2024/09/20 關鍵圖表

閱讀前聲明：圖表底下的附帶文字會參雜原文作者想表達的觀點、以及我為了易於理解所寫的補充，非代表我的投資立場，僅供市場資訊給各位參考。每張圖表會盡量附上原文連結，也可自行前往閱讀。

(1)

_{https://dailyshotbrief.com/the-daily-shot-brief-september-19th-2024}

美國抵押貸款申請自2021年以來首次實現同比增長。可能反映市場需求的回升，或是消費者對房地產市場的信心增強。

(2)

_{https://www.macromicro.me/charts/19/initial-jobless-claims}

初次申請失業救濟金人數降至五月以來的最低水平。連續申請失業救濟金人數也超出預期地下降，達到自六月以來的最低水平。

(3)

_{https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2024-09-19/rate-cuts-markets-got-powell-s-message-smaller-for-longer}

上一次聯準會在類似金融狀況的情況下進行如此大幅度的降息是在1992年。

芝加哥聯儲全國金融狀況指數（藍線）和聯邦基金利率變動（柱狀圖）之間的關係。藍線顯示了金融狀況的波動，當指數高於零時，表示金融狀況風險愈高。柱狀圖則顯示了聯邦基金利率的變動，負值表示降息，正值表示加息。

(4)

_{https://business.bofa.com/en-us/content/global-research-about.html}

聯準會降息不太可能引發大規模資金外流，通常需要利率降至2%以下才會出現貨幣市場基金（MMF）資金外流。

當聯邦基金利率低於2%時（粉色區域），貨幣市場基金資產的變化（藍線）才會顯著下降。這表明，只有在利率降至2%以下時，才會出現顯著的MMF資金外流。

(5)

_{https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/news-insights/latest-news-headlines/institutional-investors-significantly-boost-exposure-to-stocks-ahead-of-fed-cuts-83367783}

「構投資者在八月淨買入了68.2億美元的股票，這是自2023年12月以來，機構投資者首次成為股票的淨買家。

圖表顯示8月、7月和過去12個月平均的淨資本流動（百萬美元）。四個類別分別是：機構投資者、對沖基金、散戶和指數/ETF。

相比之下，對沖基金和散戶在這兩個月以及過去12個月平均的淨資本流動均為負值，表明這些群體是淨賣家。指數/ETF類別在所有三個時間段內均為正值。

(6)

_{https://x.com/charliebilello/status/1836907973915930908}

美國30年期固定抵押貸款利率已降至6.09%，為19個月來的最低水平（自2023年2月以來）。較低的抵押貸款利率可能會刺激房屋購買需求，進而推動房地產市場的增長。

(7)

_{https://x.com/dailychartbook/status/1836797397726544162}

消費者在便宜階級(紅)的服裝支出在7月份同比增長了10%，而標準(黃)和昂貴(藍)階級的數量則分別下降了4%。

消費者更傾向於便宜的服裝支出，可能是尋求更具成本效益的選擇，或是反映了經濟壓力。

(8)

_{https://x.com/SethCL/status/1832778500467572996}

自1974年以來，在首次降息前後，不同S&P 500行業相對於S&P 500的超額收益率。時間範圍分為降息前12個月到降息後12個月。消費者非必需品行業在首次降息後的表現突出，特別是在降息後3個月（75%）和6個月（88%）的超額收益率最高。