20201230 市場手札

美國的紓困案終於有眉目，資本市場也因此反應，但就市場及資金的流向，其實是有學問的，在指數仍然是緩步維持向上的情況，但是卻出現標的物輪漲的走勢，過去漲幅過高的標的物，己出現疲態的走勢，若是此現象已現，可能需小心以對，多過於樂觀的期待。

疫苗及紓困方案兩大利多因素皆已實現，就股價指數的行為，的確是緩步往上，尤其是已開發國家不差於新興市場。雖然近日來的漲幅並没有很大，但是對於未來是有期待的走勢。這中間仍有美國政局的不確定因素存在。是否這個因素消除之後，資本市場的表現如之前的紓困方案實施後而有的資金行情的表現？這是我們接下來1月份所需作的功課。

接下來可以確定的是，公債殖利率是有機會再走高，弱勢美元走勢趨勢不變，所以風險貼水增加，貴重金屬價格仍有高點，原物料價格往上的趨勢不變。所有的基礎都在於美元的弱勢。

明年1月初的操作需觀察股市動能，若動能不足，可能會有階段性的拉回再反彈，若能好好利用類似的型態，也能在第一季創造出不錯的績效。對於第三季及第四季的強勢股，若無法在第一季續強，可能就要小心以對。