2024.08.02 美股盤勢與技術面概況

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⭐️焦點

• 昨日美股早盤市場開高，反應巨頭財報以及利率決議，股債表現，然而隨著接近午盤美國製造業數據發布，加速推動資金流向債券，目前美國製造業仍有週期性訂單支撐與持續去化庫存下，持中性保守，雖未有成長動能，但也未有衰退風險，市場仍有望權衡經濟平衡下逢低布局，並同時在利率預期下，債券仍有表現，股市有望吸引逢低資金。盤後蘋果發布財報，新品周期以iPad提振，並樂觀預期AI的新品升級、亞馬遜在雲端與廣告雙位數成長，英特爾(INTC.US)面臨營運困境，將從第四季開始暫停派息、大規模裁員，SNAP公布營收雖保持雙位數增長、用戶穩增長，但營運的不穩定在市場資金流動時不利表現，個股表現兩樣情。昨日市場下降至中性偏強，震盪調節、資金輪動至債券表現，產業以公用事業主要表現。市場將關注今日就業市場與服務業數據。
• 8/2(五)美國7月就業與失業數據。2024/9/18(三)美國利率會議。

⭐️技術面概況

• 美股整體技術面47.39%不變，約7.48%技術面上升、約44.58%技術面下降，市場下降至中性偏強，震盪調節。
• 產業方面，市場維持多頭整理或修正，產業多數淨下降，並以公用事業主要表現。個股強於市場(標普500指數)比重板塊前五名：公用事業、地產、金融、必須消費、通信。
• 市值方面，市值整體同步皆有震盪調節，巨型股則有小幅中期支撐買盤。
• 題材方面，ETF以生技(XBI)多頭整理、建築(ITB)多頭整理、美元(UUP)多頭整理、黃金(IAU)多頭留意壓力、美長債(TLT)強勢多頭。
• 近三日風險殖利率13.188%，前日12.935%，13.025%，短線震盪下滑。

⭐️概況筆記

• 風險方面，製造活動中性保守、整體成長性擴張力道尚未見明顯動能，市場權衡基本面支撐包含經濟增速與物價放緩的平衡、題材表現與物價變化，中長期風險方面須留意在零售商降價後是否逐步擴散形成整體基本面情況，或將影響明年財報表現，並關注美國總統大選帶來的政策變化，7月美國利率維持不變、須關注9月利率路徑是否改變，此前6月下調並延後降息路徑，避險方面短期仍以美元、黃金、美債表現，市場也將持續緊盯科技巨頭與成長股的收入增長動能是否趨緩，短線上尚未顯現。
• 機會方面，美國經濟穩增長、物價壓力增速趨緩，消費者情緒尚未降溫，整體經濟增長仍然有撐，目前仍利好於基本面，目前仍見消費市場支撐週期性訂單，市場權衡基本面支撐與題材表現，目前穩定的利率政策有利於企業投資、消費環境在經濟增速與通膨物價平衡，股仍優於債，但市場權衡經濟平衡下仍可關注債券、黃金。題材中AI帶動資本支出與終端消費品的迭代更新，帶動晶片、記憶體與供應鏈、零售商與軟體、人形機器人、結合基因發現與療法、自動駕駛的發展將受市場關注，相關題材包括電力、核能、材料、原物料，利率預期再地產、債券、貴金屬皆有所表現，同時數字貨幣也受到美國總統候選人川普支持表現。
• 美債2年期殖利率4.13%、10年期殖利率3.95%，30年期殖利率4.25%，3個月期殖利率5.31%，美元指數104.18、黃金2496、波動率（VIX）18.53。
• 7月美國聯準會利率會議維持利率不變，維持在5.25%至5.50%。穩定的利率政策有利於企業投資與消費環境，並仍需留意服務業與消費需求是否能續支撐製造活動，維持週期表現，預計市場仍將權衡經濟增速與物價的平衡，聯準會主席透漏可能再9月會議中討論降息，仍須關注9月利率預期路徑是否改變，此前6月預計降息路徑延後至2026年低於3%。預計2024/9/18(三)美國利率會議。
• 美國7月ISM製造業46.8，前兩個月為48.5、48.7，連續四個月下滑，進出口震盪、週期性訂單支撐，客戶庫存進一步下滑，市場認為對未來的新訂單和生產有利，而目前仍有週期性訂單支撐與去化庫存下，製造業維持中性保守，雖未有成長動能，但也未有衰退風險，市場仍有望權衡經濟平衡下逢低布局，留意市場輪動、分歧、個股表現，震盪整理時間拉長或波動增加。
• 美國 6月 ISM 服務業指數48.8，震盪下滑，低於前月的53.8、49.4，出口小幅下滑但需求有撐、內需維持放緩，可能是因惡劣天氣影響交貨、新訂單略為放緩導致，然而觀察整體仍受產業訂單與去化庫存支撐新訂單與各產業價格，未有衰退顯現，尤其薪資水準維持下仍能支撐消費活動，仍顯示服務行業穩健、有望維持週期訂單的消化與增長，給予風險資金買盤支撐，並關注國際需求是否維持擴張增長以及年底消費假期的準備，股仍優於債，並可關注股、債、黃金。

