阿福投資週報（2023/04/22）- 資產配置與再平衡

❶ 投資洞察：資產配置與再平衡

① 資產配置

資產配置以風險為考量，不同資產的風險與報酬不同。資產配置時選擇股票與債券，兩者負相關的資產，股票報酬率高，波動大，債券報酬率低於股票，但波動較小，波動相互抵消，透過股債比例配置，可以得到不波動時的平均報酬率。

人生不同階段的投資目標不同，風險承受度不同，資產配置就不同。多數朋友並不知道適合自己的資產配置比例為何？指數基金之父，約翰，柏格建議按照年齡調整股債比例，持有債券比例等於年齡，持有股票比例等於100-年齡，這比例並非不可調整，它提供一個參考基準，再按照個人風險承受度調整。我們將人生分為三個階段，資產配置原則可以彙整如下。

⑴ 單身期

• 小孩每年領到的壓歲錢紅包，年輕人剛入職場將部份薪水來投資，此時風險承受度高，投資趁早，更能享受複利效果。
• 此時資產配置選擇，ETF可買市場指數型股票ETF，例如台灣50，價值投資可買成長股，例如台積電。

⑵ 三明治時期

• 工作逐漸穩定，開始成家立業，這段時間的財富累積三部曲，第一要累積專業提升薪水收入，第二要提高儲蓄率，擴大投資本金規模，第三是持續投資。
• 此時投資要採用股債資產配置，ETF可買市場指數型股票ETF，和債券型ETF，股債比例則按照年齡逐年調整，例如35歲可以配置35%的債券和65%的股票，40歲可以配置40%的債券和60%的股票。

⑶ 退休時期

• 退休族沒有主動收入，以被動收入支應日常生活所需。
• 此時投資目標是保守穩健投資，可支應日常生活所需即可。

② 再平衡

• 資產配置事先設定比例，例如股票佔70%，債券30%，隨著市場波動，每年底定期檢視，重新再平衡股債比例，賣出上漲的資產，買進下跌的資產，「再平衡」策略有提高投資報酬的功能。
• 資產配置配速員為Vanguard全世界股市ETF〈VT〉，Vanguard 全世界債券ETF（BNDW） ，每年底定期檢視，和配速員比績效，如果自己的投資績效優於配速員，請繼續保持下去。如果自己的投資績效輸給配速員，則改買配速員或提高配速員的比例。

❷ 投資組合分析