2023.12.06 美股盤勢與技術面概況

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⭐️焦點

• 美國 11月 ISM 服務業指數52.7，自前月的51.8上升，為連三個月萎縮後反彈，仍維持擴張、有撐，大範圍訂單支撐需求並仍支撐價格與人力需求，消費服務活動仍然維持強勁，整體維持在新訂單、交貨、庫存三者之間顯示增長、滿足與下降的循環，目前尚未有明顯變化，仍有週期性消費季支撐商業活動，整體再週期性仍受到製造業何時去化庫存回升新訂單推動，市場將保持觀望，並仍有望支撐市場伺機佈局。
• 12/8(五)美國11月就業與失業數據、博通(AVGO)財報。12/13(三)美國利率決議，有望釋出利率點陣圖。

⭐️技術面概況

• 美股整體技術面58.5%不變，約34.8%技術面下降，位階下降至中性偏強，市場位階震盪、修正股數小幅增加，仍有輪動現象與個股表現，關注輪動變化。
• 產業方面，技術面整體淨下降，並以工業、消費、科技等主要淨下降，市場多頭震盪整理，強於市場產業上升。個股強於市場(標普500指數)比重板塊前五名：金融、地產、公用事業、工業、必須消費。
• 市值方面，市值整體震盪調節，並輪動至中小型股單日主要震盪調節。
• 題材方面，ETF以航空(JETS)低檔、清潔能源(ICLN)低檔、美長債(TLT)中期、賣權現金流(QYLD)低檔、軟體(IGV)多頭整理、核能鈾礦(URA)多頭整理、黃金(IAU)多頭整理、採礦股(XME)多頭整理、高收債(HYG)多頭留意壓力、比特幣期貨(BITO)強勢多頭。
• 近三日風險殖利率：14.289%，前日14.299%，13.984%，短線震盪。

⭐️概況筆記

• 風險方面短線上在聯準會公布連兩個月維持利率不變，股債市表現，股市並以震盪的輪動表現，經濟活動尚未見擴張但仍有撐，市場關注12月利率會議。
• 機會方面包括整體需求仍支撐商業行業訂單與去化積壓訂單，就業市場穩健且終端價格壓力下降，9月利率點陣圖新增2026邁向利率目標路徑取代更長的期間，新品訂單、AI產業細分化與虛實應用科技發展與資本支出穩步增長，由AI驅動的終端消費性電子等，有望重新帶動終端消費品的迭代更新，帶動晶片、記憶體與供應鏈、零售商與軟體的下一代訂單與收入動能。短線上長短期利率縮窄、風險殖利率震盪下滑，仍有利長線風險資金恢復，市場仍關注基本面支撐下逢低布局的中長線機會，整體機會仍大於風險。
• 美債2年期殖利率4.608%、10年期殖利率4.195%，3個月期殖利率5.43%，美元指數103.9、黃金2038.1、波動率（VIX）13.58。
• 美國聯準會11月利率決議維持不變，基準利率自7月升息一碼(0.25%)後維持在5.25%~ 5.5% 區間後，9月的利率點陣圖顯示年內水準不變並保有1碼升息空間，並新增2026年路徑取代原先的「更長時間」，2026年即降至2.5%中期利率水準目標，顯示短期維持高利率觀察但仍將加快降息。12/13(三)美國利率決議，市場預期公布利率點陣圖並關注利率路徑變化。
• 美國 11月 ISM 服務業指數52.7，自前月的51.8上升，為連三個月萎縮後反彈，仍維持擴張、有撐，大範圍訂單支撐需求並仍支撐價格與人力需求，消費服務活動仍然維持強勁，整體維持在新訂單、交貨、庫存三者之間顯示增長、滿足與下降的循環，目前尚未有明顯變化，仍有週期性消費季支撐商業活動，整體再週期性仍受到製造業何時去化庫存回升新訂單推動，市場將保持觀望，並仍有望支撐市場伺機佈局。
• 美國 11月 ISM 服務業指數52.7，自前月的51.8上升，為連三個月萎縮後反彈，仍維持擴張、有撐，大範圍訂單支撐需求並仍支撐價格與人力需求，消費服務活動仍然維持強勁，整體維持在新訂單、交貨、庫存三者之間顯示增長、滿足與下降的循環，目前尚未有明顯變化，仍有週期性消費季支撐商業活動，整體再週期性仍受到製造業何時去化庫存回升新訂單推動，市場將保持觀望，並仍有望支撐市場伺機佈局。

