個狀態

[11:50.000~11:51.200] 所以假設現在要去看

[11:51.200~11:52.720] 明年的一些產業的話

[11:52.720~11:54.080] 自己心中有一些想法

[11:54.080~11:54.800] 首先第一個就是

[11:54.800~11:55.760] power相關的東西

[11:55.760~11:56.960] 非常的重要

[11:56.960~11:58.560] 那美國的電網建置

[11:58.560~12:00.480] 這個可能就是說緩不濟急

[12:00.480~12:02.720] 因為現在在AI的這些

[12:02.720~12:04.720] server跟Diacenter的建置之下

[12:04.720~12:07.040] 大家都是冰櫃神速要快

[12:07.040~12:08.080] 可是問題就是說

[12:08.080~12:09.920] 很多地方的電力其實跟不上的

[12:09.920~12:11.280] 那這時候就會像是

[12:11.280~12:12.080] 就像說Tesla的

[12:12.080~12:13.440] 他們那個AI cluster

[12:13.440~12:14.880] 很多時候就要用自己自建的

[12:14.880~12:16.880] 一些電力系統去做供應

[12:16.880~12:17.920] 那這個也是各個巨頭

[12:17.920~12:19.200] 都有看到的一個狀態

[12:19.200~12:20.480] 所以電力相關的東西

[12:20.480~12:22.960] 在明年都還是會非常的重要

[12:22.960~12:25.040] 那包含像是什麼fuel cells

[12:25.040~12:26.800] 或是說這種活塞式引擎

[12:26.800~12:29.040] 以及那種航太型的

[12:29.040~12:30.560] 氮氣渦輪等等

[12:30.560~12:32.400] 這些都是在接下來

[12:32.400~12:34.400] 我自己會想要注意的一些趨勢

[12:34.400~12:35.840] 那我們現在要講的這些東西

[12:35.840~12:36.560] 就是要知道說

[12:36.560~12:38.400] 它其實都不是什麼所謂新的題材

[12:38.400~12:40.160] 就只是說在明年會有機會

[12:40.160~12:41.200] 有一個繼續的

[12:41.200~12:42.480] 延續性的題材出現

[12:42.480~12:43.600] 所以對我們來說

[12:43.600~12:45.600] 就是會持續的去做關注

[12:45.600~12:48.320] 那包含像Diacenter裡面的HVDC

[12:48.320~12:51.120] 或是一些高壓的材料

[12:51.120~12:52.640] 高電流相關的材料

[12:52.640~12:53.360] 這個對我們來講

[12:53.360~12:55.360] 都是在接下來會想看的

[12:55.360~12:58.160] 包含說像是一些被動元件的升級

[12:58.160~13:00.480] 這個可能也都是在範圍以內

[13:00.480~13:02.560] 那再來可能在交換器這邊

[13:02.560~13:04.960] 以及這種光電通訊

[13:04.960~13:07.120] 對我們來說也是接下來的一個看點

[13:07.120~13:08.640] 那這邊我自己會稍微

[13:08.640~13:10.240] 有一點猶豫的地方是

[13:10.240~13:11.360] 我發現就只要市場

[13:11.360~13:13.280] 每次在講光的時候

[13:13.280~13:15.440] 那一些銅的東西就會被殺到

[13:15.440~13:16.400] 所以其實我們現在要去看

[13:16.400~13:17.520] 一些銅相關的股票

[13:17.520~13:18.720] 不管是什麼emphano

[13:18.720~13:19.920] 或是cradle

[13:19.920~13:22.000] 就在這掉回去它的區間裡面

[13:22.000~13:22.960] 那實際上其實

[13:22.960~13:25.200] 我們在產業所看到的角度的話

[13:25.200~13:26.240] 業績都還很好

[13:26.240~13:28.080] 像cradle的業績都還是會很好

[13:28.080~13:29.680] 可是我覺得可能市場

[13:29.680~13:30.640] 有這樣子去定位了

[13:30.640~13:32.080] 就是只要每次光好的時候

[13:32.080~13:33.200] 大家就會去殺銅

[13:33.200~13:34.480] 就大家認為說光跟銅

[13:34.480~13:36.640] 好像是一個互相取代的東西

[13:36.640~13:38.000] 即便理性上我們知道不是這樣

[13:38.000~13:38.800] 可是看起來就市場

[13:38.800~13:40.480] 就要這樣去做一個認定

[13:40.480~13:41.600] 那我的做法是怎麼樣

[13:41.600~13:42.880] 我還是沒有打算在這裡面

