2024/10/15 關鍵圖表

閱讀前聲明：圖表底下的附帶文字會參雜原文作者想表達的觀點、以及我為了易於理解所寫的補充，非代表我的投資立場，僅供市場資訊給各位參考。每張圖表會盡量附上原文連結，也可自行前往閱讀。

(1)

_{https://www.apolloacademy.com/the-structure-of-us-government-debt/}

利率變動對美國債務的影響高嗎？
其實89%的美國政府債務都是固定利率的，其中包含22%是短期票據，50%是中期票據，17%是長期票據（coupon）。因此，即使利率上升或下降，美國政府現有債務的利息支付也不會立即增加或減少。

(2)

_{https://dailyshotbrief.com/the-daily-shot-brief-october-14th-2024/}

密西根大學消費者預期指數，依照黨派劃分（共和黨和民主黨）的變化情況。

消費者(選民)的不理性由此可見，當你支持的政黨執政的時候，你對經濟前景就很樂觀; 反過來當你不支持的政黨執政，你對經濟前景就直接反轉變得悲觀。

不過當2022股市崩跌的時候大家還是很一致的變的悲觀(只不過執政黨支持者還是更樂觀一點); 然後接近2024大選的時候兩邊再度出現不同方向XD

(3)

_{https://dailyshotbrief.com/the-daily-shot-brief-october-14th-2024/}

市場現在極度樂觀，CBOE Equity 認售/認購比例已經降至2023/7月以來最低水準。

(4)

_{https://x.com/MenthorQpro/status/1845866154146898140}

過去五周，美國五年期通膨交換利率上升幅度是自2023年3月初以來最大的。市場預期未來五年的通膨將上升。

(5)

_{https://x.com/WallStJesus/status/1845883916667814117}

大部分的情緒指標都顯示出市場目前處於Risk-On模式。投資人傾向於投資高風險資產，希望獲得更高的回報。

(6)

https://www.yardeniquicktakes.com/

市場目前對第三季的公司盈餘期望值較低，預計第三季度的yoy為3.5%，我們認為yoy至少會是7%。

(7)

_{https://x.com/WallStJesus/status/1845997353280413984}

系統性策略和CTAs等等自動化交易策略的股市配置目前處於中等水準。

(8)

_{https://x.com/WallStJesus/status/1845997069950988503}

經濟指標和週期性股票相對於防禦性股票的表現：

當10年期國債殖利率上升時，代表市場對未來經濟預期比較好，因此週期性股票相對於防禦性股票的表現也會上升。

(9)

_{https://x.com/WallStJesus/status/1845995861119009125}

S&P 500 股票的凈買權量，除了科技和大盤成長股（MCG+Tech）是用左側y軸，金融、疫情受創者、防禦性股票、能源、和週期性股票都是右側y軸。

(10)

_{https://www.yardeniquicktakes.com/deep-dive-the-widely-feared-phantom-recession-is-over/?ref=yardeni-quicktakes-newsletter}

目前市場預期在未來12個月內，聯邦基金利率會下降5.5次，每次下降25個基點（bps）。相較於幾個禮拜前的降息預期已經大幅減少。

或許這也是近期債券殖利率不斷上升的原因，經濟狀況並沒有大家Q3預期的這麼差。