【ACY證券】煤炭與鋰頂部整理，原油與氣高拋低吸

最近大宗商品市場的表現差異巨大，包括銅、鐵在內的基礎金屬紛紛觸底反彈，價格屢創新高；然而能源與糧食類商品卻是一路貶值，絲毫沒有看到拐點。

原油價格始終沒有擺脫下跌趨勢，價格在過去半年裡單邊下跌了超過三分之一。油價為何跌跌不休，之後還會下滑多久，是大宗商品的交易者最關注的話題。

原油的價格無外乎受到供需影響，但不論是供給還是需求，目前的基本面都極為複雜。且不論俄烏戰爭的後續發展，原油的需求端受到中國防疫解封、全球經濟衰退以及美國回補戰略庫存等多方面影響，供給端則受到沙特降價保供，OPEC減產決議以及俄羅斯石油禁令等多個事件驅動。目前的原油市場如同驚弓之鳥，一點消息面的風吹草動都會引發油價的劇烈波動。

目前主導油價下跌的關鍵還是由於加息環境中市場對一級能源的需求走弱。由於制裁力度和冬季寒冷程度都不及預期，歐洲天然氣的價格自9月份開始回落，跌幅高達80%，也導致美國出口的液化天然氣價格同步下滑。而作為天然氣替代品的煤炭也在同一時間終結了長達兩年多的單邊大漲，價格開始高位震盪整理。由此可見，煤炭、原油、天然氣等一級能源的期貨價格都已經出現明顯的下滑趨勢。同樣的行情也出現在能源相關商品當中，包括鋰、鎳在內的綠色能源金屬近期也紛紛出現見頂的跡象，帶動對應板塊的股價大幅回檔。

從布倫特原油四小時圖來看，200週期均線穩定向下，下降通道形態依舊明顯。對於中長線投資者而言，81.5水平線是關鍵的分水嶺，趨勢看漲需要等待價格突破81.5後再考慮佈局。在突破之前，交易策略主要還是以高拋低吸為主。短線的消息面主要關注美國回補戰略庫存和中國製造業回暖這兩方面。現價下方的關鍵支撐位置在73.4的多個前低點位置，上方的阻力則要看80-81.5區間。短線做多位置在75附近的趨勢線支撐，多單入場可以配合鱷魚線向上開口的趨勢信號。指標方面則可以關注AO柱線上穿零線的看漲信號。

今日關注資料

23:30 美國當周EIA原油庫存

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