[13:42.880~13:45.200] 直接去選擇某個方向去重壓

[13:45.200~13:46.480] 而是就兩個都壓

[13:46.480~13:47.920] 所以在光交換器的部分

[13:47.920~13:48.800] 有去做投資

[13:48.800~13:50.560] 然後在銅線的部分有去做投資

[13:50.560~13:52.720] 就我認為說在scale up上面

[13:52.720~13:54.160] 就銅線還是有很多的表現機會

[13:54.320~13:55.120] 當然在新的一年

[13:55.120~13:58.000] 可能在CPU的一個幫忙之下

[13:58.000~13:58.560] 我們會注意到

[13:58.560~14:00.320] 現在Dial Center可能會開始轉向這個方向

[14:00.320~14:01.520] 可是銅還是非常有效率

[14:01.520~14:03.360] 跟傳輸速度很高的一個解放

[14:03.360~14:05.280] 所以我覺得就會靠業績去證明

[14:05.280~14:06.400] 可能就說它那個乘數

[14:06.400~14:07.920] 沒有辦法在短期內修上去

[14:07.920~14:08.960] 可是當業績開出來

[14:08.960~14:10.080] 覺得還是有機會

[14:10.080~14:11.680] 所以銅的東西還是會持續的拿著

[14:11.680~14:13.680] 那光收發相關的

[14:13.680~14:15.440] 它的目標市場的成長率

[14:15.440~14:17.120] 或是說在接下來的一段時間

[14:17.120~14:17.680] 你可以注意到

[14:17.680~14:19.600] 它那種整體營收的提升

[14:19.600~14:21.360] 它會高於各種的

[14:21.360~14:23.040] 不管是什麼TPU

[14:23.040~14:25.920] XPU或是各類的ASIC跟GPGPU

[14:25.920~14:27.360] 我覺得因為光收發

[14:27.360~14:29.040] 它要用到的料是越來越多

[14:29.040~14:30.400] 所以在這方面

[14:30.400~14:32.240] 可能會覺得是在明年

[14:32.240~14:34.080] 會想要再加大佈局的東西

[14:34.080~14:35.760] 光收發相關的內容

[14:35.760~14:37.440] 那以及當然往後再延伸的話

[14:37.440~14:39.440] 一些材料像是磷化銦

[14:39.440~14:40.640] 這個磷化銦的材料

[14:40.640~14:42.080] 不只是在光通相關

[14:42.080~14:42.960] 在散熱方面

[14:42.960~14:44.640] 我們也注意到有一些機會

[14:44.640~14:46.880] 所以其實在台灣的一些設備廠

[14:46.880~14:48.720] 跟這些特殊材料相關的

[14:48.720~14:50.000] 也是自己會想要佈局

[14:50.000~14:51.600] 或說已經佈局的一個對象

[14:51.680~14:52.880] 接著雷射相關

[14:52.880~14:54.560] 不管是什麼EML或是CW

[14:54.560~14:55.680] 也是自己有在看

[14:55.680~14:56.880] 比較可惜的是

[14:56.880~14:58.560] 其中一個最經典的案例就是穩懋

[14:58.560~14:59.440] 穩懋其實老實講

[14:59.440~15:01.520] 那時候在年初跟去年的時候

[15:01.520~15:02.560] 我去做佈局

[15:02.560~15:03.520] 那時候佈局的點

[15:03.520~15:05.360] 其實是在買村田的故事

[15:05.360~15:06.320] 只是後來

[15:06.320~15:07.120] 這個就是一個

[15:07.120~15:08.720] 我後來認輸掉的一筆投資

[15:08.720~15:10.240] 現在穩懋變成一個標股

[15:10.240~15:11.200] 其實我是沒有參與到

[15:11.200~15:11.840] 大家現在的故事

[15:11.840~15:13.200] 偏向說是這些

[15:13.200~15:15.280] 光通訊相關的雷射的題材

[15:15.280~15:17.040] 就再次的把它給拉上去

[15:17.040~15:18.800] 相關說不是每個東西都做得到

[15:18.800~15:20.960] 但至少大方向要有抓到

[15:20.960~15:21.600] 錯過一個東西

[15:21.600~15:21.920] 沒關係

[15:21.920~15:23.200] 你可以從其他地方討回來

[15:23.200~15:24.320] 或是賣飛的一個東西

[15:24.320~15:24.960] 沒關係

[15:24.960~15:26.000] 你可能進入新的地方

[15:26.000~15:27.680] 也是可以有更好的一個潛在報酬

[15:27.680~15:29.520] 我說不要過度的聚焦於當下

