理解投資的正確姿勢—能力圈
閱讀時間約 4 分鐘
股市投資有眾多學派，但是大家都知道巴菲特就是習得「價值投資」的精髓，然後賺得盆滿缽滿。「價值投資」最早是由 班傑明.葛拉漢 提出，他可是巴菲特的恩師，自從巴菲特19歲讀了 班傑明.葛拉漢 所著的⟪智慧型股票投資人The Intelligent Investor⟫後，讓巴菲特從此走在價值投資的正道。
價值投資包含四點，前三點是由 班傑明.葛拉漢 所定義（1)股票代表著對一家公司部分的所有權，不僅是可買賣的證券（2)安全邊際（3)市場先生。巴菲特在他投資實踐的過程中，又添加了一點 (4)能力圈 這個概念。
能力圈是指：投資人可以通過長期不懈的努力，真正建立起自己的能力圈，能夠對某些公司、某些行業獲得比幾乎所有人更深的理解，而且能夠對公司未來長期的表現，做出比所有其他人更準確的判斷。節錄自 李彔《文明 現代化 價值投資與中國》
來說個故事吧！
那是發生在2016年英國的真實事件，故事女主角是一位叫Vivian薇薇安的老太太。
英國老太太Vivian的復仇計
Vivian住在英國郊區，她曾經想在家門前面的一塊空地蓋起四座房子，但是她遠在對面的鄰居Betty 卻不希望這四棟房子蓋起來之後，擋住她眺望遠方的群山美景的視線，於是Betty大力反對。
Vivian想蓋房子的這件事受到阻攔後，心裡埋下一個復仇的種子，Vivian想到一個辦法讓Betty沒有辦法阻攔她，那就是種樹！種樹這件事不僅對環境有益，況且他們居住的地方群山環繞，多些綠植可襯托環境的優美，鄰居們是很難不接受的，對吧？！
讓Betty沒有想到的是，Vivian在兩家的交界上種的是生長非常快的利蘭地樹，據說條件適宜的話，每年可以長高1公尺，最高可以長到20多公尺，相當於7層樓高。
Vivian從2001年在自家院子種下一排利蘭地樹，直到2016年，這排樹木已經長得非常高大，忽然有一天Betty才明白，以前她可直接從窗內眺望遠方的山景，但現在已經被Vivian種的那排利蘭地樹遮擋住視線，她再也看不見美麗的景色。
原來Vivian為了報復Betty拒絕讓她在院內蓋房子，早在16年前就做好的準備，默默地選擇種下適合生長且生長速度極快的利蘭地樹，然後地耐心等待確定的這一天到來。
在你的「能力圈」範圍內尋找“確定”的
Vivian在她能夠理解植物生長習性的範圍內找到「利蘭地樹」，就是「確定」它能夠快速地生長。Vivian除了平日定期澆灌這一排樹苗後，就沒再去管它。直到16年後的某一天，利蘭地樹長得足夠高，甚至完全遮蓋住Betty窗外的視野。
「確定的標的」就是利蘭地樹的種子，一旦了解它適應的氣候、它成長的速度，以及生長可達到的高度，那麽多年之後它就會長成你想要的樣子。
就如你所擁有的投資標的，未來會以怎樣的速度成長，是「確定」或「不確定」，這全靠你的「能力圈」。在你的能力圈內越是理解它，越是提高「確定」的機率；相反地，若這個投資標的不在你的能力圈範圍內，那麼確定的是「不確定」離你越近。
例如：你在光電業上班，是否足夠理解面板市場的週期？如你投資半導體產業，能否足夠了解台積電的營運模式、市場供需？若看不懂製造業，那能夠理解我們平日經常接觸的零售業，如7-11的盈利模式嗎？
如果以上都不懂，那還是先趕緊學習吧！
好好的打造自己的能力圈，去找到那顆確定的「利蘭地樹」，再做自己看得懂的投資，否則哪一天市場發現後，會回過頭來狠狠的修理你。
確定了之後，就是花“時間”耐心等待
沒有一檔投資標的不需要花時間耐心等待。
如同Vivian為了復仇，精心地找到「利蘭地樹」，然後耐心等它16年後長成巨木。讓一直喜歡遠眺山景而拒絕Vivian蓋房的對岸鄰居Betty，有一天突然發現被利蘭地樹的高度遮住了窗外視線。
以Vivian的精神來做投資一定可以笑到最後，原來Vivian在起跑點就贏了。
利蘭地樹就是在Vivian的「能力圈」內找到最好的標的，Vivian對這樹種有足夠深的認識。
進一步講，Vivian能夠對利蘭地樹未來的生長，做出比所有其他人更準確的判斷，知道這樹會長的比她要蓋的房子還高，同樣會遮擋著鄰居Betty窗外的景色。
之後，Vivian只需要花時間等待長期之後確定的結果。
總結
巴菲特常說：我們跨不過七英尺高的欄，我們尋找的是那些一英尺高的、對面有豐厚回報的欄。所以我們成功的秘訣是做去做一些「簡單」的事情，而不是解決難題。
在自己「能力圈」範圍內，找到能理解的投資標的吧！
如此才能用合適的價格購買，並且做到「長期持有」，獲得長期、良好的回報。
原創不易，請多支持：）
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