[系統風險-美國降息前奏] 2024/08/02(五)-08/05(一) 兩天交易日跌點2811點

目前兩個小結論: 1.外資佈滿空單不退, 應是在等待美國降息.(2024/08/02)

2.若是本輪是股市回調而以, 那可能還有884點左右的跌點在等著投資人.(2024/08/02) 2.台北加權指數只剩297點即轉空.

我想先提一下這次空頭修正跟我以前遇到不一樣的地方, 也是給自己上一課. 1.這次是台股第一次亮紅燈 2.外資空單高達3.7萬口以上 3.台積電與大盤創新高後急速下跌, 一去不復返.

這次我算是錯判走勢. 我所謂的錯判是指, 我以前遇到的空頭其實都有徵兆. 例如:各家法說會對資本支出或客戶展望不再上修/營收成長開始達高原期/某個領域傳出庫存過高. 景氣燈號亮了好幾顆紅燈. 美國科技股展望不再上修. 大盤回落等待景氣轉向.

而這次反轉很快, 大盤就豬羊變色. 然後下跌. 外資果然不是吃素的, 以後還是要注意一下外資的空單口數.

紀錄一下這次跌得又急又快的台北加權指數

台鼓起跌點是24416.67

至2024/08/02收盤是19783.5

起始日期: 2024/07/12
累計跌點與跌幅: 4633.17 與18.96%

累計交易日天數與週數: 15天, 進入第4週

籌碼面

外資遲遲不回補空單

參考資料:https://www.macromicro.me/collections/46/tw-stock-relative/136/tw-future-stock

實際上, 我在七月底意識到外資空單一直增加, 一直不退. 查一下紀錄, 外資未平倉空單居然達到台股的歷史新高 45100. 這一次外資在大盤大跌時, 居然增加未平倉空單. 上漲時, 也是可能加空, 或者是小幅回補而以. 以前空單頂多在兩萬, 平常在1萬上下浮動.

我覺得不要小看外資空單, 外資不是吃素的. 感覺應該要讓外資回補空單少到1萬多口才比較安全一點. 而外資轉看多, 就要淨多單了.

融資餘額消退偏少

參考資料:https://www.macromicro.me/charts/52617/shang-shi-rong-zi-yu-e-jia-quan-zhi-shu

融資餘額有少, 但大家都說少不多. 但有時只是散戶怕斷頭, 所以補錢進去提高融資維持率. 2022年10月, 也沒聽新聞說融資多慘. 我是覺得這一個指標參考參考就好. 能斷頭最好; 但沒斷頭, 也不表示指數不會止跌.

投信持續買超

這一次很特別的就是投信持續買超台股. 根據投信的定義, 他們的資金來源是投資人購買基金ETF的錢. 00940ETF之亂大家不知道還記不記得? 那時因為00939年化報酬率超過45%導致聲名大噪!! 看來投信被迫買超, 是因為募集的資金還一直在進來.

經濟數據

美國 - 似乎已經有經濟衰退隱憂/擔心錯過降息最佳時機/經濟臉著陸

經濟指標

個股法人說明會

-Intel慘不忍睹. 晶圓代工事業虧損, 拖累整體獲利. 但我認為這是他自己的問題. 因為沒有競爭力, 而不是大環境造成.

-AMD成長強勁.

日本 - 首度恢復正利率, 資金開始回流

台灣

經濟數據: 景氣燈號首度亮紅燈, 38分, 表示景氣熱絡.

個股法人說明會

-台積電:晶圓製造龍頭相當樂觀. CoWos供不應求, 明年翻倍擴產.(半導體設備股受益)

-日月光:封裝龍頭.AI、HPC 對先進封裝技術相當殷切，公司正積極追趕客戶需求，為滿足訂單，此次也再度上調資本支出規劃，並看好明年先進封裝業績再倍增

-台達電

-鴻海:七月營收年增30%

-群聯:SSD龍頭.

-華邦電:NorFlash龍頭.樂觀. 認為要到2026年才會看到需求不振.

-大立光:光學鏡頭龍頭.營收月來月好.七月營收還年增50%

-南亞科:標準型記憶體領導廠商.下半年展望樂觀.

-巨大:自行車龍頭, 認為下跌只是暫時, 明年景氣不錯.

但不要忘記一件事: 台灣產業偏上游, 會有遞延效果. 可能再過一季就改口了. 還記得2022年的ABF嗎? 每週都在改市況@.@

非經濟事件

以巴戰爭: 因為哈瑪斯多位首領被以色列殺去, 導致衝突緊張. 但因為兩國未產油, 沙烏地阿拉伯等中東產油國尚未加入戰爭衝突, 所以影響未再次擴大. 但可以參考2023年末, 以巴戰爭開始時的分析報導:

如果以巴戰火升級？全球油價與糧食「雙重能源衝擊」的經濟風險

其實就是擔心油價上升. 因為全球通膨初見曙光, 英國/加拿大等國家開始降息, 美國也透漏9月要開始降息循環, 如果因為戰事再起, 影響油價, 那美國fed決策利率應該會顯得很尷尬. 所以, 我覺得以巴戰事應該要注意後續發展.

小結論: 目前經濟情勢多空不明. 還需要觀察. 根據歷史結果, 中期回調最深約回跌15%, 也就是20754.

目前的數據看來是在反應未來可能的經濟衰退, 若經濟衰退不嚴重. 那本輪就是經濟回調, 應該要在20754附近落底. 目前是21638.

21638-20754=884點, 看來應該快了.

但我覺得現金還是能存多一點比較好. 難保證這一次不會是經濟小幅的衰退.

歷年台股空頭修正跌幅

以前的空頭我經歷過, 但我沒有正式紀錄. 這次我來彙整網路資料, 整理出來, 做為以後參考資訊.

參考資料:台灣金融歷史中有什麼大事件？

國安基金進場時機