2024/6/18 ETH大的要來了？
前情摘要
彭博社ETF分析師Eric Balchunas發文稱ETH現貨ETF將於7月2日通過最後審查階段，意味著ETH現貨ETF可以在該日期之後正式上市。這一消息被視為一個極大的利多。然而，值得注意的是，在ETH現貨ETF第一階段審查通過的當周，ETH價格上漲了24%。這是否意味著在最終審查通過後，利多出盡，市場會出現一波拋售？
6月11日，Spot On Chain發推文表示，過去一周內，三個與以太坊基金會相關的錢包地址拋售了15,455顆以太幣。6月16日，鏈上數據分析師@ai_9684xtpa監測到18,089顆ETH轉移至0x879開頭的地址，價值6448萬美元。
看來，以太坊基金會似乎正在逐步拋售ETH，這進一步增強了市場對於利多出盡的看法。然而，是否因此而對市場前景持悲觀態度，仍需要更多分析工具進行進一步思考。
結論
綜合以下分析，ETH的市場走勢呈現出多個正面信號。首先，ETH周線在回測中線時顯示出強勁的支撐，最近的測試都取得了成功，顯示出良好的市場基礎。其次，ETH在2023年10月出現黃金交叉後，價格成功突破紅色雲帶並保持在其上方，表明市場情緒持續樂觀。此外，藍色線保持在紅色線上方，尚未出現死亡交叉，從一目均衡表來看，後續走勢仍有望保持上升趨勢。
總體而言，只要未出現死亡交叉的信號，ETH的市場前景依然可期，投資者可以保持樂觀，但需密切關注潛在的風險變化。對於以太坊基金會的大量拋售是否會導致ETH趨勢反轉，我個人認為尚未有明顯跡象證明這樣的可能性。
對於保守型投資者，建議繼續持有不賣出；對於積極型投資者，現在的加倉價格尚屬合理，可以考慮加倉。若價格下跌，可以加大加倉幅度，但不建議全倉All In。
MVRV Pricing Band看法
ETH Realized Price為ETH已實現市值除以當前供應量，透過對ETH Realized Price進行乘數計算，劃出四條線，以此作為評估ETH當前走勢是否高估或低估，以下乘數直接採用GlassNode Dashboard預設乘數。
- 極端低點：0.8 X Realized Price(RP)=> 藍線。
- 偏低：1.0 X Realized Price(RP)=>綠線。
- 偏高：2.4 X Realized Price(RP)=>橘線。
- 極端高點：3.2 X Realized Price(RP)=>紅線。
黃色圓圈代表價格超跌區，當價格低於藍線時，通常是很好的進場時機。這種情況出現的時間不長，通常是熊市底部的時候，此時進行抄底較為妥當。
另一方面，當價格高於紅線時，往往意味著市場處於追高的情況。我們可以看到牛市頂部通常會伴隨這種型態出現，但主升段的走勢也會出現在此區域。因此，僅靠紅線進行逃頂操作並不容易，還需要使用其他工具來輔助判斷。
從圖中可以看出，只要價格走勢突破橘線，市場通常會迎來主升段。目前ETH價格正逐漸靠近橘線，若ETH現貨ETF通過，市場或許會有一波情緒拉盤，使走勢突破橘線，開啟ETH的主升段。然而，此時風險自然也會大大提高，因為透過這張圖，我們無法明確得知逃頂的最佳時間。
Exchange Average Withdrawal Price (by Year)
可以監控從所有交易所提幣的平均價格，作為估算市場成本基礎的工具。在此圖表中，按日期分組提幣平均價格，從每年的1月1日開始，例如"2017+"代表該線是自2017年1月1日開始，每日的提幣平均價格。
黃色圓圈表示當時價格普遍低於當時的平均成本線，代表市場價格超跌，此時進行抄底是一個不錯的操作。咖啡色圓圈則表示抄底風險相對較高，但價格仍低於大部分成本線，可以進行少量部位的抄底。
以2021年至2022年為例，可以看出，當價格超出最近一年的提幣平均價格太多時，往往進入了最後的逃頂階段。以此作為判斷依據，現在的價格僅略高於2024年的提幣平均價格線，尚未高出太多，因此目前應尚未進入逃頂階段，無須過度擔憂。
布林通道看法
ETH周線&布林通道
黃色圓圈表示ETH在周線測試中線範圍內的情況。截至目前，ETH周線回測中線皆算成功，最近的一次回測還收了一個下影線，顯示出較強的支撐力。前一次回測中線花了近一個月確立成功，這也是一個很好的支撐參考。
未來的走勢可以依靠前三次成功回測中線的基礎，前景可期。這些成功回測表明中線具有較強的支撐作用，因此對未來的價格走勢持樂觀態度是有根據的。
一目均衡表看法
ETH周線&一目均衡表
ETH周線走勢於2023年10月出現黃金交叉後，走勢順勢突破紅色雲帶，直到目前為止，走勢仍保持在雲帶上方，藍色線也保持在紅色線上方，尚未出現死亡交叉，因此從一目均衡表來看，ETH後續走勢仍可保持樂觀，除非有進一步出現死亡交叉的訊號才須減持注意。
以上資訊僅代表個人觀點，不構成任何投資建議，也不代表 OKX 官方立場。投資都有風險，記得 DYOR。