[15:29.520~15:30.560] 當下可能會覺得說

[15:30.560~15:31.840] 我的前女友長得比

[15:31.840~15:32.880] 我現任女友來得多

[15:32.880~15:33.360] 可是不一定

[15:33.360~15:33.920] 再拉個半年

[15:33.920~15:35.280] 說不定你的現任女友會噴很多

[15:35.280~15:36.480] 你要的只是耐心

[15:36.480~15:38.080] 所以耐心也算是

[15:38.080~15:39.280] 我在過去的幾年

[15:39.280~15:41.520] 特別從2023年開始去做一些

[15:41.520~15:43.200] 所以小鬼谷的配置之後

[15:43.200~15:44.960] 我成長的很大一塊

[15:44.960~15:46.080] 就是在於耐心

[15:46.080~15:47.920] 就是我開始可以去接受說

[15:47.920~15:49.920] 我去盯著一家公司的

[15:49.920~15:50.880] 不管是營收跟獲利

[15:50.880~15:52.720] 或是跟公司的經營管理層

[15:52.720~15:53.520] 去變成朋友

[15:53.520~15:54.320] 然後多多的交流

[15:54.320~15:54.720] 了解一下

[15:54.720~15:55.680] 到底生意模式

[15:55.680~15:56.880] 它的本質是什麼

[15:56.880~15:58.080] 然後以及他們看到的東西

[15:58.080~15:59.040] 他們的願景是什麼

[15:59.040~16:00.800] 只要是持續的on track的話

[16:00.800~16:03.200] 其實現在已經比較不會去受到那些

[16:03.200~16:04.400] 就是每月營收的影響

[16:04.400~16:05.840] 其實以前的我

[16:05.840~16:08.640] 對我來說在2019或是2018以前

[16:08.640~16:10.240] 那個每月營收就是我的生命

[16:10.240~16:11.920] 我都是看著做股票的

[16:11.920~16:13.200] 或者說我去賭

[16:13.200~16:14.400] 就因為我知道後面的營收很好

[16:14.400~16:15.120] 所以我就是去賭

[16:15.120~16:16.240] 說人家看到那個會進來

[16:16.240~16:17.760] 我就是用那個當成是我

[16:17.760~16:18.640] 很重要的一個指標

[16:18.640~16:19.360] 可是到現在

[16:19.360~16:20.640] 我覺得我的心態有點

[16:20.640~16:21.760] 慢慢偏向美股那樣

[16:21.760~16:22.720] 因為我們都知道說

[16:22.720~16:24.400] 美股它其實沒有每月營收的

[16:24.400~16:25.920] 當然這一點有好有壞

[16:25.920~16:27.040] 沒有每月營收

[16:27.040~16:27.520] 代表說

[16:27.520~16:29.680] 那個市場派人士就不會過度反應

[16:29.680~16:31.280] 因為台股有時候會講說

[16:31.280~16:32.160] 這個營收可能什麼

[16:32.160~16:32.720] 烈於預期

[16:32.720~16:33.520] 然後直接先亂殺

[16:33.520~16:35.200] 但其實它只是遞延到下個月

[16:35.200~16:36.160] 所以下個月又拉回來

[16:36.160~16:37.040] 那變成在過程之中

[16:37.040~16:38.240] 可能會比較洗一點

[16:38.240~16:39.360] 那美股一季一次

[16:39.360~16:41.280] 就讓大家有這種FOMO

[16:41.280~16:43.280] 或是說FUD的情境

[16:43.280~16:45.280] 會稍微的低一點

[16:45.280~16:46.880] 當然這個東西都是有好有壞

[16:46.880~16:48.480] 因為你站在台股的角度來講

[16:48.480~16:49.920] 那台股有可能就是比較領先的

[16:49.920~16:50.240] 為什麼

[16:50.240~16:51.040] 因為如果說

[16:51.040~16:52.720] 今天真的有一些業績反轉的話

[16:52.720~16:53.920] 首先因為我們是supply chain

[16:53.920~16:55.600] 所以我們的變化可能會先出現

[16:55.600~16:56.880] 要砍單就先在我們這邊發生

[16:56.880~16:57.760] 這是第一點

[16:57.760~16:59.920] 然後第二點是因為我們每月營收就會先動

[16:59.920~17:01.600] 所以對於美股來講

[17:01.600~17:02.800] 它要等到一季之後才開

[17:02.800~17:03.840] 我們每月營收先動

[17:03.840~17:06.080] 所以台股還是有一些領先指標的效果存在