⭐️價量表現個股

HOOD、CLSK、DFS、SPOT、AAPL等。

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⭐️技術面與焦點內容

美國 11月 ISM 服務業指數52.7，自前月的51.8上升，為連三個月萎縮後反彈，仍維持擴張、有撐，大範圍訂單支撐需求並仍支撐價格與人力需求，消費服務活動仍然維持強勁，整體維持在新訂單、交貨、庫存三者之間顯示增長、滿足與下降的循環，目前尚未有明顯變化，仍有週期性消費季支撐商業活動，整體再週期性仍受到製造業何時去化庫存回升新訂單推動，市場將保持觀望，並仍有望支撐市場伺機佈局。

細節訊息：

• 新訂單指數55.5，與前月持平維持擴張，進出口分別為53.7、53.6，前月為60、48.8，內需進口有撐、出口上升，多數無變化，出口並以礦業、批發貿易、零售業增長，進口以零售貿易、教育服務、建造、醫療保健增長為主。（整體新訂單多數行業增加，農林漁業、房地產、租賃、零售、 運輸及倉儲、醫療保健、金融保險、公共行政、公司管理和支援服務、建造等。）
• 交貨指數自49.6，前月47.5。
• 物價指數58.6幾乎不變，整體需求支撐價格。(以運輸倉儲、娛樂和休閒、礦業和建築外，皆有所上升，終端消費需求強勁支撐終端價格。)
• 積壓訂單49.1、前月50.9，積壓訂單小幅改善基本變化不大。
• 庫存指數55.4，前月49.5，重新擴張。(庫存過高以娛樂和休閒、房地租賃、礦業、批發貿易、建造)。
• 就業指數50.7，前月50.2，就業維持擴張。(人力需求以金融保險、礦業、資訊減少，其餘增加。)
• 主要供不應求：建築材料、電子元件、勞工(含建築)、變壓器、車

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美國11月ISM製造業持平於46.7，新訂單上升但並非整體行業增長，多數以必需產品與原物料增長，普遍產業價格續降並以新訂單需求支撐價格，生產與人力續降已能滿足去化積壓訂單，客戶庫存上升，顯示短線上尚未見擴張需求，仍需靜待客戶庫存消化，週期性需求仍需時間恢復，並仍可見在金屬與化學等原物料需求增長，市場仍有望靜待經濟週期恢復伺機逢低布局。

細節訊息：

• 新訂單指數48.3，自前月的45.5上升，維持低於50的擴張門檻。（整體進出口訂單以食品飲料、菸草、塑膠和橡膠製品、非金屬礦產品、紙製品、原生金屬和化學產品增加，其餘下降）
• 價格指數49.9，自前月的45.1連月上升。(以紡織、家具、石油和煤炭、化學、電腦及電子產品和運輸設備下降，其餘受訂單需求上升)
• 積壓訂單39.9，自前月的42.4下降。
• 客戶庫存50.8，自前月的48.6連月上升重回擴張。(以服裝、印刷、家具、金屬製品、運輸設備、化學品、電子設備、電器零件和初級金屬較高)
• 生產指數48.5，自前月的50.4下降。 (去化庫存或積壓訂單為主)
• 就業指數45.8，自前月的46.8連月下滑。（以食品飲料、菸草、運輸設備和化學產品就業增加）
• 供不應求：電子設備與元件、半導體。(半導體短暫10月恢復後重回供不應求)
• 新出口與進口訂單分別為46.2、46.2，前月為49.4、47.9，顯示國際訂單續單需求單月下滑，但內需訂單整體尚未擴張趨於平緩或連月下滑。

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