【ACY證券】銀行破產被鮑威爾利用，標普指數遭遇長線阻力！

近兩周，由於銀行危機與美債上限的警報有所緩解，令市場中的加息預期逐漸升溫。然而在上週五鮑威爾講話之後，加息預期再次降溫。

原本從3月銀行危機爆發期開始，已經有100%的交易員認為美聯儲不可能加息到5.5%。不過5月份公佈的頑固通脹資料，令加息預期死灰復燃，押注5.5%的概率也水漲船高。雖然第一個共和銀行破產帶動概率短暫下滑，但伴隨地區銀行指數價格穩步攀升，緊張局面緩解，讓美聯儲有了更大的活動空間（市場判斷）。這種判斷自然影響到長端美債，並通過美元升值，蔓延至整個金融市場。

鮑威爾的講話卻令美元見頂重啟下跌趨勢。在講話中，鮑威爾表示銀行業破產導致美國多數銀行都不再輕易放款，而信貸收緊代替美聯儲加息的限制性功能。在往期的分析中曾提到過，鮑威爾不會管小銀行破產，甚至會利空破產的恐慌情緒，以達成貨幣緊縮的目的。現在看來，鮑威爾還是會玩的。不過上週五，雖然鮑威爾表達了6月份不加息的意圖，但風頭卻被債務上限問題所掩蓋。

市場最擅長的便是過度解讀，在2021年的降息週期中過早預期加息，而在2023年的加息中又過早預期降息。在行為金融學中，將這種現象稱為逆轉偏差。這種情緒偏差說的投資者普遍的自信心理會讓其在做投資決策時更早的做出市場轉向的判斷。拿現在來說，多數投資者認為美聯儲會在年底降息。但事實上，美聯儲從來沒有說過這句話。不管出於控制預期的考慮，還是真的認為今年不適合降息，至少目前所有官員的態度都是維持高或更高的利率以達到限制性目的。而這將持續為股票市場提供壓力，業績與估值同時施壓，美國的股市將出現較長的震盪期。

從標普指數一小時圖來看，受到AI板塊的利好，和道指不同，標普處在上升通道當中。現價正在測試關鍵的阻力位置4200大關，該位置是長期底部頸線關口，價格大概率在該位置整理或回檔。RSI相對強弱指標已經有明顯的頂部背離信號。整體來看，中短線的交易策略應該以逢高做空為主。現價上方的阻力便是4200大關，而下方的第一支撐要看4150和4100大關附近。長線投資者則需要耐心等待價格回檔至4000-4050區間，或者價格整理一段時間再行入場多單。

今日關注資料 - 北京時間

20:30 美聯儲官員布拉德發表講話

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