[17:06.080~17:07.040] 只是對我來講

[17:07.040~17:08.880] 我覺得我這幾年的變化是

[17:08.880~17:10.720] 我比較沒有那麼在意每月營收的

[17:10.720~17:12.160] 我可能都是用季度去看

[17:12.160~17:13.360] 包含說一些動能股

[17:13.360~17:14.640] 我也是用季度去看

[17:14.640~17:17.920] 我覺得這個會稍微的去消弭掉

[17:17.920~17:19.200] 有些可能我被嚇到

[17:19.200~17:20.960] 因為市場表現不好

[17:20.960~17:22.960] 它那個營收出來可能蠻差的

[17:22.960~17:23.760] 然後大家亂殺

[17:23.760~17:24.640] 你想說大家在殺什麼

[17:24.640~17:25.440] 不知道先跟著跑

[17:25.440~17:28.320] 怕說有一些潛在利空會跑出來之類的

[17:28.320~17:29.120] 可是最後沒有發現說

[17:29.120~17:30.320] 沒有那只是一個遞延的狀態

[17:30.320~17:31.440] 而且其實公司就已經跟你講說

[17:31.440~17:32.400] 那個會遞延了

[17:32.400~17:34.080] 只是很多人就還是會投下不信任票

[17:34.080~17:35.120] 現在在這種時間點

[17:35.120~17:39.120] 我覺得化身成為春風化雨的地方老師

[17:39.120~17:40.400] 那種大家都不要的問題兒童

[17:40.400~17:41.600] 我都會把它撿進來

[17:41.600~17:42.880] 然後就發現說有些問題兒童

[17:42.880~17:44.800] 就是等到大家稍微看懂

[17:44.800~17:46.480] 或者說醒來之後就瘋狂的追

[17:46.480~17:47.840] 那這時候你再把這些

[17:47.840~17:49.280] 怎麼講就是從問題兒童

[17:49.280~17:50.720] 被改造成為是看起來像是

[17:50.720~17:52.560] 那種激誘兒童的人就送給人家

[17:52.560~17:54.560] 你們這麼喜歡你們就高價買回去吧

[17:54.560~17:55.280] 然後類似這樣子

[17:55.280~17:59.840] 所以其實在目前的股票的調整上面

[17:59.840~18:02.080] 就是從過去其實是買了蠻多那一些

[18:02.080~18:03.760] 就當然還是要維持一個多頭走勢

[18:03.760~18:05.360] 只是就突然間有一些急殺

[18:05.360~18:06.960] 有一些重殺的東西我去搜它

[18:06.960~18:08.240] 那現在看起來是還蠻不錯

[18:08.240~18:09.840] 那當然現在它的盤面又再一次的回到

[18:09.840~18:12.320] 我覺得那種動能的敘事又重新的建立

[18:12.320~18:14.400] 就是說可能很多人會選擇去追

[18:14.400~18:15.360] 那些最強的標的

[18:15.360~18:17.040] 那我是打算先維持我目前的節奏

[18:17.040~18:19.120] 就是我不打算去新增很多的部位

[18:19.120~18:20.800] 因為目前可能手上拿著的一些

[18:20.800~18:22.720] 就是以這些什麼設備產物

[18:22.720~18:25.120] 或是一些新世代封裝

[18:25.120~18:27.360] 這些我認為是後面大趨勢的東西

[18:27.360~18:28.160] 都還走得蠻不錯

[18:28.160~18:29.600] 所以就不會再去新增新的部位

[18:29.600~18:30.320] 而是持續的看著

[18:30.320~18:32.240] 然後接著可能就等到下一波

[18:32.240~18:33.760] 這些動能仔又要去跳樓的時候

[18:33.760~18:36.640] 那再一次的去做更多部位的轉換

[18:36.640~18:38.480] 就是目前的一個規劃

[18:38.480~18:40.480] 所以簡單來講就是去看明年的話

[18:41.280~18:42.320] 當然我們早說明年的指數

[18:42.320~18:43.920] 是在一個相對高檔的位置

[18:43.920~18:45.360] 可是千萬不要去預設高點

[18:45.360~18:46.960] 有時候你覺得這個地方是高檔

[18:46.960~18:48.800] 然後接著你轉眼已經3萬多點了

[18:48.800~18:50.240] 或是說可能不知道

[18:50.240~18:51.520] 兩年之後是4萬點之類

[18:51.520~18:53.440] 你真的很難想像這種指數的變態

[18:53.440~18:55.840] 那特別是我們節目的老聽眾都知道

[18:55.840~18:57.360] 很多時候在那種行情不好的時候

[18:57.360~18:58.240] 還是會跟大家講說

[18:58.240~18:59.760] 就你要相信那個index的往上

