2024/6/25 謹慎看待Mt.Gox賠償數量

結論

網路上有一派看法認為Mt.Gox交易所在七月份的實際賠付數量會比預期少，因此對BTC價格的影響不大。然而，我認為目前沒有證據顯示Mt.Gox交易所的實際賠付數量會比預期少，因此我們不能對價格的走勢下定結論。

建議投資者，不開槓桿操作。
對於保守型投資者，建議清倉所有小幣，若持有BTC則建議減持一半。對於風險偏好型投資者，建議清倉所有小幣，若持有BTC現貨則應根據自己的風險承擔能力設置停損限價單，暫時不建議抄底。

分析認為實際賠付比預期少

Mt.Gox公告將於7月開始償付10年前的駭客事件，預計約140,000顆BTC需要賠償。消息一出，BTC價格下跌4%，市場開始瀰漫著BTC將被大量砸盤的恐慌氣氛。網路上對此展開了各種討論，本文將分享一則網路上的分析並進行進一步檢驗。

Alex Thorn認為，在14萬顆BTC中，有高達75%的BTC已接受10%折價損失（實際領取90%），進行了提早賠付。剩下的BTC中，2萬顆賠付給Credit Funds，1萬顆賠付給Bitcoinica交易所。因此，實際上需要賠付給用戶的數量約為64,697顆BTC。

最終僅需賠付64,697顆與最初預計賠付的140,000顆相比，數字相差甚大。關鍵在於這個75%BTC提早賠付的假設是否成立？

進一步檢驗75%BTC已提早賠付

The top Mt. Gox creditor chose to have an early payout in BTC
_{2023/2/19, Luisa Crawford, Blockchain News}

Bloomberg reports that choosing the early payout will result in the creditor receiving 90% of what is owing to them. Additionally, the bankruptcy trustee will not be required to sell tokens in order to obtain fiat monies for the payment since the creditor opted to be paid in BTC. Concerns in the market will be alleviated as a result of this news since token sales of that scale have the potential to have a detrimental effect on the cryptocurrency market.

Other creditors of the exchange have until March 10 to determine whether or not they wish to accept the early payback in September and wait for a greater payment percentage.

以上新聞段落指出，用戶需於2023年3月10日前決定是否接受9月進行提早賠付（實際領取90%）。參考2023年9月價格，BTC月線收盤價為$26,961，以此價格乘以90%約為$24,265，也就是說，與2014年的$451相比，增加了約53.8倍。考慮到2023年3月前幣圈經歷的漫長熊市，這53.8倍的報酬顯得相當可觀，因此75%的假設看似蠻合理。

然而，這仍需進一步檢驗，包括比對9月價格波動與成交量。這樣才能更準確地判斷75%的提早賠付假設是否成立。

黃色圓圈為BTC 2023年9月的月線K棒，最高價$27,500，最低價$24,900。從中可以看出，如果有75%的提早賠付，價格波動不應該這麼小，最高與最低僅波動10%。且進一步觀察成交量，9月的成交量相比其他鄰近月份反而較少。因此，我認為同意提早賠付的BTC比例不會高達75%。

再問自己一個問題：「如果9月不賣，10月開始賣的機率高嗎？」未來無法預測。如果用戶能預測10月會開啟小牛行情，那麼這些用戶應該有能力預測到Mt.Gox交易所被駭。因此，不能自圓其說地認為用戶是在10月後開始拋售。

因此，75%的比例不合理，不能期待去年大部分受害者已經拿到BTC並且賣掉。投資者對於行情仍需謹慎看待。

Mt.Gox將於7月開始賠付，若7月出現BTC爆量下跌，我反而覺得是好事。從長期來看，便宜籌碼變少，有助於提高整體BTC持有成本，建立新的長期支撐線，從而墊高日後的走勢。

以上資訊僅代表個人觀點，不構成任何投資建議，也不代表 OKX 官方立場。投資都有風險，記得 DYOR。