黃金美市爆發，釋放什麼信號？

美國交易時段，現貨黃金自2503美元/盎司附近水平突然大幅攀升，金價時段內一度觸及2526美元/盎司。

當地時間週二，國際金價再次上漲，讓金融市場的目光再次鎖定該品類。截止上個交易日收盤，倫敦金上漲0.31%，至每盎司2524.57美元，上週曾創下2531.60美元的紀錄高位。美國期金收低0.1%，結算價報2552.90美元。美金雖有下跌但依然維持在高位。對於金價走高，甚至出現顯著的上漲，通常釋放了多重信號，而這些都與貨幣政策、市場情緒，以及地緣衝突等多個方面推力的結果。

【金價日內圖】

首先是美聯儲降息預期增強。黃金價格的上漲往往與市場對未來貨幣政策的預期緊密相關。當美聯儲將降低利率時，黃金作為無息資產，其吸引力會相對增強，因為降低利率會削弱持有現金或其他貨幣資產的吸引力，從而推動資金流向黃金等避險資產。上週，美聯儲主席鮑威爾對央行的意圖作出了一些澄清，他表示“是時候”開始降息了。這一表態讓許多投資者推測，美聯儲可能會在9月份開啟降息週期。強勁的鴿派言論釋放了強烈的降息信號，這直接推動了黃金價格的上漲。

但隨著市場的消化，市場都押注美聯儲是降息25個基點還是50個基點。就目前的情況來看，芝加哥商品交易所的FedWatch工具數據顯示，交易員認為9月份降息25個基點的概率為65.5%，而降息50個基點的概率則為34.5%。

如果美聯儲在9月劍走偏鋒降息50個基點，那對於金融市場絕對是“爆炸性”新聞。有分析師就指出，美聯儲的大幅降息可能向投資者傳遞一個信號，即美聯儲在降息方面行動遲緩，需要迅速採取措施應對經濟放緩。相比之下，更加溫和且可預期的降息策略可能會增強投資者的信心。主流觀點而言，美聯儲降息25個基點依然是市場普遍的預期。 地緣衝突也是近期金價走高的重要推力。近期，中東地區的地緣政治緊張局勢不斷升級，以色列與巴勒斯坦之間的衝突加劇，以及伊朗與以色列之間的緊張關係不斷升級，都引發了市場的廣泛關注。這些衝突不僅加劇了地區的不穩定，也增加了全球投資者對避險資產的需求。而衝突的加劇往往伴隨著市場情緒的波動，也帶動投資者對未來的不確定性增加。在這種背景下，黃金因其價值穩定、流動性強等特點而備受投資者關注。市場情緒的波動進一步推動了金價的上漲。

美元走軟與金價走高之間存在明顯的正相關關係。當美元貶值時，以美元計價的黃金價格相對上漲，因為投資者需要用更多的美元來購買相同數量的黃金。同時，美元貶值也反映了全球經濟不確定性和避險需求的增加，這進一步推動了金價的上漲。上一個交易日，美元在上漲後跌至一年多以來最低，這也在某種程度上推動金價。

本週市場關注的焦點在於美國第二季度實際GDP修正值和美國7月PCE物價指數。在美聯儲啟動降息之際，美國第二季度實際GDP修正值極為重要，初值顯示美國第二季度經濟增長2.8%，超預期的表現在當時緩和了市場的部分擔憂，但留意會否意外出現意外的向下修正再次帶來市場的震盪。作為9月會議前的最後一份通脹參考，如果延續降溫，那麼美聯儲可能會考慮更多降息的選項。市場的波動也將受到這兩個數據的影響。

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