[18:59.760~19:01.760] 出問題的可能是你的部分的選股

[19:01.760~19:03.760] 而不是整體的台灣的市場

[19:03.760~19:05.520] 那台灣市場最大的一個利空是什麼

[19:05.520~19:06.800] 就是說對岸一直要搞你

[19:06.800~19:08.160] 像前陣子的

[19:08.160~19:09.440] 不是前陣子是昨天嗎還是前天

[19:09.440~19:11.360] 反正就是有那個演習

[19:11.360~19:12.800] 那你注意到這個市場

[19:12.800~19:13.680] 現在已經有點頓化

[19:13.680~19:14.400] 都不太想理他

[19:14.400~19:15.680] 雖然我們心中還是有一些警覺

[19:15.680~19:16.400] 可是又知道說

[19:16.400~19:18.480] 反正台灣最大的利空就在這邊

[19:18.480~19:20.720] 如果說我們可以持續的去加強國防

[19:20.720~19:23.200] 我們在這個武裝上面

[19:23.200~19:24.800] 已經武裝到我們牙齒都是那種

[19:24.800~19:25.600] 尖牙利爪的話

[19:25.600~19:27.360] 那其實對方要進犯的可能性

[19:27.360~19:28.160] 就會比較低一點

[19:28.160~19:30.320] 所以會持續相信台灣

[19:30.320~19:32.720] 那也相信這個指數會持續的向上

[19:32.720~19:33.920] 所以過程之中

[19:33.920~19:35.440] 反正either是

[19:35.440~19:36.400] 不知道你今天不知道買什麼

[19:36.400~19:37.120] 就放指數

[19:37.120~19:38.080] 如果說你知道買什麼

[19:38.080~19:38.640] 你知道什麼東西

[19:38.640~19:40.880] 有可能可以outperform index的話

[19:40.880~19:41.760] 那就把它移出去

[19:41.760~19:42.880] 所以其實我的心態是這樣

[19:42.880~19:44.480] 像一些自己停利掉

[19:44.480~19:45.600] 或是停損掉的東西

[19:45.600~19:47.440] 我基本上都是先停進指數裡面

[19:47.440~19:48.800] 然後接著可能我有

[19:48.800~19:49.840] 就像剛剛前面有聊到一些

[19:49.840~19:50.960] 我在觀察的題材

[19:50.960~19:52.320] 他可能有突破什麼的

[19:52.320~19:54.080] 我就把錢移出來再放過去

[19:54.080~19:55.200] 所以我都是用這樣的方式

[19:55.200~19:56.880] 去做一個調度

[19:56.880~19:58.480] 那目前看明年就會認為說

[19:58.480~19:59.440] 最大的問題就是

[19:59.440~20:00.800] 可能硬要講就是貴

[20:00.800~20:01.920] 就是現在開始有蠻多東西

[20:01.920~20:04.080] 都是進入到我們講貴的範疇

[20:04.080~20:05.200] 那只是因為我自己有

[20:05.200~20:08.000] 那個動能的基因在自己的身體裡面

[20:08.000~20:09.520] 所以我不會去預設高點

[20:09.520~20:10.480] 對我來說OK貴

[20:10.480~20:11.280] 但他可以更貴

[20:11.280~20:12.640] 他可能可以超幹貴

[20:12.640~20:14.960] 那貴也只是你以現在的角度去投射

[20:14.960~20:15.600] 他是貴的

[20:15.600~20:16.480] 可是絕對來說

[20:16.480~20:18.320] 他可能是拉到某個地方在那邊等

[20:18.320~20:20.000] 像偽創就是一個非常經典的案例

[20:20.000~20:21.200] 前面在漲的時候

[20:21.200~20:22.480] 大家就回聽2023的節目

[20:22.480~20:23.200] 那時候我就跟大家說

[20:23.200~20:24.080] 這些OEM ODM

[20:24.080~20:25.280] 他們是在講什麼故事

[20:25.280~20:26.720] 即便你可能上很多論壇

[20:26.720~20:27.280] 大家都在講說

[20:27.280~20:28.800] 炒股票根本沒有營收

[20:28.800~20:30.160] 那現在大家都看到營收了

[20:30.160~20:31.120] 現在大家都看到獲利

[20:31.120~20:32.080] 可是你看股價會不會動

[20:32.080~20:32.480] 不會動了

[20:32.480~20:34.160] 因為已經提早就反應完了

[20:34.160~20:34.720] 所以這是為什麼

[20:34.720~20:35.680] 我們講說比較預設高點

[20:35.680~20:37.120] 因為有些東西它會

