Alvin的投資筆記
Lai Alvin
更新於 2022/01/19閱讀時間約 5 分鐘

巴菲特的投資方法並不合適所有人

這篇文章會和大家分享
  1. 在香港，要財務自由需要多少錢。
  2. 巴菲特的方法可行嗎？能否學習並複製？
  3. 為甚麼我們無法學習巴菲特？
  4. 時間值和第一桶金的關係
  5. 為什麼我們要學習投機

從價值投資去到投機的心路歷程

剛剛學習投資，也不過是3年前的事。學習投資，自然就去跟股神巴菲特去學習，學習其價值投資的方法，之後就轉去學成長型投資，學習究竟哪些股票是高增長的股票。後來我發現理論上長線投資是可以做到財務自由，但根於現實情況及人性，其實很難去做到財務自由。

財務自由的數字

先從理論上計算
我們先搞清楚財務自由的定義：被動收入＞生活支出
根據香港政府報告，人均收入是大約$20,000，人均儲蓄是大約$6,600。
  • 假設收入：每月$20,000，一年就是$240,000
  • 假設20％收入去投資：每月$4,000，一年就是$48,000
  • 假設股息是8％：你需要有$300萬的股票就可以財務自由
  • 假設投資年回報：投資美股S&P500，平均年回報10％
我們又試試究竟需要多長時間才得到$900萬資產
這個樂觀的數字有幾個假設
  • 假設你嚴守紀錄，每年都定期定額投資
  • 假設你消費習慣沒有變化，保持固定儲蓄，及固定的消費水平
  • 假設了你23年間沒有大的洗費，例如買車買樓、結婚生小朋友、疾病、失業等等
  • 假設你的年回報真的有平均10％
  • 也假設了$2萬是足夠去做生活費
這個被動收入，除非你去台灣、泰國生活，否則在香港絕對算不上理想的生活質素。如果在香港過一個比較理想的生活質素，至少也需要每月6-10萬收入，那總資產就要去到過$1,000萬才可以財務自由。整個計算又不同了。
人生太多變動，這些理論公式根本不合乎實際情況

如果我們學習巴菲特，可以財務自由嗎？

我們先去看看巴菲特的人生故事，根據Wikipedia的資料：
  • 1930年出生在一個極富裕的家庭，父親是國會議員及證券商公司老闆
  • 14歲的巴菲特用$1,200美元買了40英畝土地做收租佬
  • 因為家庭教育及自小投資，大約19歲大學畢業，已經有$10,000美元，相當於2016年的$10萬美元。在今天天是一個大財富，在那個年代更是超大的財富
  • 在26歲時已經有$17萬美元，相當於2016年的＄150萬美元
  • 之後的故事不用多說，靠著複息效應，他成為世界富豪。
假如你是巴菲特，你今天26歲已經有$150萬美元的資產，假設股息率是8%，被動收入每月已經是$12萬美元，即是每月港幣$93萬。你會是一個怎樣的心態？
  • 不需要心急於財務自由，因為已經財務自由了
  • 不需要心急賺錢，因為已經賺夠了
  • 不需要於股票市場殺入殺出，因為股息都夠生活
  • 只需要做穩建投資，我已經可以舒適過下半世
  • 和大家分享成功的秘訣是長時間投資及複息效應
  • 但忘記分享自己的成功來自家庭背景

我們無法學習巴菲特

從他的故事，我們可以看到成功的秘密
  1. 他有富裕的家庭和上流社會的人脈
  2. 他自小就擁有優質的教育，特別是投資方面
  3. 最重要是年紀輕輕已經有辦法賺到第一桶金；
第1,第2點，我們根本無法學習。
很多人學習巴菲特，希望可以複製成功。但忘記了，他真正成功的元素，是你無法複製。
唯一可以學習的是第3點，盡可能趁年輕，用最短的時間賺到第一桶金。

關鍵在於第一桶金

如果各位讀者已經有方法有方向去賺到屬於你的第一桶金，請讀完這篇文章之後，立即去做，不要等。有些人會開公司做生意、做保險直銷、做網上商店、做多兩份工作，諸如此類，做甚麼都沒有所謂，關鍵在於你有信心可以兼擅長去獲得第一桶金。
如果你發現沒有一個特定行業或技能是合適你去獲得第一桶金，老實說，投機也是一個不錯的方法。有句明言說，「風到了，豬都懂飛」，投機正正是找到那個風並賺大錢。
至於為什麼投機是一個好選擇，另一篇文可以和大家分享。

為什麼我們心急？因為時間值。

的確，巴菲特的方法是可以幫助我們財務自由，但是需要長一些的時間，可能要去到50歲甚至70歲。巴菲特的方法不是不行，而是對我和你，時間成本都太高了。
相信各位找到這篇文章都是希望盡早財務自由，為什麼呢？
因為沒有人希望到60歲，70歲，變成老人家才可以退休體驗人生吧？
絕大部人都希望愈年輕愈可以買回自己時間去環遊世界、體驗人生，做更多自己喜歡的事。那個年輕退休的時間價值遠遠過於老了才退休。相信沒有人希望到60、70歲，行動不便時才可以環遊世界，玩跳傘要擔心心臟病發吧？
正正因為希望趁年輕財務自由，我並不建議你選用巴菲特那一套方法去做投資，時間成本實在太高了。

簡單總結

價值投資是可取，前提是你要明白到背後的關鍵在於第一桶金。如果你不急於財務自由，價值投資的方法十分好。如果你希望盡早買回自己人生，價值投資就不太合適你了。
我嘗試用2個故事去總結。我曾經見過2位提倡價值投資的人：
其中一個是專業人士，兼生活簡單，低消費低物慾的生活。他是那種高收入、低消費、高儲蓄的人士，所以他可以超過一半的收入儲蓄並投資，很快就財務自由。我估計不多人符合這種人格設定，亦不能普遍應用於大眾身上。
另一個更利害，因緣際會去了美國讀書並於創業，他的公司在美國被收購之後便獲得一大筆財富回流香港，他亦是提倡價值投資。現實是有多少個人會創業，創業當中又有多少人可以致富呢？
如果你認為你有他們兩個的特質和際遇，恭喜你；
否則我會引用德國股神科斯托蘭尼(André Kostolany)的經典名言作總結
「有錢的人可以投機，沒錢的人不可以投機，根本沒錢的人必須投機」
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