⭐️本週焦點
- 5/6(二)AMD財報。5/7(三)利率會議，UBER、DIS、ARM財報。5/13(二)美國4月通膨數據。
⭐️技術面概況
- 市場下降至中性偏強，震盪調節並有修正。並有位階輪動。美股市場整體開低走高，終場四大指數全面收跌，並有收斂跌幅，道瓊指數收 -0.24%，那斯達克指數收 -0.74%，標普500指數收 -0.64%，費半收 -0.93%；中小型股的羅素2000指數收 -0.82%。股債同跌。
- 產業全面淨下降，並以必須消費、原物料、消費、工業、科技主要表現。個股強於市場(標普500指數)比重板塊：公用事業、必須消費、工業、原物料、科技。
- 市值方面，整體同步震盪，巨型股震盪調節、整理。大型股震盪調節並有修正。中小型股震盪或突破的輪動表現。微小型股震盪調節並有修正。
- 題材方面，ETF以半導體(SOXX)反彈測試支撐突破，自駕與電動車(DRIV)反彈測試支撐突破，機器人(BOTZ)反彈測試支撐突破，建築(ITB)反彈測試支撐突破，比特幣(IBIT)多頭修正，基礎建設(PAVE)低檔有撐，核能鈾礦(URA)低檔有撐，黃金(IAU)多頭並有突破表現，太空(ARKX)維持多頭，軟體(IGV)維持多頭。
- 近三日風險殖利率 13.236%，前日13.299%，13.336%，短線震盪下滑。
⭐️概況筆記
- 風險方面，隨著川普於2025/1/20總統就職，市場關注後續地緣政治、稅務包含關稅與企業稅等政策，以及短線上商業活動反應美國與國際貿易間的關稅政策，目前美國對中國競爭意圖浮上檯面，並以關稅壓迫供應鏈轉移、豁免爭取時間。市場面臨資金重分配，以及消化川普全球基本10%關稅與政策影響，同時將關注利率路徑變化（3/6/9/12季度會議公布），目前在3月的利率路徑顯示，維持年內降息2碼不變。
- 機會方面，短線上商業活動因預期反應美國引導國際之間貿易關稅的不確定性，但美國經濟仍然維持擴張，以及OPEC+ 自4 月起逐步增加原油生產，能源價格壓力有望續減輕，並隨著關稅措施帶動的投資與供應鏈轉移明朗化，關注在資金重分配的逢低布局，以及黃金價格表現的變化。包括設廠投資等建設帶動的槓桿有利銀行、原物料與工業活動，AI基礎設施與應用發展帶動的雲端、軟體、自研晶片、記憶體、人形機器人、結合基因發現與療法、自動駕駛、無人機、城市空中交通飛機、量子晶片技術、電力與儲能、數字貨幣等，以及政策管制下的稀土礦產。
- 美債2年期殖利率3.84%、10年期殖利率4.36%，30年期殖利率4.83%，3個月期殖利率4.3%，美元指數99.63、黃金3388、波動率（VIX）23.33。
- 美國3月利率決議維持基準利率在4.25%~4.50%區間不變，同時釋出更新利率路徑，維持今年至少降息2碼路徑不變，雖然受到關稅貿易造成短期物價上漲迅速，但認為通膨受到關稅影響為短期因素，經濟仍維持緩步增漲、失業率可控的表現，市場仍試圖在週期性逢低布局。
- 美國4月製造業活動顯示製造商囤貨尚須去化庫存，客戶庫存保持低檔，生產活動以電腦電子和機械增加，產業週期需求在關稅背景下仍有望維持，整體價格維持高擴張，整體受到鋼鐵鋁以及基準10%關稅影響。電子零件、塑膠樹脂和半導體皆供不應求，顯示未來市場反應關稅後趨於平衡下的訂單機會。
- 美國4月服務業保持擴張，新訂單以及就業活動進一步上升，可能有為了年底消費季節提前招聘人力的需求，產業週期需求在關稅背景下仍有望維持，整體價格維持高擴張，主要受到材料與服務費的上升，整體內需仍然強勁。
⭐️價量表現個股：
UPST、DAL、HIMS、IBM、UBER等。
⭐️技術面與焦點摘要 (更多資訊請見：金融市場內容)
美國4月服務業保持擴張，新訂單以及就業活動進一步上升，可能有為了年底消費季節提前招聘人力的需求，…(金融市場內容)
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