[20:37.120~20:37.920] 就漲到你看不懂

[20:38.160~20:39.520] 絕對來說一個非常經典的案例

[20:39.520~20:42.480] 就是台積電的CPO相關的Supplier

[20:42.480~20:44.800] 其實有些我們透過自己的管道去問

[20:44.800~20:45.520] 都會知道說

[20:45.520~20:47.520] 那個東西根本就沒有驗證過

[20:47.520~20:48.880] 我們就不去點名是什麼標的

[20:48.880~20:50.240] 就他根本沒有驗證過

[20:50.240~20:52.640] 可是他怎麼可以翻這麼多倍

[20:52.640~20:53.760] 太恐怖了吧

[20:53.760~20:55.360] 那我們還是會去尊重市場

[20:55.360~20:56.800] 是自己沒有買到這個東西

[20:56.800~20:57.680] 那可能有點怨嘆

[20:57.680~20:59.760] 可是絕對來說如果真的有買到的話

[20:59.760~21:00.480] 很多時候是這樣

[21:00.480~21:02.080] 就是你根本不知道他在長啥小

[21:02.080~21:03.920] 然後他媽的噴到一個歪七扭八

[21:03.920~21:05.280] 只因為他的題材對

[21:05.280~21:07.120] 然後接著你以為他是假貨

[21:07.120~21:08.560] 然後他後來就突然公布說

[21:08.560~21:09.360] 他驗證進去了

[21:09.360~21:10.720] 然後市場瞬間擴大

[21:10.720~21:13.120] 所以他那時候看起來非常不合理的股價

[21:13.120~21:15.520] 在某個瞬間突然間就合理了

[21:15.520~21:16.400] 那可是合理之後

[21:16.400~21:17.600] 這時候要進來買的人

[21:17.600~21:19.280] 你就準備給人家出貨

[21:19.280~21:21.760] 所以我們對於股價的這個看法

[21:21.760~21:23.680] 其實有時候會平常說會尊重它

[21:23.680~21:25.200] 我們知道說市場有時候會犯錯

[21:25.200~21:26.160] 有時候會搞笑

[21:26.160~21:28.240] 可是當一個東西趨勢非常明顯

[21:28.240~21:29.440] 而且有很多的資金上去買

[21:29.440~21:31.120] 然後這些資金千萬不要當人家都是白癡

[21:31.120~21:32.960] 各種什麼投信外資

[21:32.960~21:34.480] 或是一些那種強力分娩

[21:34.480~21:35.680] 那種強勢介入

[21:35.680~21:36.160] 你不要覺得說

[21:36.160~21:36.880] 人家都傻傻的

[21:36.880~21:38.800] 才會去瘋狂追高越買越多

[21:38.800~21:40.800] 然後買到那種你看到股權結構

[21:40.800~21:42.480] 然後大股東什麼400張以上

[21:42.480~21:43.680] 1000張以上的狂增

[21:43.680~21:44.800] 然後散戶狂賣

[21:44.800~21:47.120] 那種很多時候都會漲到超乎你的想像

[21:47.120~21:48.240] 就是說他們不是笨蛋

[21:48.240~21:50.320] 那些大資金他們提早都知道一些事情

[21:50.320~21:51.760] 那即便你可能在市場裡面

[21:51.760~21:53.600] 你覺得說你現在的資訊的位階

[21:53.600~21:54.320] 已經到更前面

[21:54.320~21:55.520] 可是總是有人比你更前面

[21:55.520~21:56.640] 這是一個實物鏈

[21:56.640~21:58.720] 那所以當你今天沒有辦法

[21:58.720~21:59.840] 知道這麼領先的東西的時候

[21:59.840~22:01.040] 有時候我們會在技術面裡面

[22:01.040~22:02.800] 看到一些跡象

[22:02.800~22:04.640] 所以技術面有用的地方就在這裡

[22:04.720~22:06.080] 那所以對我來講就是

[22:06.080~22:08.160] 雖然他的台股的各種位階

[22:08.160~22:09.520] 我覺得是偏高了

[22:09.520~22:11.120] 那可是我還是會覺得

[22:11.120~22:12.480] 這些東西是持續可以看的

[22:12.480~22:14.080] 就如果有報紙的就想要繼續報紙

[22:14.080~22:15.760] 那如果說他今天有

[22:15.760~22:17.840] 不知道就假設明年4月那種東西

[22:17.840~22:19.280] 再出來一次的話那是最好

[22:19.280~22:20.480] 只是我希望不要這麼深

[22:20.480~22:21.680] 因為這麼深還是有點恐怖

[22:21.680~22:22.480] 我就是可能不知道

[22:22.480~22:24.560] 大盤給我一個5到10%的回檔

