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望盡期權賣方天涯路008

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我們在003節最後一段說過價平的Call或Put最後幾天的時間價值消風的最快,前面75天和最後的25天消風的點數可能一樣多,一天的time value decay(也就是Theta值)接到期日前幾天達最大。是則,價平選擇權的權利金比值等於到期日天數開根號的比值,故而還有100天到期的Put權利金相較於還有25天到期的權利金比值為2比1(因為100的開根號為10,25的開根號為5,10除以5就是2比1)。假設14600價平的Put距離到期100天的權利金為600點,到了剩25天權利金還剩下有300點之多。
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    我從2003年開始操作台指選擇權,同時也在美股投資上使用個股選擇權當成增加收益或減少風險的工具。選擇權操作需要懂一些教科書的科普知識,但對於實戰操作技巧更要有前人指路,才會少走很多彎路。在該版,您會看到至少20篇深入淺出關於選擇權理論與實際操作的文章,之後,我鼓勵您來找我,有3小時免費對談。
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    順著系列文005節走,我們繼續探究選擇權模型,還是來對面20天到期的14600的Put,現貨價為14632,假設現在是2022年9月2日下午八時多,這14600的Put的隱含波動率是20,報價為253,我們跑出模型,如表一所示:
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