⭐️價量表現個股

APD、SO、ABT、AMT、NEE等。

更多資訊請見：2024.08.02 美股價量表現股－題材與技術面概況

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⭐️技術面與焦點內容

昨日美股早盤市場開高，反應巨頭財報以及利率決議，股債表現，然而隨著接近午盤美國製造業數據發布，加速推動資金流向債券，目前美國製造業仍有週期性訂單支撐與持續去化庫存下，持中性保守，雖未有成長動能，但也未有衰退風險，市場仍有望權衡經濟平衡下逢低布局，並同時在利率預期下，債券仍有表現，股市有望吸引逢低資金。盤後蘋果發布財報，新品周期以iPad提振，並樂觀預期AI的新品升級、亞馬遜在雲端與廣告雙位數成長，英特爾(INTC.US)面臨營運困境，將從第四季開始暫停派息、大規模裁員，SNAP公布營收雖保持雙位數增長、用戶穩增長，但營運的不穩定在市場資金流動時不利表現，個股表現兩樣情。昨日市場下降至中性偏強，震盪調節、資金輪動至債券表現，產業以公用事業主要表現。市場將關注今日就業市場與服務業數據。

美國7月ISM製造業46.8，前兩個月為48.5、48.7，連續四個月下滑，進出口震盪、週期性訂單支撐，客戶庫存進一步下滑，市場認為對未來的新訂單和生產有利，而目前仍有週期性訂單支撐與去化庫存下，製造業維持中性保守，雖未有成長動能，但也未有衰退風險，市場仍有望權衡經濟平衡下逢低布局，留意市場輪動、分歧、個股表現，震盪整理時間拉長或波動增加。

細節訊息：

• 新訂單指數47.4，前月為49.3，低於前月但高於5月的45.4。（整體訂單以非金屬礦、紙製品、石油和煤炭、電腦及電子產品、家具和化學產品增加）
• 價格指數52.9，高於前月的52.1，低於5月的57，整體仍擴張有撐。(以化學產品、電腦及電子產品、食品飲料上漲。)
• 積壓訂單41.7，與前月持平41.7。(以石油和煤炭產品上升，其餘下降)
• 客戶庫存45.8，前月47.4，連三個月進一步下降並低於擴張門檻，對未來的新訂單和生產有利。(以電腦和電子產品；紙製品；原生金屬；食品、飲料及菸草產品；運輸設備；和機械偏低。)
• 生產指數45.9，前月為48.5，逐月下滑。(印刷及相關支援活動、家具、紙製品和雜項製造增加。)
• 就業指數43.4，前月為49.3，低於5的51.1，連月下滑。（以非金屬礦產品和雜項製造增加，其餘下滑或不變）
• 供不應求：電子零件、設備、電器零件、半導體、液壓系統。
• 新出口與進口訂單分別為49、48.6，略高於前月的48.8、48.5，但低於5月的50.6、51.1。

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