[22:24.560~22:26.560] 這樣子的話應該就會很好買東西

[22:26.560~22:28.640] 所以是會往這個方向去規劃

[22:28.640~22:29.760] 那再來來討論一下

[22:29.760~22:30.720] 市場的一些underdog

[22:30.720~22:33.440] 就是目前表現比較差的一些族群

[22:33.440~22:34.640] 其實最主要

[22:34.640~22:36.720] 怎麼講就像有些我本來看好的東西

[22:36.720~22:39.440] 像我本來覺得華碩在今年是有機會的

[22:39.440~22:41.840] 因為在Nebius的出貨上面是

[22:41.840~22:44.480] 就是我看到他這邊有潛在的一個upside

[22:44.480~22:45.200] 那只是這個東西

[22:45.200~22:47.040] 為什麼後來會被我放棄掉的一個主因

[22:47.040~22:49.440] 是因為我們知道說記憶體瘋狂的漲價

[22:49.440~22:52.480] 那其實記憶體的漲價會影響到非常多人

[22:52.480~22:53.600] 一些系統廠

[22:53.600~22:55.680] 不然像是華碩就是其中一個案例

[22:55.680~22:59.040] 那或者是說一些這種IPC廠

[22:59.040~23:01.760] 或者說一些標案型的網通廠

[23:01.760~23:04.320] 當他們這些料件的成本持續上升之後

[23:04.320~23:06.560] 他們可能不一定可以立刻反應到

[23:06.560~23:07.280] 終端那邊去

[23:07.280~23:08.320] 因為有些是他接標案

[23:08.320~23:09.360] 他收進來前是固定的

[23:09.360~23:10.320] 可是他的料價變貴

[23:10.320~23:11.600] 所以如果他沒有低價庫存的話

[23:11.600~23:12.640] 他準備要繞塞

[23:12.640~23:14.160] 那或者說看怎麼樣技術性的

[23:14.160~23:16.080] 去延後出貨之類的

[23:16.080~23:16.800] 那所以呢

[23:16.800~23:18.720] 我們目前判斷上會覺得說

[23:18.720~23:19.840] 在明年的消費性

[23:19.840~23:22.080] 如果說記憶體是維持這個價格的話

[23:22.080~23:22.880] 他們都不會太好

[23:22.880~23:25.040] 網通系統廠IPC

[23:25.040~23:26.400] 他們應該都不會太好

[23:26.400~23:27.440] 那可是這些東西

[23:27.440~23:30.160] 因為他們其實蠻多在今年的年末左右的時候

[23:30.160~23:32.160] 就是記憶體已經開始被大家

[23:32.160~23:33.840] 廣為人知之後

[23:33.840~23:35.440] 都開始瘋狂的去大爆殺

[23:35.440~23:37.040] 所以有些東西甚至是殺到了

[23:37.040~23:40.080] 就是我們去拉它相對長期

[23:40.080~23:41.440] 可能五年十年的一個

[23:41.440~23:42.480] 估值的和流圖來看

[23:42.480~23:44.560] 他們已經到低檔便宜的地方了

[23:44.560~23:46.320] 那只是在多頭行情的時候

[23:46.320~23:47.360] 我覺得一個非常重要的東西

[23:47.360~23:48.560] 就千萬不要去買大便

[23:48.560~23:50.320] 就你去買大便玩大便的話

[23:50.320~23:51.360] 你就會弄到全程都是大便

[23:51.360~23:52.720] 就是他們是好東西

[23:52.720~23:54.400] 他們是可能潛在的珠寶或什麼

[23:54.400~23:56.480] 可是絕對不是在多頭非常強勁

[23:56.480~23:57.600] 然後一堆強勢股出來的時候

[23:57.600~23:58.560] 去介入這些東西

[23:58.560~23:59.280] 反而是什麼時候

[23:59.280~24:01.680] 反而是就像說今天開始有一些爆炸

[24:01.680~24:02.720] 下一個transition

[24:02.720~24:04.080] 就我們有時候會跟大家分享說

[24:04.080~24:05.760] 哪個時間點我們認為是transition

[24:05.760~24:06.560] 就轉換階段

[24:06.560~24:08.080] 一些強勢股開始被提款的時候

[24:08.080~24:10.160] 大家會去找下一個故事的時候

[24:10.160~24:11.440] 那就有機會這些東西

[24:11.440~24:12.880] 他可能是要觸底反彈

[24:12.880~24:14.880] 然後反彈可能先給你一個2、30%

[24:14.880~24:16.960] 那接著它不一定會走下一個多頭

[24:16.960~24:18.880] 因為多頭還是要有業績去支撐

[24:18.880~24:19.920] 它不一定這麼快復甦

[24:19.920~24:21.360] 可是光是反彈

[24:21.360~24:23.040] 然後或者是說一些防守

[24:23.040~24:25.280] 它下檔是相對小的一個狀況之下

[24:25.280~24:27.200] 它可能就是我們會想要去布局的東西

[24:27.200~24:28.960] 所以現在非常明確的定位出來

[24:28.960~24:30.800] 就剛剛前半段我們節目講的是

[24:30.800~24:32.800] 我們認為在接下來會很強勢的東西

[24:32.800~24:34.000] 那後半段講的就是說

[24:34.000~24:34.880] 他們目前是弱勢

[24:34.880~24:36.080] 可是我們相信說

[24:36.080~24:37.840] 當這個記憶體的報價

[24:37.840~24:39.600] 就是說有一天它突然間是拉平了

[24:39.600~24:40.960] 或是說它開始回落的時候

[24:40.960~24:42.240] 即便可能目前

[24:42.240~24:44.720] 老實講短期內比較難看到這樣的一個狀態

[24:44.720~24:45.680] 但如果有發生的話

[24:45.680~24:47.200] 那這一些可能所謂的underdog

[24:47.200~24:49.440] 也會是我們想要去關注的一個對象

[24:49.440~24:52.240] 所以在明年大概就這樣子去做劃分

[24:52.240~24:53.280] 那會希望說

[24:53.280~24:55.040] 這個以下的狀態來講

[24:55.040~24:56.640] 指數如果後面可以

[24:56.640~24:58.080] 當然我們覺得現在就是一個進攻段

[24:58.160~24:59.120] 所以先不要預設高點

[24:59.120~25:01.360] 但如果說有一些重殺在出現的話

[25:01.360~25:02.560] 你就會先去往

[25:02.560~25:04.240] 前面那種強勢的東西去布局

[25:04.240~25:05.920] 那如果開始出現像是那種

[25:05.920~25:07.040] 連續的盤疊

[25:07.040~25:08.480] 你那大盤不知道在那邊疊啥小

[25:08.480~25:09.760] 然後一堆東西

[25:09.760~25:10.880] 強勢股頭開始轉弱的時候

[25:10.880~25:11.760] 這時候就會去看

[25:11.760~25:13.120] 剛才聊到這些後者

[25:13.120~25:14.640] 這些後者如果說

[25:14.640~25:16.000] 他們是有打底是有撐住

[25:16.000~25:16.800] 甚至開始起來的話

[25:16.800~25:19.600] 就有點類似說在今年年終那一段的時候

[25:19.600~25:21.520] 有一段那個製鞋業突然間大家擠進去

[25:21.520~25:22.880] 雖然那只是一波小行情

[25:22.880~25:24.800] 可是對我們來講那也是可以做到的東西

[25:24.800~25:26.640] 所以大概是這樣子規劃

[25:26.640~25:27.600] 稍微跟大家分享一下

[25:27.600~25:29.200] 明年就目前我們可以看到展望

[25:29.200~25:30.960] 那我們不會講太遠的東西

[25:30.960~25:31.920] 因為太難預估了

[25:31.920~25:33.360] 你不知道會不會發生什麼戰爭

[25:33.360~25:34.400] 瘟疫還是啥小的

[25:34.400~25:36.880] 所以先講自己可以看到的範圍內容

[25:36.880~25:37.440] 會怎麼樣做

[25:37.440~25:38.320] 那接著有什麼東西

[25:38.320~25:40.080] 我們會在隨時跟大家討論

[25:40.080~25:41.600] 新的想法跟改變

[25:41.600~25:42.080] 那大概這樣

「以下為個人心得，僅供參考」

00:56 全年回顧 #家庭關係 #開店 #遊戲資本

10:48 年度回顧&展望

-遺憾台股記憶體賣太早，美股繼續抱著

-換到廠務設備雖沒記憶體強，但表現也不錯

-明年電力相關仍是非常重要的題材，持續關注

-光通訊也是重要看點，但不代表銅會立刻衰退

-尤其CRDO業績持續強勁，但卻因光通而被殺肉

-選擇光通+銅線兩個都壓，認為都有表現機會

-光通明年的成長率會遠高於ASIC、GPGPU..等

-InP更是不只用在光通，還有散熱方面也有機會

-穩懋則可惜沒參與到，但也與年初的想像不同

-但不需要過度聚焦當下，要的是更多的耐心

-現在反而不那麼在意每月營收，用更長線來看

-盤面似乎重回動能的節奏，但仍維持原訂計畫

-指數雖在相對高檔，但切勿預設高點

-明年最大的問題就是貴，但貴還能更貴

-當下看不合理的，等它合理了再買可能就來不及了

-大盤若能有個5~10%回檔會比較好買東西

-今年以為華碩能因Nebius受惠，但事與願違

-許多大廠都因記憶體漲價受害而被殺得極慘

-但多頭行情千萬不要去買被殺成大便的標的

-股市爆炸後轉換階段後弱勢股才有機會觸底反彈

25:42 QA時間